Lucro da MBRF (MBRF3) despenca 92% no 4T25, para R$ 91 mi
Resultado foi impactado por custos mais elevados, aumento no resultado financeiro (negativo) e pior na linha de impostos de renda
A MBRF Global Foods (MBRF3) registrou uma receita líquida de R$ 43,92 bilhões no 4T25, alta de +5% na comparação anual. Já o Ebitda foi de R$ 3,41 bilhões (-9%), enquanto o lucro líquido totalizou R$ 91 milhões, baixa de -92% em relação ao 4T24.
Destaques operacionais e financeiros
No 4T25, a MBRF Global Foods registrou um volume consolidado de 2,19 milhões de toneladas (+5%), sendo 1,42 milhões para o mercado interno (+3%) e 771 mil para o mercado externo (+8%).
O crescimento de volumes contribuiu para que a receita do frigorífico subisse +5%, atingindo R$ 43,92 bilhões no trimestre. Vale destacar que a receita no mercado interno foi de R$ 30,97 bilhões (+7%), enquanto, no mercado externo, de R$ 12,95 bilhões (estável).
Já a maior expansão dos custos de produto vendido (+6%) levou o lucro bruto a apresentar queda de -3%, ficando em R$ 5,53 bilhões. Enquanto isso, as maiores despesas de vendas, gerais e administrativas também resultaram em baixa no Ebitda da MBRF, que fechou o trimestre em R$ 3,41 bilhões (-9%).
Com um resultado financeiro (negativo) crescendo +17% e uma piora na linha de impostos de renda, o lucro líquido teve baixa expressiva de -92%, ficando em R$ 91 milhões.
No trimestre, o fluxo de caixa operacional foi de R$ 3,63 bilhões, os investimentos consolidados foram de R$ 2,18 bilhões e as despesas financeiras consolidadas foram de R$ 1,52 bilhão, resultando em um consumo de caixa de R$ 63 milhões.
Por fim, a MBRF fechou o ano com uma dívida bruta total de R$ 68,65 bilhões e uma posição de caixa de R$ 25,20 bilhões, levando a uma dívida líquida (dívida bruta - caixa) de R$ 43,45 bilhões e uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 3,3x (vs. 2,47x no 4T24).
Perspectivas futuras da MBRF Global Foods (MBRF3)
O ano de 2025 marcou o início da história da MBRF Global Foods, que foi criada por meio da união entre Marfrig e BRF, e que formou uma das maiores empresas de alimentos do mundo, com uma plataforma multiproteína 100% integrada.
Com a fusão, a MBRF registrou uma receita consolidada de quase R$ 164 bilhões em 2025, alta de +12% em relação a 2024. Já o Ebitda totalizou R$ 13,15 bilhões, leve queda de -3%, enquanto o lucro líquido foi de R$ 358 milhões, baixa de -78%.
Para 2026, em meio a um cenário (interno e externo) ainda desafiador, a MBRF focará suas atenções na captura de sinergias entre suas marcas, preparando-se para iniciar um novo ciclo de geração de valor aos seus acionistas.
A tendência é que, assim como seus pares setoriais, a companhia também siga remunerando seus investidores através de dividendos. No último ano, inclusive, a MBRF distribuiu R$ 3,8 bilhões à sua base societária.
Vale a pena investir na MBRF Global Foods (MBRF3)?
Apesar de boas perspectivas relacionadas a potenciais ganhos com a fusão, as ações da MBRF Global Foods passaram a negociar a múltiplos de valuation elevados, com um EV/Ebitda atual de 6,5x – acima de sua própria média e superior ao múltiplo apresentado por seus pares atualmente.
Dessa forma, não enxergamos grande atratividade na compra de MBRF3 no momento.
Quem é a MBRF Global Foods (MBRF3)?
A MBRF Global Foods é resultado da fusão entre a Marfrig, líder global na produção de hambúrgueres e uma das maiores empresas de proteína bovina do mundo, e a BRF, líder brasileira em carne de frango e carne de porco.
Após a transação, a MBRF se transformou em uma das maiores empresas de alimentos do mundo, com capacidade produtiva estimada em 8 milhões de toneladas de produtos anualmente, com foco na produção de alimentos de alto valor agregado à base de proteína animal, mas também de opções variadas, prontas para o consumo, como vegetais congelados, ovinos, peixes, molhos e até ingredientes e alimentos para animais de estimação.
Suas atividades reúnem a produção, o processamento, a industrialização, a venda e a distribuição de seus produtos. É uma das companhias brasileiras de alimentos mais internacionalizadas e diversificadas, com seus produtos presentes em 117 países.
Qual o dividend yield da MBRF Global Foods (MBRF3)?
Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da MBRF Global Foods encontra-se em 12,87%.