PIB do Reino Unido cai 0,3% em abril
Atividade econômica do Reino Unido perde tração; expectativa de manutenção de juros reforça dilema do BoE frente à inflação e deterioração do crescimento
O PIB do Reino Unido contraiu 0,3% em abril, de acordo com a leitura mensal — resultado inferior à expectativa do mercado, que projetava uma queda mais moderada de 0,1%. Após crescimento de 0,7% nos três primeiros meses do ano, em que a produção dos setores de modo geral cresceu, há sinais de que parte da atividade pode ter sido antecipada de abril para o início do ano, contribuindo para o arrefecimento observado em abril.
Embora tenha sido um dos principais motores de crescimento no primeiro trimestre, o setor de serviços foi o maior responsável pela retração mensal do PIB em abril, com uma queda de 0,4% — a primeira desde outubro de 2024. Além disso, a produção industrial — que abrange a indústria de transformação, extração mineral, geração e distribuição de energia, e o fornecimento de água e gestão de resíduos — também recuou 0,6% no período.
Em serviços, 9 dos 14 subsetores registraram retração em abril. A principal contribuição negativa veio do subsetor de atividades profissionais, científicas e técnicas, cuja produção caiu 2,4% no mês, revertendo o avanço de 0,5% observado em março de 2025.
Esse desempenho foi impulsionado, em grande parte, pelas atividades jurídicas (queda de 10,2%) e pelo segmento de atividades imobiliárias (queda de 6,5%), impactado pelo fim de uma isenção temporária de impostos sobre a compra de imóveis. Com o aumento das taxas do Imposto de Selo sobre Transações Imobiliárias, o número de transações residenciais no Reino Unido despencou 63,5% em abril de 2025, na comparação com março.
Dentro do setor industrial, a retração em abril de 2025 foi puxada principalmente pela queda de 0,9% na produção da indústria de transformação. Também contribuiu para o resultado negativo a redução de 4,3% na produção de eletricidade e gás.
A indústria de transformação teve 8 dos 13 subsetores em queda. O destaque negativo ficou por conta da fabricação de veículos automotores, reboques e semirreboques, que registrou uma expressiva redução de 9,5% em abril de 2025.
Os fabricantes de automóveis relataram produção e exportações mais baixas tanto para os Estados Unidos quanto para a União Europeia. Inclusive, as exportações de produtos britânicos para os EUA caíram 2 bilhões de libras (US$ 2,7 bilhões) em abril, a maior queda desde o início dos registros mensais em 1997.
O único crescimento veio do setor de construção, em que a produção mensal da construção civil tenha crescido 0,9% em abril de 2025, o terceiro crescimento mensal consecutivo.
Diante de uma economia que, apesar do desempenho positivo no primeiro trimestre, ainda não apresenta sinais consistentes de recuperação — como evidenciado pelo dado fraco de abril —, em um contexto de inflação acima da meta e de desemprego em patamar mais elevado, o Bank of England (BoE) permanece em uma posição desafiadora: buscar o cumprimento da meta de inflação em meio a uma atividade econômica fragilizada.
Apesar desse cenário, o mercado segue projetando a manutenção da taxa de juros em 4,25% na reunião da próxima semana, mas aposta na realização de dois cortes até o fim do ano.
