Quando vender títulos de renda fixa antes do vencimento? Descubra a melhor estratégia

Ao fazer investimentos em renda fixa, é comum surgir a dúvida: vale a pena trocar um título comprado a uma taxa baixa por outro título que ofereça uma taxa mais alta? Afinal, quando vender renda fixa? Qual a melhor estratégia que garante os melhores rendimentos?

Entenda no artigo abaixo quando vale a pena vender títulos de renda fixa antes do vencimento para comprar o mesmo com taxas maiores. Confira e descubra a melhor estratégia.

Sumário

• Assista o vídeo: Quando vender renda fixa antes do vencimento?
• Vale a pena vender títulos de renda fixa para comprar o mesmo por uma taxa maior?
• O que acontece com meu título quando a taxa sobe?
• Entendendo a marcação a mercado
• Custo de transação e impostos
• Quando vale a pena vender títulos de renda fixa?
• Quanto o investidor ganha se vender um título antecipadamente?
• Tesouro Selic
• Títulos pré-fixados e IPCA+
• CDB, LCI e LCA
• Conclusão

Assista o vídeo: Quando vender renda fixa antes do vencimento?

Neste vídeo, Marilia Fontes, analista de renda fixa da Nord Research, explica detalhes sobre a venda de títulos de renda fixa antes do vencimento. Confira quando vale a pena!

Vale a pena vender títulos de renda fixa para comprar o mesmo por uma taxa maior?

Em geral, optar por vender um título pré-fixado comprado com uma taxa de juros mais baixa, visando adquirir o mesmo título a uma taxa mais elevada, não é uma estratégia vantajosa.

Imagine que você comprou um título pré-fixado de cinco anos em 2020 a uma taxa de 5%. No entanto, em 2021, a inflação aumentou e o Banco Central elevou a taxa de juros para 13,75%. Então agora, em 2023, o mesmo título pré-fixado de cinco anos está disponível com uma taxa de 10%. Você se pergunta se vale a pena vender o título que possui a 5% para comprar o mesmo título a 10%.

A princípio, pode parecer uma escolha óbvia trocar por um título que oferece um rendimento anual mais alto. No entanto, a resposta não é tão simples. Quando você compra um título pré-fixado, está fixando sua taxa de retorno no momento da compra, e essa taxa não muda ao longo do prazo do título. Por isso, essa troca, na verdade, não é vantajosa.

O que acontece com meu título quando a taxa sobe?

Para responder a essa pergunta, é importante entender como funcionam os títulos de renda fixa. Quando você adquire um pré-fixado, você está fixando a taxa de rendimento no momento da compra. No exemplo citado, seu título a 5% é baseado nessa taxa. Ao final dos cinco anos, você terá um valor de resgate calculado a partir dessa taxa.

Porém, se a taxa de mercado sobe para 10%, seu título atual sofre marcação a mercado para refletir essa nova taxa. Portanto, se você tentar vender seu título atual, receberá o valor com base na taxa de mercado, que neste caso é de 10%. Assim, você venderá seu título a um preço inferior ao que pagou.

Entendendo a marcação a mercado

Quando as taxas de juros aumentam, os títulos pré-fixados existentes no mercado se desvalorizam porque novos títulos estão sendo emitidos com taxas mais altas, tornando os títulos mais antigos menos atrativos.

Portanto, mesmo que você venda seu título a uma taxa de 10%, o valor que receberá será menor do que o valor pelo qual comprou. No exemplo citado, você comprou um título a R$  783,52 e venderia a R$ 620,92, ou seja, o preço de venda seria menor que o de compra.

Dessa forma, você venderá seu título a 10%, não a 5%, o que significa que não está lucrando com a diferença na taxa de juros.

Custo de transação e impostos

Outro fator que faz essa estratégia não ser vantajosa é que cada vez que você realiza uma compra e venda de títulos, há custos de transação envolvidos, conhecidos como spreads.

Isso significa que, mesmo que você queira comprar um título com uma taxa ligeiramente mais alta, os custos de transação podem consumir grande parte desse ganho potencial, tornando a troca menos vantajosa.

Também é essencial considerar os impostos envolvidos. Isso porque, quando você vende um título antecipadamente, pode estar sujeito ao pagamento de imposto de renda sobre os ganhos obtidos, o que pode reduzir ainda mais o benefício de trocar de título.

Portanto, não vale a pena vender um título na esperança de comprar o mesmo por estar apresentando taxas melhores agora. Por isso, é muito importante analisar bem o mercado e entender as previsões futuras antes de fazer um aporte.

Quando vale a pena vender títulos de renda fixa?

Só vale a pena vender um título de renda fixa se você souber usar a estratégia de marcação a mercado corretamente.

A única situação em que pode valer a pena trocar de título é quando você comprou títulos a taxas muito altas e acredita que as taxas vão diminuir.

Nesse caso, você poderia vender os títulos a taxas mais altas no mercado secundário e comprar títulos com taxas mais baixas para aproveitar a marcação positiva a mercado. Mas, para isso, é preciso antecipar os movimentos do mercado para ter vantagens.

Quanto o investidor ganha se vender um título antecipadamente?

O valor que o investidor recebe ao vender um título antecipadamente irá depender de alguns fatores como quanto tempo ele ficou aplicado, qual o título vendido, impostos e possíveis taxas pagas.

Tesouro Selic

Suponhamos que você tenha investido R$ 1.000 em um título do Tesouro Selic, em um momento em que a taxa Selic estava em 10% ao ano. Após um ano, você teria R$ 1.100.

No entanto, se você decide vender um título antes do vencimento, a rentabilidade acumulada até aquele momento é calculada proporcionalmente pelo número de dias em que você ficou com o título.

Nesse exemplo, se você decidisse vender o título após um ano, iria receber em conta R$ 1.100. Lembrando que também haverá o pagamento do Imposto de Renda, proporcional ao número de dias que o valor ficou alocado.

Títulos Pré-fixados e IPCA+

No caso de títulos pré-fixados e IPCA+, a rentabilidade será calculada com base na marcação a mercado. Isso significa que, se você vender antecipadamente, o valor recebido será determinado pelo preço de mercado naquele momento, que pode ser maior ou menor do que o valor que você pagou pelo título.

CDB e LCI/LCA

Para títulos como CDB (Certificado de Depósito Bancário) e LCI/LCA (Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio), a situação é diferente. Muitos desses títulos não possuem liquidez diária, o que significa que você não pode vendê-los antecipadamente. Nesses casos, você deve manter o título até o seu vencimento.

Algumas corretoras podem permitir a transferência do título para outra pessoa, mas isso geralmente envolve custos adicionais, conhecidos como spread, que podem afetar sua rentabilidade.

Conclusão

Neste artigo entendemos que a troca de títulos de renda fixa não é uma decisão simples. A estratégia de vender um título comprado a uma taxa baixa para adquirir outro com uma taxa mais alta geralmente não é vantajosa. Isso porque, as variações do preço de mercado, taxas e impostos fazem com que os ganhos sejam menores.

A situação em que pode fazer sentido vender um título antes do vencimento é se você comprou títulos a taxas muito altas e espera que as taxas diminuam, permitindo que você aproveite a marcação positiva a mercado.

Portanto, é importante se atentar às movimentações do mercado para saber usar as melhores estratégias a seu favor. Então, acompanhe o blog da Nord Research para receber atualizações e notícias do mercado financeiro.