Vibra (VBBR3) tem lucro líquido de R$ 1,5 bi no 1T26, alta de 63%
A Vibra divulgou seus resultados trimestrais e mostrou que tem conseguido surfar as incertezas do mercado de combustíveis. Veja nossos comentários
A Vibra (VBBR3) registrou uma receita líquida de R$ 48,3 bilhões no 1T26, alta de +7% na comparação anual, enquanto o Ebitda ajustado foi de R$ 3,2 bilhões, +58% maior. Já o lucro líquido foi de R$ 1,5 bilhão, crescimento de +63% em relação ao 1T25.
Destaques operacionais e financeiros
A distribuidora reportou um volume de vendas de 8,7 milhões de m³ no 1T26, alta de +4% em relação ao mesmo período do ano anterior, com destaque para o segmento de rede de postos (+6%), impulsionado pelas vendas de diesel e ciclo Otto (gasolina e álcool), enquanto o segmento B2B (+1%) apresentou maiores vendas de querosene de aviação.
Já suas despesas operacionais apresentaram um crescimento de +18%. Ainda assim, impulsionado pela alavancagem operacional e créditos fiscais, o Ebitda ajustado (desconsidera os efeitos de recuperações tributárias extraordinárias) teve um crescimento de +58%, totalizando R$ 3,2 bilhões, com margem Ebitda ajustada de R$ 350/m³ (vs. 215/m³ no 1T25).
Desconsiderando esses efeitos não recorrentes, o Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 2,3 bilhões (R$ 258/m³), uma alta de +63%.
Assim, com o resultado financeiro (negativo) caindo -13%, o lucro líquido ajustado ficou em R$ 1,5 bilhão, subindo 63% no período.
Por fim, o seu endividamento líquido atingiu R$ 18,6 bilhões (-9%), enquanto a alavancagem (dívida líquida/Ebitda) ficou em 2x (vs. 1,8x no 1T25), ainda em patamares mais altos, refletindo a aquisição dos 50% restantes da Comerc.
Perspectivas futuras da Vibra (VBBR3)
A Vibra caminha para ser uma empresa de logística e energia mais eficiente, com margens protegidas por produtos premium, embora ainda precise navegar sobre as incertezas políticas envolvendo a Petrobras e o cenário macroeconômico brasileiro.
Destacamos também a boa atuação da companhia nesse ambiente de elevada complexidade no mercado de combustíveis, diante da escalada dos conflitos no Oriente Médio, garantindo o abastecimento de clientes e parceiros, além da melhora das margens e da abertura de novos postos.
Além disso, a companhia deverá continuar focada na diminuição da alavancagem financeira, que subiu após a aquisição dos 50% restantes da Comerc.
Vale a pena investir na Vibra (VBBR3)?
Mesmo posicionada em um setor previsível e resiliente, com um dividend yield abaixo de 6% (buscamos acima de 8%), não temos recomendação para VBBR3 no Nord Dividendos.
Qual o dividend yield da Vibra (VBBR3)?
Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da Vibra encontra-se em 3,4%.