Prévia da inflação: IPCA-15 sobe 0,25% em dezembro e fecha 2025 em 4,41%

O IPCA-15, considerado a prévia da inflação oficial do país, apresentou alta de 0,25% em dezembro, em linha com a expectativa do mercado.

No acumulado em 12 meses, o indicador encerra 2025 com alta de 4,41%.

Dos nove grupos que compõem o índice, novamente sete registraram alta. O principal impacto de alta veio do grupo de Transportes, com avanço em passagem aérea, transporte por aplicativo e combustíveis. Já o principal impacto de queda foi o grupo de Artigos de Residência, que registrou o quarto recuo consecutivo, motivado por menores preços de eletrodomésticos e TVs.

A difusão, que mede o percentual de itens com aumento de preços, foi de 54,5%, permanecendo abaixo da média histórica para o mês.

Núcleos e serviços subjacentes

Os serviços subjacentes, que excluem itens voláteis e refletem melhor a tendência da inflação, aceleraram de 0,40% para 0,52%, um patamar próximo à média histórica do período. Em 12 meses, o grupo encerra 2025 em 6,0%.

A média dos núcleos de inflação também mostrou aceleração, de 0,28% para 0,38% no mês, mas ainda em patamar inferior às variações observadas no início do ano. Em 12 meses, encerra 2025 em 4,7%.

Prévia da inflação de dezembro reforça corte de juros em março

A inflação de dezembro carrega uma sazonalidade de alta, tanto no índice cheio quanto nos núcleos, movimento que também ficou evidente no IPCA-15 de dezembro de 2025.

O fato do IPCA-15 de 2025 ter terminado com núcleos ainda elevados em meio a expectativas ainda desancoradas, apesar de alguma melhora, ajuda a explicar a postura ainda dura do Banco Central, que sinalizou ainda estar desconfortável com a dinâmica inflacionária, mesmo diante de leituras mensais mais benignas.

Neste contexto, diminuiu a parcela do mercado refletida na curva de juros que ainda cogitava corte em janeiro, com a precificação atual apontando maior probabilidade de um corte de 0,25 p.p. em março.