FI-Infra: tudo sobre os fundos de infraestrutura

Os FI-Infra têm se destacado como uma opção promissora no mercado financeiro. Eles são fundos de investimento que têm como objetivo aplicar em ativos relacionados à captação de recursos para investimentos em infraestrutura.

Quem investe em FI-Infra adquire cotas do fundo que funciona sob uma gestão profissional. Outra característica desses ativos é a negociação na B3, a bolsa de valores brasileira. Ou seja, você pode negociar sua participação no mercado secundário. As cotas são identificadas por tickers seguidos do número 11.

Os FI-Infra investem em títulos de crédito privado isentos de Imposto de Renda. Eles oferecem a oportunidade de diversificação da carteira, além de terem boa rentabilidade em comparação com outros ativos de renda fixa. Para saber mais, continue lendo!

Sumário

• O que são FI-Infra?
• Como funcionam os FI-Infra?
• Quais as vantagens dos FI-Infra?
• Quais as desvantagens?
• Quais são os FI-Infra listados na B3?
• Como investir em fundos de infraestrutura?

O que são FI-Infra?

Os FI-Infras são Fundos Incentivados de Investimento em Infraestrutura. Eles realizam a captação de recursos para alocação em ativos de infraestrutura nos setores de concessões. Os aportes são realizados por meio de debêntures incentivadas, com isenção de Imposto de Renda (IR).

A regulamentação do setor na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em 2019, trouxe benefícios para investidores pequenos que desejam ter mais exposição no setor, contando ainda com benefício fiscal.

Neste contexto, as debêntures incentivadas trabalham com projetos de infraestrutura em empresas de saneamento básico, transporte, energia, telecomunicações, entre outras.

Este tipo de fundo opera como condomínio fechado. Isso quer dizer que não é possível fazer resgate antes do prazo estipulado para duração do fundo. Por outro lado, é possível vender as cotas no mercado secundário na B3. A negociação deste tipo de conglomerado começou a partir de 2020, depois de aprovada a instrução CVM 606.

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Como funcionam os FI-Infra?

O foco primordial dos FI-Infra são títulos de dívidas de organizações privadas. Sua gestão é feita por um profissional que escolherá os títulos e o investidor não escolhe os ativos, mas adquire as cotas.

Entre os produtos financeiros que fazem parte desses fundos estão as debêntures incentivadas, os certificados de recebíveis e os fundos de investimentos em direitos creditórios.

Custos

Existem custos para o FI-Iinfra, como acontece com outros fundos de investimento. O mais conhecido é a taxa de administração, que serve para remunerar os profissionais que fazem a gestão do conglomerado.

Há também a taxa de performance, que é uma remuneração aplicada quando o fundo supera um determinado benchmark. Ou seja, quando tem um desempenho acima do previsto. Já a taxa de colocação funciona como uma comissão para comercializar as cotas na bolsa.

Rentabilidade

No primeiro trimestre de 2023, os fundos de infraestrutura mais rentáveis foram o BDIF11, o BIDB11 e o KDIF11. O primeiro da lista é do Banco BTG Pactual, o segundo é do Banco Inter e o terceiro pertence também ao BTG Pactual. No ano de 2022, o dividend yield dos FI-Infra foi de 11,4%.

Liquidez

Enquanto nas debêntures é preciso encontrar alguém interessado no título para se desfazer dele, nos FI-Infra é possível negociar as cotas na bolsa para fazer resgates de recursos se necessário.

Garantias

Os fundos de investimento não têm cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). No entanto, os riscos dos FI-infra são amenizados pelo fato de estarem ligados a projetos dos governos estaduais e federais. Em geral, os órgãos públicos realizam contratos de longo prazo para o financiamento de atividades da área.

Como as debêntures apresentam garantias junto às emissoras de títulos da dívida, se houver algum empecilho no crédito com o emissor, é possível executar as garantias. Isso não significa ausência de risco. Quer dizer apenas que eles podem ser amenizados.

Tributação

Sobre a tributação, há isenção de IR para os valores que você recebe em rendimentos e ganhos de capital nos FI-Infra enquanto pessoa física. Porém, pode haver cobrança de IOF na venda, que segue a tabela regressiva do IR para os primeiros 29 dias.

Quais as vantagens dos FI-Infra?

Alguns dos benefícios de investir em fundos de infraestrutura são a rentabilidade com maior previsibilidade, o potencial de crescimento e a isenção de IR. Entenda a seguir.

Rentabilidade maior que a dos títulos públicos

Os FI-Infra possuem um perfil de risco mais elevado do que os títulos públicos, o que pode resultar em um retorno potencialmente maior. Como os fundos de infraestrutura contêm títulos de dívida do setor privado, a expectativa de rendimento é maior que a dos papéis emitidos pelo governo, inclusive para ultrapassar juros reais de ativos como Tesouro IPCA+.

Potencial de crescimento

A infraestrutura é essencial para o desenvolvimento econômico de um país. Investimentos nesse setor podem gerar retornos significativos, especialmente em economias emergentes ou em países com grandes necessidades de infraestrutura, como o Brasil.

Além disso, muitos projetos de infraestrutura, como concessões de rodovias, aeroportos e distribuição de energia, possuem uma demanda estável ao longo do tempo. Isso pode proporcionar uma base sólida para a rentabilidade dos FI-Infra.

