Resultados da Visa no 2T26: crescimento forte e consistente
Visa reporta resultados fortes no 2T26 fiscal, superando com folga as expectativas do mercado tanto em receita quanto em lucro. Veja se ainda vale a pena investir
Os resultados da Visa no 2T26 vieram fortes e reforçam uma das teses mais consistentes do mercado global.
Mesmo já operando em uma escala gigantesca, a companhia voltou a surpreender, com crescimento de receita, lucro e volume de transações acima das expectativas.
Mais do que um bom trimestre, os números indicam algo mais relevante: a Visa segue acelerando, mesmo em um cenário macro ainda incerto.
Mas a pergunta que realmente importa é: até onde esse crescimento pode ir? E ainda vale investir nas ações da Visa?
Resultados da Visa no 2T26 superam expectativas
A Visa (NYSE: V; B3: VISA34) divulgou resultados muito fortes para o 2T26 fiscal (lembrando que o calendário da companhia se encerra em setembro). Superou com folga as expectativas do mercado, tanto em receita quanto em lucro. Além disso, elevou novamente a confiança na trajetória de crescimento para 2026.
A receita líquida atingiu US$ 11,2 bilhões, alta de 17% na comparação anual. O número veio acima da expectativa de US$ 10,7 bilhões. Foi o maior crescimento da companhia desde 2022.
O lucro por ação ajustado ficou em US$ 3,31, avanço de 20% a/a. Também superou o consenso de US$ 3,10. O lucro líquido cresceu 17% no período.
Vale destacar que parte desse crescimento foi beneficiada pelo câmbio, especialmente pela fraqueza do dólar. Ainda assim, mesmo ajustando para moeda constante, a companhia teria crescido cerca de 16%. Isso reforça que o trimestre foi operacionalmente forte, e não apenas um efeito contábil.
O ponto mais impressionante continua sendo a consistência. A Visa já opera em uma escala gigantesca dentro da infraestrutura global de pagamentos e, ainda assim, segue entregando aceleração de crescimento.
Destaques operacionais da Visa
O principal motor do trimestre foi a linha de data processing revenue. Cresceu 18% na comparação anual, atingindo US$ 5,5 bilhões. Essa segue sendo a principal fonte de receita e reflete diretamente o crescimento do número de transações processadas em sua rede.
As transações cresceram 9%, atingindo 66,1 bilhões no trimestre. O volume total de pagamentos avançou 9% em moeda constante. Já o volume cross-border cresceu 12%, mostrando que o consumo global continua resiliente, especialmente em viagens internacionais e e-commerce transfronteiriço.
A linha de service revenue, a segunda maior da companhia, cresceu 13%. As receitas com transações internacionais avançaram 10%.
O maior destaque percentual veio de other revenue, com alta de impressionantes 41%, atingindo US$ 1,3 bilhão. Ainda é uma fatia menor da receita consolidada, mas é estrategicamente importante. Inclui serviços de maior valor agregado, como prevenção de fraude, gestão de risco, loyalty programs, consulting e soluções corporativas.
Enquanto isso, os incentivos pagos aos clientes cresceram 14%, abaixo da receita bruta. Isso ajudou a preservar a rentabilidade operacional, mesmo em um ambiente mais competitivo.
Margens e qualidade dos resultados
A Visa continua operando com um nível de rentabilidade raro, que poucas empresas globais conseguem replicar.
A margem líquida ajustada recuou marginalmente, mas permaneceu em cerca de 56,5% em relação ao ano anterior. Em outras palavras, para cada US$ 1 de receita, aproximadamente US$ 0,57 viram lucro líquido.
Esse nível de eficiência reflete o modelo de negócio da empresa. A Visa não empresta dinheiro, não assume risco de crédito e não financia clientes. Ela opera como a camada de infraestrutura que conecta emissores, adquirentes, comerciantes e consumidores. Quanto mais transações passam pela rede, maior a alavancagem operacional.
O retorno sobre capital investido permanece acima de 37%, reforçando o nível absurdo de eficiência do negócio.
Perspectivas para 2026
Novas avenidas: IA e stablecoins
Além dos resultados fortes no trimestre, a companhia trouxe sinais positivos para novas avenidas de crescimento.
No universo de stablecoins, a Visa anunciou a expansão do seu ecossistema para incluir cinco novas moedas digitais. O objetivo é se posicionar como infraestrutura relevante também nesse mercado de pagamentos digitais tokenizados.
Na frente de inteligência artificial, a empresa segue expandindo o programa Agentic Ready. A proposta é permitir transações feitas por agentes de IA de forma segura dentro da rede Visa.
Essa frente adiciona uma camada adicional de proteção competitiva. Se os agentes passarem a comprar produtos e serviços de forma autônoma no futuro, a Visa quer garantir que continue sendo a camada de confiança por trás dessas transações.
Guidance e expectativas de crescimento
Para o ano fiscal de 2026, a companhia elevou o guidance. Agora espera crescimento de receita e lucro em ritmo de low-teens, entre 11% e 14%.
Não é um crescimento explosivo. Mas, para uma empresa desse tamanho, com esse nível de rentabilidade e previsibilidade, continua sendo extremamente difícil de replicar.
Visa segue uma das melhores teses globais?
A Visa continua sendo exatamente o tipo de empresa que o mercado frequentemente subestima por parecer “simples demais”.
O negócio cresce sem grandes narrativas ou promessas revolucionárias. Não depende de ciclos econômicos extremamente favoráveis.
Enquanto o mercado discute novas tecnologias (AI, stablecoins e novas formas de pagamento), a Visa continua fazendo o que sempre fez: capturando uma pequena fração de praticamente qualquer transação global que passa pela economia digital.
E o trimestre trouxe um ponto importante. Além de continuar crescendo, o ritmo voltou a acelerar. Isso reforça a nossa confiança na tese de longo prazo.