PCE: Inflação dos EUA vem em linha com o esperado, mas mostra pressões no qualitativo
A inflação de serviços mostrou maiores pressões, acompanhada por aumento nos preços de moradia. Saiba mais
O índice de Preços de Gastos com Consumo (PCE), considerado a principal medida de inflação pelo Federal Reserve (Fed), apresentou uma alta de +0,27% em agosto, em linha com as expectativas.
O núcleo do PCE, que exclui alimentos e energia, apresentou uma alta de +0,23%, também em linha com o esperado.
No acumulado em 12 meses, o núcleo do PCE subiu de 2,85% para 2,91%.
No mês, o setor de serviços, que possui o maior peso no cálculo do índice, acelerou de 0,31% para 0,33%, o maior patamar desde fevereiro (0,54%), com maiores pressões em serviços de alimentação, serviços de transporte, moradia e pela categoria “outros serviços”.
No acumulado em 12 meses, serviços ainda estão em um patamar elevado de 3,56%, com maiores pressões nos preços de moradia.
O que chamou a atenção nesse PCE foi justamente a aceleração da inflação de moradia, que passou de 0,27% para 0,36%, o maior patamar desde março (0,39%)
No acumulado em 12 meses, é possível observar um processo de desaceleração gradual da inflação de moradia. No entanto, segue em patamar elevado de 3,86%, sendo, portanto, necessário o acompanhamento contínuo do dado.
A boa notícia do PCE veio da inflação de bens. Mesmo em meio aos temores com os impactos das tarifas de importação, bens duráveis e não duráveis apresentaram deflações de -0,07% e -0,15%, respectivamente.
Apesar disso, nota-se maiores pressões nos últimos dois meses na inflação de veículos automotores e autopeças, com 0,24% em julho e 0,69% em agosto, o maior patamar desde janeiro (0,83%).
Apesar do PCE ainda não estar mostrando pressões mais fortes nos preços de bens, temos visto isso acontecendo nas últimas divulgações do CPI (outro dado de inflação ao consumidor dos EUA). Sendo assim, é necessário um acompanhamento de perto, para entender os possíveis efeitos das tarifas, que ainda devem aparecer.
Além disso, o PCE trouxe uma interpretação semelhante sobre os preços de serviços em relação ao que vimos no último CPI, com a maior pressão sendo acompanhada por aumento nos preços de moradia, o que também demanda atenção.
Sendo assim, temos visto um processo de desaceleração gradual da inflação, que permite ao Fed dar continuidade aos cortes de juros. No entanto, tais cortes devem ser graduais, de 0,25 p.p. por reunião, com a autoridade monetária monitorando os riscos sobre as tarifas e inflação de serviços.
