Small caps disparam 26% no ano: saiba por que estão subindo e como investir
Entenda por que as small caps estão em alta em 2025, veja três ações recomendadas para comprar e descubra se ainda estão baratas
O ano de 2025 vem sendo, de fato, um excelente ano para a Bolsa brasileira. Após “comerem o pão que o diabo amassou” nos últimos anos, os investidores voltaram a enxergar que é possível ter esperança com os ativos de risco do país.
No ano, enquanto o Ibovespa e o Índice de Dividendos (IDIV) sobem +17% e +16%, respectivamente, o índice de Small Caps (SMLL) sobe ainda mais, +26%.
Por que as small caps sobem tanto em 2025?
Entre os motivos que justificam a alta das small caps no ano, destacamos três.
A começar pela rotação global de ativos em meio à instabilidade nos EUA, em especial após o início da “segunda era Trump”. Com decisões polêmicas, que geraram diversas incertezas sobre os rumos do país, o dinheiro voltou a fluir para os emergentes.
Não que o Brasil tenha sido escolhido de forma exclusiva pelos investidores globais por ser um possível “porto seguro” em meio à crise, muito pelo contrário. O país foi apenas beneficiado por estar em um “pacote” de mercados que estavam abandonados há anos.
Sem fluxo comprador (interno e externo) e com preços baixos, bastaram alguns bilhões de dólares entrarem no Brasil para termos um pequeno rali de alta de nossas ações.
Além disso, vale destacar que, ao final de 2024, o mercado vinha projetando um cenário de juros ainda mais altos no futuro. No ano atual, porém, o mercado reajustou a rota dos juros no país, beneficiando ativos mais sensíveis, como as próprias small caps.
Por fim, cabe destacar que a queda da popularidade do atual presidente da República já começa a acender a discussão sobre as eleições no próximo ano.
Ainda é cedo para afirmar que um “rali de eleições” começou. Contudo, com Lula indicando que buscará a reeleição e Tarcísio sendo anunciado como presidenciável, o tema tende a ficar cada vez mais quente daqui para frente, podendo refletir na Bolsa brasileira.
As small caps ainda estão baratas?
Apesar da valorização de +26%, podemos considerar que as Small Caps seguem baratas.
Atualmente, o SMLL negocia a um múltiplo EV/Ebitda de apenas 6,5x — ainda próximo das mínimas e cerca de 50% distante da média desde a criação do índice, em 2009.
Obviamente, você não deve comprar qualquer small cap apenas pelo fato de o índice ainda estar descontado. Assim como qualquer empresa, é preciso buscar small caps com bons fundamentos no presente e com perspectivas ainda melhores para o futuro.
Como sempre digo: “Small cap boa é aquela que não se conforma em ser uma small cap”.
Abaixo, separei três small caps da minha carteira para você comprar ainda hoje.
3 melhores small caps para investir no 2º semestre
Priner (PRNR3)
A Priner é uma empresa que atua no ramo de engenharia industrial, prestando serviços para grandes companhias de setores como petróleo, mineração, entre outros.
Ela vem entregando forte crescimento orgânico e via aquisições, tendo multiplicado seu Ebitda (métrica de geração de caixa) por mais de 20x nos últimos anos. Após fazer a maior aquisição de sua história em 2024, a Priner segue atenta a novas oportunidades.
Valendo apenas R$ 720 milhões na Bolsa brasileira e negociando a míseros 4x Ebitda para o final deste ano, PRNR3 é uma das small caps de maior potencial da B3.
Desktop (DESK3)
A Desktop é uma das maiores provedoras regionais de fibra óptica do país, com uma rede que atravessa 200 cidades e 4,7 milhões de casas no interior de São Paulo.
Entre as provedoras regionais e as gigantes de telecomunicações, a Desktop é a empresa que mais cresce no setor nos últimos anos e assim deverá continuar daqui para frente, com possíveis novas aquisições e entrada em novos segmentos (como telefonia móvel).
A companhia vale apenas R$ 1,1 bilhão e negocia a 3,5x Ebitda e 6x lucros — múltiplos (bem) abaixo da média histórica da Bolsa brasileira (10x Ebitda e 15x lucros).
3tentos (TTEN3)
A 3tentos é, de longe, a empresa mais diversificada do agronegócio brasileiro, atuando no varejo de insumos, venda de grãos e fabricação de biodiesel e outros produtos.
Desde sua entrada na B3, em 2021, a companhia já mais do que dobrou de tamanho, com a expansão do número de suas lojas e a construção de novas fábricas. Agora, está em seu segundo ciclo de crescimento, com perspectivas futuras ainda extremamente positivas.
Diferentemente das duas empresas anteriores, a 3tentos vale mais na Bolsa, cerca de R$ 7,6 bilhões, mas ainda abaixo do valor que define uma small cap (US$ 2 bilhões ou algo próximo a R$ 11 bilhões) e com muito potencial de continuar subindo daqui para frente.
Não fique de fora de um possível novo rali
Essas são apenas três das posições atuais do portfólio do Nord Small Caps.
Apesar do cenário altamente desafiador dos últimos anos, conseguimos apresentar uma alta resiliência e uma performance acima de nossos benchmarks no período.
Desde a criação da carteira, nosso retorno foi 2x maior que o do SMLL (+33% vs. +16%).
Se quiser conhecer mais sobre todas as nossas posições e ter um acompanhamento em um canal direto comigo, este pode ser um dos melhores momentos.
Por todos os fatores já mencionados aqui, acredito que estamos nos aproximando de uma virada de chave no mercado e que poderá levar a uma (nova) grande valorização das ações brasileiras — em especial, de empresas de maior potencial, como as small caps.
Diante desse cenário, já estamos nos movimentando e preparando a entrada de duas a três novas posições na carteira para as próximas semanas. Esta é hora das small caps!
