Ações da Rumo (RAIL3) recuam 6% após resultado do 3T25
Rumo (RAIL3) reporta lucro de R$ 733 mi no 3T25, queda de 7,6%, e ações caem 6%. Veja análise dos resultados e expectativas para 2025
As ações da Rumo (RAIL3) iniciaram a semana em forte queda de -6,42%, a R$ 15,46, perto das 11h30. Na mínima intradia, os papéis da companhia chegaram a cair -6,90%.
O papel está pressionado principalmente devido a resultados financeiros no terceiro trimestre de 2025 (3T25) e preocupações quanto à alavancagem.
Destaques da Rumo (RAIL3) no 3T25
A Rumo reportou resultados em linha com o consenso do mercado, com uma receita líquida de R$ 3,8 bilhões no 3T25, leve alta de +1,8%, um Ebitda ajustado de R$ 2,3 bilhões, +4,5% de alta, e um lucro líquido ajustado de R$ 733 milhões, recuo de -7,6%, com todos os resultados comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Eficiência operacional garante alta no trimestre
No trimestre, o volume transportado da Rumo alcançou 23,4 bilhões de TKU (tonelada por quilômetro útil), um aumento de +8% a/a.
Esse desempenho se deu pelo crescimento de +7% do volume na Operação Norte, impulsionado pelo maior transporte de carga geral (celulose, bauxita, combustíveis). Na Operação Sul, o crescimento do volume foi de 16% a/a, em função do aumento do transporte de milho.
O aumento dos volumes compensou o recuo das tarifas no período, contribuindo para a Rumo reportar uma receita líquida consolidada de R$ 3,8 bilhões, +1,8% a/a.
Os custos apresentaram um aumento de +4,9% a/a, pouco maior que o crescimento da receita, pressionado pelo aumento dos custos variáveis. Esse efeito ocasionou uma leve pressão na margem bruta, que encerrou o trimestre em 48,2% (-2 p.p.).
O Ebitda ajustado da Rumo totalizou R$ 2,3 bilhões no 3T25, crescimento de +4,5% na comparação anual. A margem Ebitda ficou em 66,6% (+2 p.p.).
Já o lucro líquido ajustado da empresa totalizou R$ 733 milhões, queda de -7,6% a/a, pressionado pelo aumento de +45% do resultado financeiro negativo no período.
No trimestre, a companhia reportou uma dívida líquida de R$ 14,9 bilhões, aumento de +5% na comparação com o 2T25, refletindo em uma alavancagem de 1,9x Dívida Líquida/Ebitda ante 1,8x reportado no trimestre anterior.
Por fim, a Rumo apresentou um fluxo de caixa livre positivo de R$ 490 milhões.
O que esperar de Rumo (RAIL3) em 2025?
Para 2025, a Rumo possui um guidance projetando um crescimento do volume transportado, Ebitda e Capex (investimentos). Essa expansão é baseada, principalmente, pela perspectiva de recorde para a safra agrícola 24/25.
Desse modo, a expectativa para os resultados da Rumo em 2025 é de crescimento de +5% para a receita e de +6% para o Ebitda.
Em termos de volume, a Rumo já acumula, nos 9M25, 61,3 bilhões de TKU (+2,3%). Já em relação ao Ebitda, a companhia soma R$ 6,2 bilhões (+3%).
O que fazer com Rumo (RAIL3) após os resultados do 3T25?
A Rumo S.A., por meio de suas controladas, presta serviços de transporte ferroviário. Diante do déficit desse modal no país, a Rumo mantém os seus investimentos, sendo os principais projetos a expansão da malha no MT e no Porto de Santos.
Entretanto, um dos pontos de atenção é a sensibilidade dos seus resultados aos volumes das commodities agrícolas. Outro ponto de atenção fica para a alavancagem, em meio a um cenário de juros mais altos (15% a.a.) e o seu processo de expansão.
Sendo assim, não temos recomendação de compra para Rumo (RAIL3) no momento.