Payroll dos EUA confirma as apostas do mercado, mas taxa de desemprego surpreende
Criação de vagas segue perdendo força e reforça o quadro de desaceleração gradual da economia americana
Os Estados Unidos criaram 50 mil vagas de emprego em dezembro, segundo dados do relatório de empregos (payroll) divulgados nesta sexta-feira, 9. O número veio consideravelmente abaixo das 70 mil vagas esperadas.
Além disso, os resultados dos meses anteriores foram revisados para baixo, mostrando que a criação de empregos segue enfraquecendo. Outubro teve revisão negativa de 68 mil (vagas e novembro a criação caiu de 64 mil para 56 mil vagas.
Por outro lado, o resultado da taxa de desemprego surpreendeu o mercado ao cair de 4,5% para 4,4%.
A participação recuou levemente para 62,4% (ante 62,5%), indicando que menos pessoas estiveram ativamente no mercado de trabalho, ainda abaixo do pré-pandemia (63,3%).
De modo geral, apesar da taxa de desemprego mais baixa, os resultados não mudam nossa interpretação de desaceleração gradual da economia americana com perda de fôlego do mercado de trabalho.
O que é Payroll?
O Payroll é o principal indicador sobre o mercado de trabalho formal dos Estados Unidos.
Quando é o Payroll?
Na primeira sexta-feira de cada mês, sempre às 10h30 do horário de Brasília.
Quem divulga o Payroll?
A agência governamental U.S. Bureau of Labor Statistics.
Do que o Payroll é composto?
O Payroll é calculado a partir de uma pesquisa com 119 mil empresas, representando aproximadamente 629 mil locais de trabalho nos EUA.
A partir dessa amostra, calculam-se números como empregos criados, taxa de desemprego, horas de trabalho, salários por hora trabalhada e taxa de participação na força de trabalho.
Vale ressaltar que as estimativas consideram empregos formais e exclui os trabalhadores agrícolas, autônomos e empregos domiciliares.
Como o Payroll afeta a economia?
O Payroll reflete a dinâmica do mercado de trabalho americano, estando relacionado ao nível de aquecimento da atividade econômica local.
Em cenários de aquecimento da economia, o número de criação de vagas e os ganhos salariais tendem a ser maiores, assim como a taxa de desemprego tende a ser mais baixa.
Quanto mais forte o Payroll, maiores os seus efeitos sobre a inflação, diante das maiores pressões salariais que levam a um maior consumo.
Como analisar o Payroll?
Diversos números devem ser levados em consideração ao analisar o Payroll, sendo os principais deles: empregos formais criados, taxa de desemprego e salários.
Uma análise bem feita demanda um olhar para dentro desses números, como os setores que mais criaram vagas. Além disso, é possível investigar outros detalhes como empregos de período integral vs empregos de meio período.
São detalhes como esses que tornam a análise mais completa para ser possível interpretar os efeitos do Payroll sobre a inflação e, consequentemente, sobre a política monetária a ser adotada pelo Federal Reserve.