Como perder dinheiro tentando ganhar mais no Tesouro Direto

Investidores costumam buscar a melhor rentabilidade possível em suas aplicações, mas nem sempre a troca de um título por outro mais atrativo no Tesouro Direto é a decisão mais inteligente. Entenda por que vender um título IPCA+ 5% para comprar outro IPCA+ 7% pode ser uma armadilha que compromete seus rendimentos.

Trocar título IPCA no Tesouro Direto dá prejuízo

Ao adquirir um título IPCA+ 5%, o investidor está garantindo uma taxa de retorno baseada naquela taxa acordada. Se posteriormente o mercado oferecer o mesmo título com rentabilidade de IPCA+ 7%, parece tentador trocar. No entanto, essa decisão envolve perdas devido à marcação a mercado: ao vender o título antigo, ele será reprecificado à nova taxa de juros, o que reduz seu valor de mercado e gera prejuízo.

Entenda o que é marcação a mercado

Todos os títulos públicos são ajustados diariamente para refletir a taxa de juros vigente no mercado. Isso significa que o preço de um título varia conforme as expectativas econômicas mudam. Mesmo que você compre um título a IPCA+ 5%, se o mercado passar a operar com IPCA+ 7%, seu título passará a ter um valor menor, mas automaticamente começará a render os mesmos IPCA+ 7% de mercado, sem necessidade de vendê-lo.

Custo de operação no Tesouro Direto

Vender um título antecipadamente gera custos: imposto de renda, spread entre o preço de compra e venda e, em alguns casos, taxas cobradas por corretoras. Isso tudo reduz ainda mais a rentabilidade esperada. Portanto, girar a carteira com base apenas na nova taxa do mercado pode ser uma estratégia ineficiente.

Quando manter o título IPCA comprado?

A decisão deve ser baseada no que fazer a partir de agora. Se o título atualmente rende IPCA+ 7% e você acredita que essa é uma boa taxa, não há por que vendê-lo, mesmo que ele tenha sido comprado a IPCA+ 5%. O mais importante é avaliar a rentabilidade futura e não o passado.

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Qual é a melhor aplicação no Tesouro Direto hoje?

Para quem quer montar uma carteira de renda fixa com base nas oportunidades do cenário econômico atual, duas opções se destacam:

• Tesouro Selic: acompanha a taxa básica de juros (hoje em 14,75% ao ano) e tem liquidez diária. Ideal para quem quer ter reserva ou busca liquidez.

• Tesouro IPCA+: ótimo para objetivos de longo prazo e quem visa marcação a mercado. Com as taxas atuais acima de 7% ao ano + IPCA, você garante proteção contra a inflação com um juro real interessante. Nossa preferência hoje é pelo vencimento em 2040.

Desconfie de recomendações com conflito de interesse

Muitas vezes, profissionais recomendam trocas de títulos apenas para gerar comissões com a movimentação da carteira dos clientes. É fundamental desconfiar de orientações que incentivam esse tipo de operação sem embasamento técnico ou com interesses ocultos.

Busque uma segunda opinião qualificada

Caso tenha dúvidas sobre sua carteira de investimentos ou receba orientações conflitantes, é recomendável buscar uma avaliação imparcial, como a oferecida pela Nord Wealth, para garantir que suas decisões estejam alinhadas com seus objetivos financeiros.