TOTVS (TOTS3) bate recorde de Ebitda no 3T25
Empresa registra Ebitda recorde e ainda gerou quase R$ 300 milhões em caixa livre. Veja os destaques do balanço e as perspectivas para a ação
A TOTVS (TOTS3) reportou uma receita líquida de R$ 1,55 bilhão no 3T25, um crescimento de +18%, um Ebitda de R$ 405 milhões, +23% de alta, e um lucro líquido de R$ 249 milhões, +10% de alta. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
TOTVS bate recorde de Ebitda no 3T25
A TOTVS entregou uma receita líquida de R$ 1,55 bilhão, alta de +18%, que foi impulsionada pelo aumento de +21% em suas receitas recorrentes (mais de 91% da receita total), que mais do que compensaram a baixa de -5% nas receitas não recorrentes.
A performance da receita recorrente foi sustentada pela contínua expansão da receita de SaaS Gestão (+28%), com um alto volume de vendas, que contribuiu para a adição líquida de ARR de R$ 220 milhões (+27%).
O Ebitda cresceu ainda mais do que a receita (+23%), ultrapassando, pela primeira vez na história da companhia, a marca de R$ 400 milhões, refletindo o crescimento da receita recorrente e os ganhos de alavancagem operacional.
Já o lucro líquido apresentou alta de +10%, impactado pelo crescimento do resultado financeiro negativo e pelo aumento na linha de IR (base comparativa foi beneficiada pela distribuição de JCP no último ano).
A TOTVS ainda registrou um fluxo de caixa livre de R$ 280 milhões, um aumento de +54% na comparação anual, com crescimento do LAIR (lucro antes do imposto de renda) e variação de capital de giro subindo em ritmo inferior.
Por fim, a companhia fechou o período com uma posição de caixa de R$ 2 bilhões (redução de -7%) e uma dívida bruta de R$ 1,6 bi (-12%), resultando em um caixa líquido (mais caixa do que dívida) de R$ 411 milhões (+14%).
Quais as perspectivas para a TOTVS em 2025?
No 3T25, a TOTVS mostrou, mais uma vez, que é uma das melhores (ou a melhor) empresa de tecnologia da Bolsa brasileira.
O período foi marcado, novamente, por um crescimento sólido atrelado a ganhos de rentabilidade. O modelo de negócios recorrente e a solidez de seu balanço são pontos positivos a serem destacados e que alimentam boas perspectivas futuras.
A TOTVS segue bem posicionada, com mais de 90% de sua receita recorrente, garantindo previsibilidade para os próximos trimestres e anos. A empresa não divulgou um guidance formal, mas a tendência é que mantenha crescimento semelhante no 4T25.
Vale destacar que, apesar da manutenção da taxa Selic em 15%, o CEO da TOTVS tratou de reafirmar que os juros elevados não interferem nos negócios da companhia.
Outro ponto que o mercado ficará atento daqui para frente é a incorporação da Linx, adquirida no 3T25, e que poderá contribuir para complementar ainda mais suas operações e acrescentar novas rodadas de crescimento de resultados.
Vale a pena comprar a ação TOTS3 após o 3T25?
Com mais de 40 anos de história, a TOTVS (TOTS3) é líder no mercado de sistemas e plataformas para gestão de empresas, auxiliando mais de 70 mil clientes, em mais de 40 países, por meio da digitalização de seus negócios.
Além de seu negócio principal, que é o ERP (sistema integrado de gestão empresarial), ainda oferece serviços financeiros e soluções de business performance.
Apesar de sua solidez e visibilidade futura, a TOTVS negocia a múltiplos altos, com um P/L de 33x (mais do que o dobro da média histórica da Bolsa brasileira) e um EV/Ebitda de 19x – ou seja, acreditamos que boa parte de seu crescimento já está bem precificada.
Assim, no momento, não temos recomendação de compra para TOTS3.
Como faço para comprar ações da TOTVS?
Para investir nas ações da TOTVS é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker TOTS3. Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.