Dívida pública brasileira supera R$ 9 trilhões em abril
Em abril, a dívida pública brasileira chegou a R$ 9,2 trilhões, equivalente a 76,2% do PIB, refletindo os desafios fiscais do país
A dívida pública brasileira voltou a crescer em abril de 2025, alcançando 76,2% do Produto Interno Bruto (PIB), totalizando R$ 9,2 trilhões. Esse aumento reflete os desafios fiscais enfrentados pelo país.
Fatores que contribuíram para o aumento da dívida
É importante destacar que, conforme estimativas do Banco Central, observou-se um impacto significativo de elevação, da ordem de 0,7 ponto percentual (p.p.), atribuído aos juros nominais apropriados. A variação do PIB, por outro lado, exerceu um efeito negativo de 0,4 p.p., enquanto a oscilação cambial contribuiu com um impacto negativo de 0,1 p.p.
A dívida líquida (dívida bruta menos ativos financeiros) subiu ligeiramente de 61,6% do PIB para 61,7%, com impacto de +0,6 p.p. dos juros nominais apropriados, +0,2 p.p. da valorização cambial, -0,3 p.p. da variação do PIB e -0,2 p.p. em outros ajustes.
Impacto nas políticas econômicas
O aumento da dívida pública influencia diretamente as decisões de política econômica. Com o crescimento do endividamento, o governo enfrenta restrições para implementar políticas expansionistas, como investimentos em infraestrutura e programas sociais. Além disso, a necessidade de manter a confiança dos investidores pode levar a ajustes fiscais e reformas estruturais.
Dívida pública deve atingir 116,3% do PIB em 2034
O Brasil enfrenta um desafio fiscal que deve levar a um crescimento relevante nos próximos anos. O Instituto Fiscal Independente (IFI), órgão independente do Senado de monitoramento das contas públicas, projeta que a dívida bruta deve alcançar 116,3% do PIB em 2034. A discussão atual concentra-se na extensão em que o risco fiscal já está sendo precificado nos ativos.
Consideramos que esse risco já se reflete, ao menos em parte, nos preços, e, por esse motivo, recomendamos recentemente um novo ETF no Nord Fundos, com o objetivo de aproveitar a oportunidade proporcionada pelos juros longos elevados.
