Títulos IPCA+ com juros altos: entenda se é hora de aproveitar
IPCA+ com taxas acima de 8% chama atenção dos investidores. Entenda se ainda vale a pena investir nesse cenário econômico
Os títulos IPCA+ têm chamado a atenção do mercado, com taxas reais ultrapassando 8%. Mas será que ainda é um bom momento para investir nesse tipo de papel? Expliquei os fatores por trás dessas taxas elevadas e as perspectivas para os próximos meses.
Por que os títulos IPCA+ estão com taxas tão altas?
As taxas dos títulos IPCA+ de curto prazo chegaram a patamares impressionantes, como IPCA + 10% para vencimentos em até um ano. Essa elevação está relacionada à combinação de uma Selic elevada no curto prazo e uma inflação ainda relativamente baixa. O mercado projeta que a Selic deve cair, mas de forma lenta, e que a inflação deve subir gradualmente.
O que é a estrutura a termo da taxa de juros
A estrutura a termo reflete a expectativa futura de juros, inflação e prêmio de risco. Hoje, o mercado antecipa uma Selic em torno de 12,5% nos próximos anos, mas ainda embute um prêmio elevado por causa da incerteza fiscal, política e econômica. Ao mesmo tempo, espera-se que a inflação suba para até 6% nos próximos anos, o que justifica o juro real mais elevado no curto prazo.
Crédito isento pressiona os títulos do tesouro
Outro fator importante é a concorrência dos títulos isentos de imposto de renda, como LCI, LCA, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas. Com as mudanças nas regras de tributação dos fundos exclusivos, muitos investidores migraram para esses papéis, reduzindo a demanda pelos títulos do Tesouro e forçando o governo a pagar mais para captar recursos.
Impactos no mercado de crédito privado
O número de fundos de crédito privado mais que dobrou desde 2019, refletindo o apetite por papéis fora do Tesouro Nacional. Isso também contribui para manter as taxas do Tesouro em patamares elevados, já que é preciso competir com a atratividade dos títulos isentos.
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Vale a pena investir em IPCA+ agora?
Apesar da taxa alta dos vencimentos mais curtos, como IPCA + 10%, recomendo olhar para prazos intermediários, como 2035 ou 2040, onde é possível travar uma taxa IPCA + 7,5% por um período mais longo. Essa escolha oferece proteção contra a inflação com um rendimento atrativo por mais tempo.
A taxa elevada dos títulos IPCA+ reflete um cenário econômico desafiador, mas também pode representar uma oportunidade. O importante é avaliar o prazo de vencimento e alinhar o investimento com seus objetivos. E se optar por crédito privado, lembre-se sempre de analisar bem os riscos.
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