Lucro da Multiplan (MULT3) cai -12% no 1T25. Veja o que fazer agora
Multiplan (MULT3) registra lucro líquido de R$ 234 milhões no 1º trimestre, conforme relatório divulgado nesta quinta-feira, 24
A Multiplan (MULT3) divulgou seus resultados do 1T25, apresentando uma receita líquida consolidada de R$ 525,7 milhões, o que representa uma leve alta de +0,4% em comparação ao 1T24. O Ebitda consolidado foi de R$ 400,6 milhões, um aumento de +2,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Já o lucro líquido consolidado atingiu R$ 234 milhões, uma redução de -12,4% frente ao 1T24.
Entre os destaques positivos do trimestre, a Multiplan conseguiu manter a receita líquida estável, mesmo com um ambiente macroeconômico mais pressionado. Além disso, continuou implementando sua estratégia de venda de ativos não estratégicos e desenvolvimento de novos projetos imobiliários.
Ainda, houve uma melhora da margem Ebitda, impulsionada por menores remunerações baseadas em ações e despesas de propriedade. Enquanto o lucro líquido apresentou queda, causada principalmente pela elevação das despesas financeiras.
No aspecto de endividamento, o caixa consolidado fechou em R$ 1,24 bilhão no 1T25, contra R$ 1,19 bilhão no mesmo período de 2024. A dívida bruta totalizou R$ 5,48 bilhões, resultando em uma dívida líquida (dívida bruta - caixa) de R$ 4,23 bilhões. Com isso, o índice dívida líquida/Ebitda subiu para 2,28x, ante 1,32x no 1T24, indicando aumento da alavancagem.
O que esperar da Multiplan após queda no lucro?
Em relação às perspectivas futuras, a companhia não divulgou guidance específico para 2025 no relatório. Entre os projetos em andamento, destaca-se a continuidade do desenvolvimento do complexo Golden Lake, com a construção do Lake Victoria próxima a conclusão.
No trimestre, a empresa também aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$ 110 milhões, correspondente a R$ 0,225 por ação.
Os principais riscos para a tese de investimento incluem o maior endividamento num ambiente ainda de juros altos, o risco de inadimplência dos lojistas e a necessidade de forte desempenho nos projetos imobiliários para sustentar os números futuros.
A Multiplan segue focando na gestão de seus ativos, mantendo margens elevadas mesmo em um cenário desafiador. Entretanto, a pressão no lucro líquido e o aumento da alavancagem são pontos de atenção para o investidor.
No momento, temos recomendação neutra para os papéis da companhia.
