WEG dividendos: vale a pena ter WEGE3 na carteira?
Sem muito espaço em uma carteira pensada em valorização, muitos começam a questionar se WEG cabe em uma estratégia de dividendos
A WEG (WEGE3) é uma empresa sólida, com crescimento consistente de receita e lucros, alta rentabilidade e histórico confiável de pagamento de dividendos. Mas será que a WEG é uma boa pagadora de dividendos para compor uma carteira voltada à renda passiva? Vamos analisar.
O que define uma boa pagadora de dividendos?
Antes de avaliar a WEG, é essencial entender o que caracteriza uma boa ação de dividendos.
Entre muitos fatores, boas pagadoras de dividendos são empresas resilientes, com operações estáveis, lucros constantes (ou, de preferência, crescentes) e endividamentos controlados.
No fim das contas, os dividendos são uma consequência de uma boa saúde financeira.
Infelizmente, muitos investidores acabam caindo em armadilhas ao comprarem companhias analisando apenas seu dividend yield (rendimento anual dos dividendos), mas sem saber se, de fato, possuem capacidade de manter boas distribuições futuramente.
É por isso que é preciso sempre olhar a qualidade dos dividendos pagos, como histórico, periodicidade, oscilações de payout (% do lucro distribuído em proventos) etc.
Somente olhando resultados e aspectos qualitativos é possível ter confiança de que uma empresa continuará sendo uma pagadora de dividendos sustentável a longo prazo.
A WEG é boa pagadora de dividendos?
Sim, a WEG possui diversas características que a colocam como uma pagadora de dividendos confiável.
A empresa é referência mundial na fabricação de equipamentos elétricos, com um portfólio diversificado de produtos para atender a diferentes segmentos e geografias.
Com uma forte geração de caixa e baixa alavancagem (muitas vezes até com mais caixa do que dívida em seu balanço), a WEG conseguiu investir pesado e entregar um crescimento médio em sua receita de +18% ao ano nos últimos 28 anos.
Vale destacar que, mesmo com maiores investimentos, a companhia vem conseguindo manter altos níveis de rentabilidade, com um ROIC (retorno sobre capital investido) acima de 30%.
Dessa forma, além de entregar expansão em sua receita, a WEG também viu seu lucro crescer de forma expressiva e ainda conseguiu manter seu payout em, no mínimo, 50% (ou seja, seus dividendos cresceram em linha com seu lucro).
Ainda, é possível ver que suas distribuições de proventos funcionam como um “reloginho”, já que, nos últimos anos, a companhia remunerou seus acionistas duas vezes por ano, sempre nos meses de março e agosto. Algo raro de se ver.
Então, sim, podemos concluir que a WEG reúne características suficientes para ser considerada uma boa pagadora de dividendos.
Mas a WEG está barata para comprar agora?
Contudo, nem toda boa pagadora de dividendos é, necessariamente, uma boa oportunidade de investimento. O “problema” da WEG é o preço.
O preço não interfere somente no potencial de valorização de uma ação, mas também nos rendimentos dos dividendos aos acionistas.
Mesmo que a WEG pague quantias bilionárias em proventos, seu valor de mercado é altíssimo.
Ou seja, a longo prazo, as ações de uma empresa não só seguem seus lucros como também seus dividendos. Basta ver o gráfico abaixo:
Conforme os proventos da WEG subiam, seu valor de mercado acompanhava o mesmo movimento, mantendo seu dividend yield comprimido (na média, em cerca de 1,7%).
Hoje, após as quedas das ações, seu dividend yield gira em torno de 2,2% — ainda muito distante da média histórica das boas pagadoras brasileiras, de 6%.
Sendo assim, para a WEG começar a ficar atrativa para uma carteira de dividendos, suas ações precisariam continuar despencando ou seus dividendos seguirem subindo fortemente.
Mas, neste caso, as ações da WEG teriam que cair mais -63% ou seu lucro subir +173%.
Eu não acredito que isso aconteça em um prazo razoável.
Devo vender minhas ações da WEG?
Poxa, Victor, mas e se eu já tenho WEG na carteira, devo vender? Depende.
Por exemplo, quem comprou WEGE3 em 2019, a um preço de R$ 9, está tendo um rendimento (também chamado de yield on cost) próximo a 9% (com um dividendo por ação de R$ 0,80).
Para guardar e nunca esquecer:
Dividend yield = dividendo por ação (últimos 12 meses) / preço atual da ação.
Yield on cost = dividendo por ação (últimos 12 meses) / preço médio de compra da ação.
Com isso em mente, se você comprou ações da WEG por um preço razoável, que te geram um alto rendimento, não vejo grandes motivos para vender neste momento (só se encontrar uma oportunidade ainda melhor no caminho).
Espero que tenha te ajudado a tomar uma boa decisão com WEGE3 (e com outras ações).