NORD 10X FIA: destaque entre os melhores fundos de ações em 2025
Descubra como o NORD 10X FIA se tornou um dos melhores fundos de ações do Brasil em 2025, com +49% de rentabilidade
Desde que comecei a me interessar pelo mercado financeiro, ter meu próprio fundo de ações sempre foi meu maior sonho. Na semana passada, mais precisamente no dia 04/09, o NORD 10X FIA completou dois anos de existência!
O nascimento do NORD 10X FIA
O NORD 10X, no formato de uma carteira recomendada de ações de crescimento, já existe desde 2020, mas o fundo que replica essa carteira recomendada foi criado na Nord Asset em 2023.
Infelizmente, a pessoa que me inspirou, motivou, deu todos os exemplos e me proporcionou as vivências necessárias para que esse sonho pudesse se tornar realidade já não está mais em condições de saúde para compreender exatamente o que isso significa, mas tenho certeza de que minha avó Alice consegue sentir o quão feliz estou apenas olhando para o meu rosto.
NORD 10X FIA: um dos melhores fundos de ações em 2025
Além de estar comemorando seu aniversário, o NORD 10X FIA tem apresentado um desempenho excepcional em 2025, figurando em primeiro lugar no ranking de performance dos principais fundos de ações do país ao longo de praticamente todo o ano, de acordo com o levantamento que o Christopher Galvão, analista responsável pelo Nord Fundos, nos envia todos os meses.
Neste ano, o fundo acumula uma alta de +49%, ante +18% do IBOV (até o fechamento de agosto), o que deixa minha avó, os cotistas do fundo e os assinantes do NORD 10X bem felizes. Desde o início, o fundo sobe +23% vs. +20% da Bolsa.
Vale destacar que a performance não veio de um ativo específico, mas sim de 70% das ações que fazem parte da carteira subindo, no mínimo, mais do que o dobro da Bolsa, com algumas avançando 70%, 80% e até 100% apenas neste ano.
No mês de agosto, o fundo subiu +14% em função dos excelentes resultados do 2T25 divulgados pelas empresas da carteira.
No pregão seguinte às respectivas divulgações, nossas ações subiram, em média, +5%, demonstrando que o mercado está, de fato, reconhecendo os excelentes desempenhos das companhias e enxergando as ótimas perspectivas para seus lucros futuros.
Em vez de falar sobre como os resultados do 2T25 de Inter, Movida ou BTG foram excelentes e fizeram suas ações subirem 10~13% no dia seguinte às divulgações, hoje vou explicar algo ainda mais importante: qual é a nossa estratégia e como a colocamos em prática.
Estratégia de investimentos do NORD 10X
Se uma empresa não possui vantagens competitivas que sirvam como barreira de entrada a potenciais concorrentes, eventualmente, novos entrantes vão integrar o mercado até o ponto em que a competição reduza o retorno sobre o capital de todos os participantes, fazendo com que aquele mercado deixe de ser tão atrativo.
Nesse caso, uma companhia vale o quanto custaria para reproduzir uma nova empresa igual a ela; ou seja, vale seus ativos (estoques, imobilizado etc.) mais alguns outros investimentos que podem não aparecer no balanço (desenvolvimento de processos, tecnologia, marketing etc.).
Vantagens competitivas como diferencial
Quando uma empresa possui vantagens competitivas, a história é diferente. Se ela possui algo que não é replicável, seus lucros podem ser maiores do que os de suas concorrentes de maneira sustentável.
Desse modo, uma companhia vale o que consegue gerar de lucros atualmente. É possível estimar seu valor com uma fórmula matemática simples: descontando seu lucro por ação pelo custo de capital da organização.
Entretanto, se uma empresa tem vantagens competitivas para continuar entregando uma lucratividade superior e ainda goza de oportunidades de crescimento futuras, ela vale mais ainda.
Esse é exatamente o valor do crescimento — o valor de lucros maiores amanhã. É nele que focamos no NORD 10X.
Como, por definição, os lucros futuros só existem no futuro, o valor do crescimento é o mais incerto e difícil de quantificar. Porém, é nele que reside o maior potencial de valorização por um simples motivo: as ações acompanham os lucros das empresas.
Apesar de que, no curto prazo, o mercado é uma entidade imprevisível e muitas vezes até irracional. Se os lucros são crescentes, as Ações eventualmente acabam se valorizando.
Como avaliamos o valor de crescimento
Funciona assim: se os lucros de uma empresa são cada vez maiores, mas sua ação não se valoriza, ela fica cada vez mais barata (sempre avaliamos a relação entre preço e resultados da companhia para entender se um papel está caro ou barato).
Em algum momento, o mercado se dá conta disso e começa a comprar as ações mal precificadas e, dessa forma, o preço vai se ajustando.