Isenção de impostos

A isenção de IR é uma grande vantagem para quem investe em FI-Infra, pois o IR é um dos principais custos que impactam a rentabilidade dos investimentos. É diferente, portanto, dos fundos imobiliários. Nesse caso, é preciso pagar IR sobre os ganhos de capital ao vender ou comprar ativos.

Diversificação do portfólio

A diversificação da carteira de investimentos é uma estratégia importante para reduzir o risco de um portfólio. Ao investir em diferentes tipos de ativos, o investidor distribui o risco entre diferentes setores e classes de ativos. Isso ajuda a protegê-lo contra possíveis perdas em um único investimento.

Nesse sentido, cabe ressaltar que, pelo funcionamento dos FI-Infra, ser cotista em um conglomerado desse tipo já implica em certa diversificação.

Gestão profissional

Os FI-Infra são gerenciados por equipes profissionais com experiência em investimentos em infraestrutura. Essas equipes estão sempre atentas às principais informações da área e podem realizar análises detalhadas dos projetos antes de investir neles, o que tende a aumentar a segurança e a rentabilidade dos investimentos.

Planejamento financeiro

Os fundos de infraestrutura oferecem a oportunidade de investir em projetos de longo prazo que têm potencial de crescimento, retornos atrativos e geração de renda contínua. Esses investimentos contribuem para diversificar a carteira e reduzir o risco, o que traz impactos positivos para o planejamento financeiro.

Rentabilidade acima da inflação

As carteiras dos FI-Infra contêm ativos que, em geral, são indexados pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que é o principal indicador na medição da inflação no país.

Além da rentabilidade ser maior que a da inflação, ela tende a ser superior em relação a outros investimentos, visto que muitos dos projetos na área contam com caixa relativamente previsível e constante.

Quais as desvantagens?

Assim como existem vantagens, é preciso também conhecer o outro lado da moeda. Afinal, podem acontecer problemas como atrasos nos projetos, alterações no marco regulatório e outros fatores que podem afetar o FI-Infra.

Dependência da qualidade dos projetos

A rentabilidade dos FI-Infra está diretamente ligada à qualidade dos projetos de infraestrutura selecionados pelo gestor do fundo. Projetos mal planejados, com problemas de execução ou baixa demanda podem resultar em retornos abaixo do esperado, ou até mesmo em perdas para os investidores.

Podem acontecer também problemas como atrasos na execução, questões de licenciamento ambiental, mudanças regulatórias e riscos de construção. Esses fatores têm potencial para afetar negativamente a rentabilidade.

Fatores externos

Os projetos de infraestrutura muitas vezes dependem de políticas públicas e decisões governamentais. Mudanças nas políticas do governo podem impactar a viabilidade e a rentabilidade dos investimentos em infraestrutura.

Taxas e custos

Os FI-Infra contam com taxas e custos que podem encarecer o investimento, como taxas de administração e de performance. Embora não haja incidência de IR, esses custos podem reduzir a rentabilidade líquida dos investidores no longo prazo. Por isso, é bom procurar por instituições financeiras com tarifas acessíveis.

Quais são os FI-Infra listados na B3?

Os fundos de infraestrutura listados na B3 são os seguintes:

• BODB11;
• BDIF11;
• CPTI11;
• BIDB11;
• IFRA11;
• KDIF11;
• NUIF11;
• OGIN11;
• RBIF11;
• CDII11;
• JURO11;
• SNID11;
• XPID11.

Como investir em fundos de infraestrutura?

Investir em fundos de investimento em infraestrutura pode ser uma opção interessante para quem busca diversificar a carteira de investimentos. Confira abaixo o passo a passo para começar:

1. abrir uma conta em uma corretora: procure uma corretora que ofereça esse tipo de investimento. É importante escolher uma instituição financeira confiável e com boas taxas no mercado;
2. pesquisar os fundos: pesquise diferentes fundos de infraestrutura disponíveis no mercado. Considere fatores como histórico de desempenho, gestão do fundo, prospecto, estratégia de investimento e o seu perfil de risco;
3. transferir os recursos: transfira os recursos para a sua conta da corretora;
4. escolher o fundo e investir: com os recursos disponíveis na conta, escolha o fundo de infraestrutura no qual deseja investir;
5. monitorar os resultados: é importante monitorar regularmente os resultados do fundo e avaliar se ele está atendendo às suas expectativas;
6. consultar um especialista: se você tiver dúvidas sobre como investir em fi infra, é recomendado consultar um especialista em investimentos que possa oferecer orientações personalizadas.

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Resumindo

O que é um FI-Infra?

O FI-Infra é um tipo de fundo de investimento que tem como objetivo principal investir em projetos de infraestrutura. Esses projetos podem abranger uma ampla gama de setores, como transporte, energia, saneamento básico, telecomunicações e outros.

Quais são os FIIs de infraestrutura?

Os FI-Infra listados na B3 são os seguintes:

• BODB11;
• BDIF11;
• CPTI11;
• BIDB11;
• IFRA11;
• KDIF11;
• NUIF11;
• OGIN11;
• RBIF11;
• CDII11;
• JURO11;
• SNID11;
• XPID11.