ROIC: o que é e como analisar o Retorno sobre o Capital Investido?
Você sabe o que é ROIC e como analisar esse indicador? Veja como ele funciona e como avaliar antes de fazer um investimento.
Sumário
- O que é ROIC investimentos?
- Quais as vantagens do ROIC?
- Como calcular o retorno sobre o investimento?
- Como interpretar o ROIC?
- Como usar o ROIC para encontrar bons investimentos
- Limitações do ROIC
- As informações são limitadas
- É possível manipular os resultados
- Depende das escolhas de investimento da administração
- Pode ser enganoso comparar empresas de diferentes setores
- Conclusão
Antes de fazer um investimento em uma empresa, é importante entender como está a sua saúde financeira. Para isso, existem diversas métricas, como o ROIC (Retorno sobre o Capital Investido), um indicador de balanço muito popular para entender se a empresa analisada está aproveitando ao máximo seu capital tomando as decisões de investimento mais rentáveis.
Acompanhe o texto abaixo e entenda mais detalhes sobre o que é o ROIC, como ele funciona e veja dicas para usar o indicador na hora de escolher seus investimentos.
O que é ROIC investimentos?
O ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) é um índice financeiro que avalia a eficiência e a lucratividade do uso do capital por uma empresa. Essa métrica é importante para entender se uma empresa está usando seus recursos de maneira eficiente, sendo um indicador significativo da saúde financeira geral e se ela está usando eficientemente o capital investido.
Além disso, também é importante comparar o ROIC com outros indicadores financeiros para uma análise completa do desempenho da empresa. Quanto maior o índice, mais eficientes são os investimentos da empresa, refletindo um retorno mais significativo sobre o capital investido.
Por que o ROIC é importante?
O ROIC é importante porque avalia a lucratividade e eficiência do uso de capital por uma empresa.
Um ROIC alto indica que a empresa gera muito lucro com pouco capital, indicando uma boa gestão é um modelo de negócio sólido. Por outro lado, um indicador baixo sugere que a empresa não utiliza eficientemente seu capital, indicando possíveis problemas.
Além disso, o ROIC é visto como um indicador do desempenho futuro das ações. Empresas o indicador elevado tendem a superar o mercado a longo prazo.
Quais as vantagens do ROIC?
As principais vantagens do Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) são:
- É um índice que mostra o quão lucrativa e eficiente uma empresa é ao usar seu capital;
- Amplamente usado para ver se uma empresa está usando bem seus recursos;
- Pode ajudar a prever como as ações de uma empresa vão se comportar no futuro. Empresas com alto ROIC costumam ter um bom desempenho a longo prazo;
- Oferece uma visão específica do retorno sobre investimentos;
- Facilita a comparação entre diferentes empresas e setores;
- Ajuda os investidores a avaliar a atratividade de investir em uma empresa específica.
Como calcular o retorno sobre o investimento?
A fórmula para calcular o ROIC é:
- ROIC= (Lucro líquido - Dividendos)/ capital total
Onde:
- Lucro líquido é o ganho total após impostos;
- Dividendos
- Capital investido é a soma de todos os fundos investidos no negócio, incluindo capital próprio e dívida.
Como interpretar o ROIC?
Interpretar o ROIC é fundamental para avaliar a rentabilidade de uma empresa. Empresas que realizam grandes investimentos para expandir seus negócios devem calcular o ROIC para avaliar a eficiência desses investimentos específicos. O ROIC fornece insights sobre a capacidade da empresa de gerar dinheiro em relação ao custo total do capital investido, considerando tanto o capital próprio quanto às dívidas e investimentos captados.
Se o ROIC for superior ao custo de capital, indica que a empresa está saudável e gera lucro com seus investimentos. No entanto, se o ROIC for inferior ao custo de capital, significa que os investimentos realizados não estão gerando valor suficiente para cobrir os custos.
O indicador é expresso como um valor anual (em um período de 12 meses) para possibilitar comparações entre diferentes anos e analisar o desempenho da empresa ao longo do tempo.
Como saber se o ROIC é bom?
Para saber se o ROIC é bom, é necessário avaliar o valor do índice em relação a alguns critérios e considerações específicas. Em geral, o ROIC maior que o custo de capital sinaliza que a empresa está em boa condição e obtém lucro por meio de seus investimentos.
