Lucro líquido da Rumo mais que dobra no 4T25: é hora de investir nas ações?
Empresa de logística do conglomerado Cosan registra lucro de R$ 441 mi no 4T25, ante R$ 206 mi um ano antes; veja análise
A Rumo (RAIL3) reportou resultados abaixo do consenso do mercado no 4T25. Na comparação anual, a receita líquida foi de R$ 3,3 bilhões, leve recuo de -3,3%. O Ebitda ajustado totalizou R$ 1,8 bilhão, alta de +7,5%, e o lucro líquido ajustado foi de R$ 441 milhões, avanço de +114% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Eficiência operacional sustenta o trimestre
No 4T25, o volume transportado da Rumo alcançou 22,8 bilhões de TKU (tonelada por quilômetro útil), um aumento de +14,8% a/a.
Esse desempenho ocorreu pelo crescimento reportado em todas as operações, mas com destaque para a Operação Norte, com aumento de +14% no volume, impulsionado principalmente pelo maior transporte de grãos, produtos industriais e açúcar. Na Operação Sul, o crescimento do TKU foi de +25% a/a, em função do aumento dos volumes agrícolas (soja, milho, açúcar e fertilizantes).
O aumento dos volumes compensou, em parte, a retração de -11% da tarifa consolidada no período, contribuindo para a Rumo reportar receita líquida consolidada de R$ 3,3 bilhões (-3,3% a/a).
Os custos e despesas apresentaram recuo de -2,3%, contribuindo para a alavancagem operacional e, consequentemente, para o crescimento de +7,5% a/a do Ebitda ajustado, que totalizou R$ 1,8 bilhão. A margem Ebitda encerrou o trimestre em 53,5% (+5 p.p.).
Já o lucro líquido ajustado da Rumo alcançou R$ 441 milhões, alta de +114% a/a, em função do menor resultado financeiro negativo e da redução na linha de IR e CSLL no período.
No trimestre, a companhia reportou dívida líquida de R$ 15,5 bilhões, leve aumento de +4% na comparação com o 3T25, refletindo em alavancagem de 1,9x Dívida Líquida/Ebitda, mesmo patamar do trimestre anterior.
Por fim, diante do melhor resultado operacional e da redução de -23% do capex, a Rumo entregou fluxo de caixa livre positivo de R$ 431 milhões, revertendo o consumo de caixa de R$ 123 milhões no 4T24.
O que esperar de Rumo (RAIL3) em 2026?
Fechando o ano de 2025, a Rumo entregou estabilidade na receita líquida (-0,6% a/a), crescimento de +4% do Ebitda e lucro líquido estável (+0,3% a/a).
Diante desses resultados, a companhia entregou o ponto médio do guidance para volume (82 a 86 bilhões de TKU) e Ebitda um pouco abaixo do piso para 2025 (R$ 8,1 a R$ 8,7 bilhões).
A companhia não divulgou guidance para 2026, contudo o consenso do mercado aponta para incremento de cerca de +8% no volume transportado neste ano. Com base nessa perspectiva, o consenso para 2026 é de crescimento de +4% da receita, +7% do Ebitda e +27% do lucro líquido.
O que fazer com Rumo (RAIL3) após os resultados do 4T25?
A Rumo S.A., por meio de suas controladas, presta serviços de transporte ferroviário. Diante do déficit desse modal no país, a companhia mantém seus investimentos, sendo os principais projetos a expansão da malha no MT e no Porto de Santos.
Entretanto, um dos pontos de atenção é a sensibilidade de seus resultados aos volumes das commodities agrícolas. Outro ponto de atenção é a alavancagem, em meio a um cenário de juros ainda elevados e ao seu processo de expansão.
Sendo assim, mantemos a recomendação neutra para Rumo (RAIL3).
Como faço para comprar ações da Rumo (RAIL3)?
Para investir nas ações da Rumo é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker RAIL3.