No fim das contas, cedo ou tarde, os papéis acabam acompanhando os lucros das empresas.
Por isso, focamos em encontrar as empresas com maior potencial de crescimento não precificado devidamente pelo mercado, uma vez que isso implica em maior potencial de valorização.
Nosso processo de análise
Como o futuro é incerto, não gastamos energia tentando adivinhá-lo. Isso, além de nos ajudar muito pouco, tende até a atrapalhar. No NORD 10X, não buscamos as respostas mais precisas possíveis; focamos em fazer as perguntas certas.
Nosso processo de análise consiste basicamente em duas etapas: primeiro, precisamos encontrar as empresas melhor posicionadas (com as melhores estratégias e capacidade de execução) para entregar alto crescimento. Depois, precisamos entender se o preço das ações nos dá uma boa oportunidade de entrada.
A primeira etapa é mais qualitativa e a segunda, mais quantitativa. Misturando os dois elementos de análise, identificamos se estamos diante de uma companhia com GARP (crescimento a um preço razoável) ou não.
A filosofia GARP na prática
Fazendo uma análise do preço de uma ação em relação aos seus resultados e em relação à precificação das empresas da Bolsa em geral, poderemos identificar o que o mercado espera daquela empresa. Partindo desse crescimento implícito nos múltiplos, poderemos analisar o quão factível esses lucros esperados são.
Basicamente, se for difícil demais justificar como uma empresa entregaria tais lucros esperados, se as premissas necessárias para tal não forem realistas ou se precisarem ser “forçadas” demais, vamos evitar determinada ação.
Por outro lado, se a empresa tiver uma estratégia clara, se o caminho para entregar tal resultado for viável e, principalmente, se tivermos visibilidade desse crescimento, poderemos investir.
Não tentamos entrar em uma ação muito cedo, antes que a empresa dê sinais claros de que seus planos não são apenas promessas. Mas também não queremos chegar tarde demais à festa, porque, quanto mais uma empresa entrega, mais o mercado espera dela e, como já comentamos, quanto maiores as expectativas, maior o risco.
O segredo é trazer as probabilidades para o nosso lado. Assim, não precisamos adivinhar exatamente como ou quando a empresa vai entregar seu crescimento.
Precisamos apenas analisar se o valor que o mercado está atribuindo ao crescimento de uma ação parece alto ou baixo demais em relação às sinalizações concretas que a empresa já está apresentando e as condições de seu segmento de atuação.
Temos como objetivo encontrar as ações que tenham potencial de dobrar, triplicar, quintuplicar e, se a sorte ajudar um pouquinho, até multiplicar por 10x nosso capital, por conta do crescimento que apresentam.
Peter Lynch e a inspiração para a série
Daí vem o nome da série: uma homenagem a Peter Lynch e à sua eterna busca pelas Tenbaggers, que rendeu ao fundo Magellan uma performance de 29% a.a. pelos treze anos em que foi o gestor.
É lógico que isso não vai acontecer do dia para a noite. As ações são apenas uma forma de investir em empresas, precisamos respeitar ciclos empresariais.
Entre as etapas de planejamento, investimento, execução e controle das estratégias adotadas pelas empresas, são necessários alguns anos, e nosso horizonte de investimentos precisa estar alinhado a isso.
Por que paciência é essencial
A paciência é fundamental para permitir que companhias com potencial de se tornarem tenbaggers tornem-se, de fato, tenbaggers. Tendemos a manter nossas ações em carteira por três anos, cinco anos ou até mais, a não ser que as perspectivas mudem, os preços subam demais ou que seja identificado um erro de análise.
Enquanto os resultados estiverem crescendo e o preço for razoável, carregaremos nossas ações. Só assim poderemos nos beneficiar do crescimento entregue pelas empresas que investimos.
Todavia, ao longo da jornada, também precisamos ter muita disciplina para fugir das armadilhas, para mantermos nossa racionalidade mesmo em momentos em que o mercado esteja fora de si e, principalmente, para nunca nos desviarmos de nossa estratégia.
Como investir no NORD 10X
Se o que leu aqui fez sentido para você, caso tenha se identificado com a mentalidade do NORD 10X, deixo aqui o convite para que você se junte a nós por meio da série onde você terá acesso aos nossos relatórios completos e ao Telegram.
Por meio dos canais oficiais, envio tudo de importante sobre nossa estratégia e empresas, além do meu contato pessoal para tirar todas suas dúvidas.
Ou, se preferir praticidade, invista diretamente no fundo do 10X na nossa asset, onde você não precisará fazer nenhum esforço para aproveitar toda performance potencial que nossa estratégia ainda tem para entregar.
P.S.: Muito obrigado por tudo, minha amada avó Alice. Sem você, esse sonho jamais se tornaria realidade.