PRIO (PRIO3) tem lucro líquido de US$ 92 milhões no 3T25, queda de -44%
PRIO3 divulga resultados do 3T25 com lucro em queda e produção acima de 88 mil barris/dia. Veja os destaques e perspectivas
A PRIO (PRIO3) divulgou resultados em linha com o esperado para o terceiro trimestre de 2025 (3T25), registrando receita líquida de US$ 567 milhões, um crescimento de +18% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Ebitda totalizou US$ 320 milhões, representando uma queda de -2%, enquanto o lucro líquido atingiu US$ 92 milhões, com retração de -44% na comparação anual.
Destaques da PRIO (PRIO3) no 3T25
No 3T25, a PRIO entregou um aumento de +36% no volume de óleo vendido, totalizando 8,8 milhões de barris comercializados. Contudo, sua receita líquida cresceu +18% devido à queda de -13% no Brent (parcialmente compensado pela redução dos níveis de desconto), o resultado negativo de comercialização e maiores impostos sobre a receita.
A produção total no trimestre foi de 88 mil barris/dia, alta de +26% na comparação anual (evolução operacional em Albacora e Tubarão Martelo, somada a incorporação dos primeiros 40% adquiridos em Peregrino), mas queda de -12% em relação ao 2T25, devido a parada programada e posteriormente a interdição do campo de Peregrino.
Impactos e desafios recentes
O lifting cost (custo de extração por barril) foi de US$ 17,4, alta de +77% a/a, refletindo a incorporação de Peregrino, que opera com um lifting cost superior e ainda teve sua produção fortemente impactada no trimestre (-63% t/t).
Desta forma, os custos totais da companhia acabaram subindo +118% e as despesas também foram +34% maiores (aumento no gasto com pessoal), levando a uma queda de -2% no Ebitda, apesar do aumento da receita.
Em função da depreciação e amortização dobrando (aquisições e investimentos recentes) e das despesas financeiras quase 4x maiores (maior posição de dívida e gastos com hedge), o lucro da PRIO caiu -44%, mesmo com impacto positivo na linha de imposto diferido ajudando.
A dívida líquida da companhia se manteve no patamar de US$ 2,8 bilhões, o que representa 2x o Ebitda da companhia. Vale ressaltar que a empresa possui US$ 1,7 bilhão em caixa, o que a deixa com uma posição confortável para bancar o closing de Peregrino.
Perspectivas para a PRIO (PRIO3)
A interdição do campo de Peregrino acabou impedindo a retomada do crescimento do Ebitda da PRIO no 3T25, mas apesar do atraso, a produção do ativo foi retomada em meados de outubro e encontra-se acima de 100 mil barris/dia novamente.
A ANP já aprovou a cessão do contrato de concessão da aquisição e a transferência da operação do ativo para PRIO também já foi autorizada. A expectativa atual é de que o closing da primeira parcela da operação com a Equinor ocorra em fevereiro de 2026, mas a companhia está tentando antecipar esta data.
Além de elevar a produção total da companhia para mais de 150 mil barris/dia, ao se tornar operadora do campo, a PRIO poderá iniciar os trabalhos de redução do lifting cost do campo.
Em Wahoo, após a obtenção das licenças, a PRIO já perfurou dois dos quatro poços produtores e as atividades de tieback (interligação) com o FPSO de Frade também já foram iniciadas. O objetivo é obter o primeiro óleo entre março e abril de 2026.
Com ambos ativos contribuindo integralmente, a expectativa da empresa é de chegar ao fim de 2026 com uma produção acima de 200 mil barris/dia. Em função do forte crescimento de seus resultados, sua alavancagem tende a ser rapidamente reduzida.
Apesar dos resultados negativamente impactados por diversos fatores nos últimos trimestres (atrasos na obtenção de licenças, interdição de campos, queda do petróleo, aumento de impostos etc.), as perspectivas para os próximos trimestres da companhia são positivas.
Continuamos enxergando PRIO3 como uma excelente oportunidade para o longo prazo!