Porto Seguro (PSSA3) registra lucro de R$ 878 mi no 2º tri, alta de 50%
Lucro líquido avança +50%, para R$ 878 milhões, enquanto o ROE sobe para 24,6% (+6,2 p.p.). O crescimento foi impulsionado por forte aumento do resultado financeiro
A Porto Seguro (PSSA3) registrou uma receita total (prêmio retido + outras receitas) de R$ 10 bilhões no 2T25, crescimento de +12% na comparação anual, enquanto seu lucro líquido atingiu R$ 878 milhões, crescimento de +50%.
Destaques financeiros da Porto Seguro (PSSA3) no 2T25
A receita total (prêmio retido + outras receitas) da Porto Seguro atingiu R$ 10 bilhões no 2T25 (+12%), impulsionada pelo crescimento de +10% nos prêmios retidos e +17% nas receitas de não seguros (menos representativas).
Analisando o desempenho por verticais, a receita e prêmios da Porto Seguro cresceu +5%, enquanto a receita da Porto Saúde subiu +27% e a do Porto Bank +30%. Do lado negativo, apenas a Porto Serviço registrou queda de receita no período, de -2%.
Apesar do crescimento de +8% dos sinistros líquidos e de +20% nas perdas de crédito, o forte crescimento de +121% no resultado financeiro contribuiu para um lucro líquido de R$ 878 milhões, alta de +50%, enquanto o ROE subiu para 24,6% (+6,2 p.p.).
Quais as perspectivas para a Porto Seguro (PSSA3) em 2025?
Além dos resultados apresentados, a Porto Seguro ainda revisou, positivamente, algumas de suas projeções para 2025 (além de manter as outras expectativas iniciais), a começar pela sinistralidade da Porto Saúde, que saiu de 75% a 80% para o intervalo de 73% a 78%.
Além disso, no Porto Bank, a previsão de crescimento da receita da vertical agora é de +20% a +28% (vs. projeção anterior de +14% a +22%). Já as perdas de crédito tiveram um leve incremento no piso, saindo de R$ 1,9 bi para R$ 2 bi (o teto permaneceu em R$ 2,3 bi).
Por fim, na Porto, além de manter a projeção de resultado financeiro, a taxa efetiva saiu de um intervalo de 30% a 34% para outro menor, entre 28% a 32%.
Qual o dividend yield da Porto Seguro (PSSA3)?
Apesar de um payout (percentual do lucro líquido distribuído em proventos) elevado, a forte alta recente das ações da Porto Seguro reduziu significativamente o rendimento anual dos dividendos da companhia.
Atualmente, o dividend yield (dividendo por ação/preço da ação) dos últimos 12 meses é de 4,4% (vs. 5,6% no final do ano passado).
Vale a pena comprar Porto Seguro (PSSA3)?
Além de um dividend yield abaixo da média das boas pagadoras brasileiras (6%), a alta das ações da Porto Seguro também elevou seus múltiplos, em especial seu preço/lucro. Hoje, a companhia negocia a cerca de 13x lucros (próximo da média histórica da Bolsa, de 15x).
Assim, não enxergamos grandes oportunidades em PSSA3 no momento. No setor, recomendamos compra para a BB Seguridade (BBSE3) na carteira Nord Dividendos.