Prévia da inflação: IPCA-15 avança 0,44% em março, bem acima das expectativas

O IPCA-15, considerado a prévia da inflação oficial do país, apresentou alta de 0,44% em março, 15 bps acima da expectativa do mercado (+0,29%). No acumulado em 12 meses, o indicador registrou avanço de 3,90%, dentro da meta inflacionária, mas acima do esperado (3,72%).

Setores com maior impacto no IPCA-15

Todos os nove grupos registraram variação positiva. A maior alta veio de Alimentos e Bebidas (5,20%), refletindo a aceleração dos alimentos no domicílio — 1,10% em março vs. 0,09% em fevereiro. Outro vetor de alta foi Despesas Pessoais (+0,82%), impulsionado pelos subitens serviços bancários (2,12%) e empregado doméstico (0,59%).

Transportes avançaram 0,21%, muito puxados pelos preços de passagens aéreas. Já os preços de combustíveis apresentaram redução de 0,03%, com etanol e gasolina recuando, mas diesel avançando 3,77%.

A difusão, que mede o percentual de itens com aumento de preços, avançou de 62,7% em fevereiro para 63,2% em março, ainda abaixo da média histórica do período.

Comportamento dos Serviços e Núcleos da Inflação

A inflação de serviços (ex-passagens aéreas) recuou de 1,28% para 0,36%. Na leitura anual, a redução foi de 5,8% para 5,6%. Os serviços subjacentes também desaceleraram ante fevereiro (0,49%) e, de forma menos intensa, em 12 meses, de 5,6% para 5,4%.

A média dos núcleos de inflação seguiu o mesmo movimento, saindo de 0,66% para 0,35% no mês, abaixo da média histórica. Ademais, em 12 meses, o grupo desacelerou 0,2 p.p., ao acumular 4,3%.

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Análise econômica e perspectivas para inflação

O índice cheio avançou acima das expectativas do mercado (+0,29%), puxado principalmente por alimentos. Já a média dos núcleos e os serviços subjacentes, que são bons balizadores da trajetória de preços, recuaram mais do que o esperado.

Os resultados ainda não refletem os impactos do conflito no Oriente Médio sobre o petróleo.