Além disso, é importante avaliar outros fatores, como:
- Comparar com o custo de capital: se o ROIC for superior ao custo de capital da empresa, geralmente indica eficiência nos investimentos;
- Comparar com empresas do setor: um ROIC mais alto em comparação com os concorrentes pode indicar uma posição mais forte;
- Avaliar a tendência ao longo do tempo: uma tendência crescente pode sugerir uma gestão eficiente e decisões de investimento sólidas;
- Avaliar a taxa livre de risco: se o retorno sobre o capital investido não superar os investimentos considerados sem risco, pode indicar problemas;
- Compreender o setor e modelo de negócios: alguns setores podem naturalmente ter ROICs mais altos devido à natureza de seus investimentos;
- Avaliar o indicador em conjunto com outras métricas: para ter uma visão mais completa da saúde financeira, é importante avaliar outras métricas, como margens de lucro, crescimento da receita e retorno sobre o patrimônio líquido.
Ademais, se a empresa tiver uma meta específica para o ROIC com base em seus objetivos estratégicos, é importante comparar o desempenho real com essas metas para saber se ele realmente foi bom.
Como usar o ROIC para encontrar bons investimentos
É possível usar o ROIC para encontrar bons investimentos comparando a métrica com concorrentes e outros indicadores. No entanto, essa é apenas uma métrica para avaliar e encontrar boas opções para diversificar sua carteira. Você deve sempre avaliar outras métricas em conjunto.
Para encontrar bons investimentos, o ROIC pode ser utilizado de diversas maneiras. Entenda os principais.
Comparação com concorrentes
Comparar o ROIC de uma empresa com o de seus concorrentes ajuda a entender qual empresa é mais eficiente no uso de capital. Isso pode indicar o potencial desempenho futuro do preço das ações.
Comparação com o custo de capital da empresa
Comparar o ROIC com o custo de capital da empresa ajuda a determinar se a empresa gera retorno suficiente para cobrir seus custos. Se o indicador for inferior ao custo de capital, pode indicar um investimento mais arriscado.
Limitações do ROIC
Embora o ROIC seja uma métrica útil para avaliar a saúde financeira de uma empresa, é importante reconhecer suas limitações.
As informações são limitadas
O indicador foca apenas na rentabilidade e eficiência do uso de capital, deixando de considerar outros aspectos importantes como crescimento de receitas, margens ou fluxo de caixa.
É possível manipular os resultados
Existe a possibilidade de manipulação do ROIC pela administração por meio de práticas contábeis como depreciação agressiva ou recompra de ações.
Depende das escolhas de investimento da administração
O ROIC pode ser influenciado pelas escolhas de investimento da empresa. Investir em projetos de longo prazo com retornos iniciais baixos pode reduzir o indicador a curto prazo, mas pode ser benéfico se os projetos forem bem-sucedidos no longo prazo.
Pode ser enganoso comparar empresas de diferentes setores
Comparar o ROIC entre empresas de setores diferentes pode oferecer resultados errados porque as exigências de capital são variadas. Por exemplo, empresas de serviços públicos geralmente apresentam um ROIC mais baixo em comparação a empresas de tecnologia ou digitais, devido às diferentes necessidades de investimento de cada setor.
No entanto, é importante lembrar que apesar dessas limitações, o ROIC permanece uma ferramenta importante quando usado em conjunto com outras métricas financeiras.
Conclusão
Neste artigo, entendemos o que é o ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) é uma métrica financeira fundamental para avaliar a eficiência e lucratividade do uso de capital por uma empresa.
Ao calcular o indicador através da fórmula (ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital Total), pode-se interpretar a rentabilidade da empresa. Se o ROIC for superior ao custo de capital, isso indica uma gestão eficiente e a capacidade da empresa de gerar lucro com seus investimentos. No entanto, um ROIC inferior ao custo de capital pode sinalizar possíveis problemas e um investimento mais arriscado.
Lembrando que o indicador deve sempre ser analisado em conjunto com outras métricas financeiras antes de qualquer investimento.
Acompanhe o blog da Nord Research para conhecer outras métricas financeiras e dicas para escolher seus investimentos.
