Smart Fit (SMFT3) lucra R$ 207 milhões no 1T26
A Smart Fit (SMFT3) registrou lucro de R$ 207 milhões no 1T26, com avanço da receita, expansão da rede e crescimento do Ebitda
A Smart Fit (SMFT3) registrou receita líquida de R$ 2,1 bilhões no 1T26, alta de +25% na comparação anual. O Ebitda foi de R$ 672 milhões, crescimento de +29%. Já o lucro líquido alcançou R$ 207 milhões, avanço de +48% em relação ao 1T25.
Destaques operacionais e financeiros
A Smart Fit encerrou o 1T26 com 2.113 academias, uma adição líquida de 354 unidades, alta de +20% a/a, mantendo o forte ritmo de expansão.
A abertura de academias e estúdios sustentou o crescimento da base de clientes, que totalizou 5,6 milhões. Foram adicionados 329 mil clientes, alta de +6% a/a.
Refletindo a expansão das unidades, da base de clientes e o aumento do ticket médio, a companhia reportou receita líquida recorde de R$ 2,1 bilhões no período, alta de +25% a/a. A empresa entregou crescimento em todas as geografias: Brasil (+18%), México (+20%) e Outros Países (+22%).
Outro destaque foi o TotalPass, benefício corporativo que contribuiu para a linha de Outras Receitas dobrar na comparação anual. Esse desempenho reflete os investimentos realizados nos últimos trimestres, que resultaram em uma base de 2,1 milhões de usuários e market share de 34% no Brasil, alta de +9 p.p., e de 81% no México, avanço de +2 p.p.
Diante do forte ritmo de expansão, a Smart Fit reportou alta de +22% no custo caixa, principalmente em função da ampliação da rede de unidades próprias. Ainda assim, o lucro bruto caixa cresceu +28% a/a, com margem bruta caixa de 51,8%, alta de +1,1 p.p.
Além disso, as unidades maduras, com pelo menos 24 meses de operação, sustentaram margem bruta caixa de 52%, reforçando a perspectiva de rentabilidade no longo prazo.
Tudo isso, combinado ao controle das despesas, contribuiu para um Ebitda de R$ 672 milhões, alta de +29% a/a. A margem Ebitda ficou em 32%, avanço de +1 p.p.
O lucro líquido alcançou R$ 207 milhões, crescimento de +45% a/a, refletindo a evolução operacional e os maiores níveis de rentabilidade.
A dívida líquida encerrou o 1T26 em R$ 4,2 bilhões, estável em relação ao trimestre anterior. A alavancagem permaneceu em níveis confortáveis, em 1,1x Ebitda, contra 1,2x reportado no 4T25.
Por fim, a Smart Fit reportou geração de caixa operacional de R$ 635 milhões, representando conversão de 95% do Ebitda em caixa operacional.
Perspectivas futuras da Smart Fit (SMFT3)
A Smart Fit encerrou 2025 reforçando seu compromisso com crescimento e rentabilidade. O 1T26 manteve essa dinâmica, como observado na sustentação dos elevados níveis de margem bruta, alta de +1,1 p.p., e margem Ebitda, avanço de +1 p.p. no trimestre.
Para 2026, a companhia projeta adição líquida de 330 a 350 academias, crescimento próximo de 16%, considerando o ponto médio do guidance, alcançando um total de 2.424 unidades.
Dessa forma, a expectativa para o ano é de crescimento de +22% na receita, +24% no Ebitda e +18% no lucro líquido.
Vale a pena investir na Smart Fit (SMFT3)?
Reforçando sua posição como uma das maiores redes de academias do mundo, a Smart Fit segue se beneficiando de tendências seculares, o que traz elevada visibilidade de crescimento para os próximos anos. Nesse contexto, enxergamos uma assimetria favorável e reforçamos a recomendação para SMFT3 no O Investidor de Valor.
Quem é a Smart Fit (SMFT3)?
Pioneira no modelo High Value Low Cost na América Latina, a Smart Fit é a terceira maior rede fitness do mundo e a maior do continente, com operações em 16 países.
Com mais de 2 mil academias e cerca de 5 milhões de clientes, sua ampla capilaridade fortalece o efeito de rede, atraindo mais usuários, especialmente para os planos de maior ticket.
O pioneirismo no modelo e a forte presença regional, aproximadamente 9x maior do que a do segundo maior player, reforçam sua vantagem competitiva em um setor marcado pela lógica do winner takes all.
Além disso, a companhia captura ganhos relevantes de eficiência por meio de execução consistente na seleção de imóveis, maior produtividade por metro quadrado, redução do custo de ocupação e disciplina no capex por unidade.
Qual o dividend yield da Smart Fit (SMFT3)?
Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da Smart Fit encontra-se em 5,7%.