Rumo (RAIL3) tem queda de 49% no lucro líquido do 1º trimestre
Queda no volume pressiona receita e lucro da Rumo no primeiro trimestre. Veja nossa análise
A Rumo (RAIL3) reportou resultados em linha com o consenso do mercado, com uma receita líquida de R$ 2,9 bilhões no 1T25, recuo de -5,7%, um Ebitda ajustado de R$ 1,6 bilhões, -3,2% de queda e um lucro líquido ajustado de R$ 188 milhões, queda de -48,9%, com todos os resultados comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques resultados 1T25 Rumo (RAIL3)
No 1T25, o volume transportado da Rumo alcançou 16 bilhões de TKU (tonelada por quilômetro útil), uma queda de -7,5% a/a. Esse desempenho decorreu do menor volume na Operação Norte, impactada pelo menor transporte de grãos em função do atraso nas colheitas, e na Operação Sul, em razão das paralisações ocorridas ao longo do trimestre.
A combinação do menor do volume movimentado e a estabilidade das tarifas, refletiu em uma receita líquida de R$ 2,9 bilhões (-5,7% a/a).
Em linha com a menor receita, os custos recuaram -7,8%, contribuindo para uma margem bruta de 43,3% (+1,3 p.p.).
Controlando as despesas, o Ebitda ajustado da Rumo ficou em R$ 1,6 bilhões, queda de -3,2% a/a. E a margem Ebitda encerrou o 1T25 em 55,1% (+1,4 p.p.).
O lucro líquido ajustado da empresa totalizou R$ 188 milhões, -48,9% menor que o reportado no 1T24, devido ao aumento do resultado financeiro negativo no período.
A Rumo encerrou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 12,6 bilhões, aumento de +14% a/a, refletindo em uma alavancagem de 1,6x Dívida Líquida/Ebitda.
O que esperar de Rumo (RAIL3) em 2025?
Para 2025, a Rumo possui um guidance projetando um crescimento do volume transportado, Ebitda e Capex (investimentos). Essa expansão é baseada, principalmente, pela perspectiva de recorde para a safra agrícola 24/25.
Desse modo, a expectativa para os resultados da Rumo em 2025 é de crescimento de +6% para a receita, +8% para o Ebitda e +10% para o lucro líquido.
Vale a pena investir na Rumo (RAIL3) após os resultados do 1T25?
A Rumo S.A., por meio de suas controladas, presta serviços de transporte ferroviário. Diante do déficit deste modal no país, a Rumo mantém os seus investimentos, sendo os principais projetos a expansão da malha no MT e no porto de Santos.
Entretanto, um dos pontos de atenção é a sensibilidade dos seus resultados aos volumes das commodities agrícolas. Outro ponto de atenção fica para a alavancagem em meio a um cenário de juros mais altos e o seu processo de expansão.
Sendo assim, neste momento, não temos recomendação de compra para Rumo (RAIL3).
