Lucro da Marfrig cresce 13% no 2T25, mesmo com pressão de custos
Apesar de uma pressão maior de custos, a melhora no resultado financeiro (negativo) contribuiu para uma alta de +13% no lucro do frigorífico
A Marfrig (MRFG3) registrou uma receita líquida de R$ 37,8 bilhões no 2T25, aumento de +9% na comparação anual. Já o Ebitda ajustado totalizou R$ 3 bilhões, queda de -11%, enquanto o lucro líquido foi de R$ 85 milhões, crescimento de +13%.
Destaques financeiros da Marfrig (MRFG3) no 2T25
A Marfrig reportou alta de +9% em sua receita líquida, que ficou em R$ 37,8 bilhões no 2T25, impulsionada pelo crescimento de +17% da receita no mercado interno (cerca de 73% da receita total) mais do que compensando a queda de -8% no mercado externo.
Os custos do produto vendido totalizaram R$ 33 bilhões, aumento maior, de +10%, resultando em um lucro bruto de R$ 4,8 bilhões (-2%) e margem bruta de 12,6% (-1,4 p.p.).
Além do aumento de custos, as despesas de vendas, gerais e administrativas também cresceram +8% e, com isso, o Ebitda da Marfrig ficou em R$ 3 bilhões, baixa de -11%.
Contudo, com uma melhora considerável no resultado financeiro (negativo), que caiu -24%, o lucro líquido do frigorífico totalizou R$ 85 milhões, crescimento de +13%.
A Marfrig ainda registrou um fluxo de caixa operacional de R$ 3 bilhões, enquanto os investimentos consolidados totalizaram R$ 1,4 bilhão e o montante caixa com despesas financeiras foi de R$ 1,3 bilhão. Assim, o fluxo de caixa livre foi positivo em R$ 272 milhões.
Por fim, a companhia encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 23 bilhões e uma dívida bruta de R$ 60,7 bilhões, resultando em uma dívida líquida de R$ 37,7 bilhões e uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 2,7x (queda de -0,7 p.p.).
Qual o dividend yield da Marfrig (MRFG3)?
O dividend yield da Marfrig nos últimos 12 meses é de 12,09% – mais do que o dobro da média das boas pagadoras de dividendos da Bolsa brasileira (6%), mesmo com as fortes altas recentes dos papéis do frigorífico (+111% nos últimos 12 meses).
O que esperar da ação da Marfrig (MRFG3) em 2025?
Quanto às perspectivas, a companhia reforçou seu foco na produção de produtos com maior valor agregado e na continuidade das sinergias com a BRF. A reorganização da operação na América do Sul, com venda de ativos e foco em unidades de maior rentabilidade, deve seguir impulsionando resultados ao longo dos próximos trimestres.
Vale a pena comprar MRFG3 após o 2T25?
Apesar de um dividend yield atrativo, a alta recente das ações da Marfrig fez com que a empresa passasse a negociar a um preço/lucro acima de 14x, próximo à média da Bolsa brasileira (15x). Sendo assim, considerando uma visibilidade menor de crescimento para os próximos anos, não enxergamos grandes oportunidades na empresa no momento.
Para investir nas ações da Marfrig é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker MRFG3.
Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.