Lucro da Lojas Renner salta 198% no 1T24, para R$ 139 milhões
A Renner encerrou o trimestre com uma posição líquida de caixa de R$ 1 bilhão. Veja nossa opinião.
No 1T24, a Lojas Renner (LREN3) manteve o crescimento por meio do aumento de volumes.
No período, a receita de varejo da Renner cresceu +8% em relação ao 1T23. Na Renner Brasil, o crescimento foi de +8% e na Renner Latam foi de +1,5%.
Na Youcom, as vendas cresceram +8% e, na Camicado, a receita cresceu +6%. As vendas nas mesmas lojas (SSS) cresceram +7% e as vendas digitais cresceram +13%, representando 16% da receita no trimestre.
O lucro bruto cresceu +9%, com uma leve expansão na margem de +0,4 p.p. (54,5%), fruto da combinação de custos, câmbio mais equilibrado e aceitação da coleção.
As despesas com vendas cresceram +3,5%, devido à eficiência no canal digital, enquanto as despesas administrativas cresceram apenas +1%, mesmo com os gastos adicionais relacionados à estabilização do novo CD.
Na Realize, as receitas caíram -8% devido a uma carteira -7% menor e um perfil de risco melhor (93% dos clientes aprovados em março com perfil de risco mínimo, contra 79% no 1T23). No entanto, as perdas líquidas em crédito diminuíram -24% e o resultado da financeira foi positivo em R$ 13 milhões (contra R$ -10 milhões).
Dessa forma, o Ebitda total da Renner subiu +50%, com uma margem Ebitda de 15% (alta de +4,4 p.p.).
Lucro líquido e uma geração de caixa positiva
Com um resultado financeiro ainda melhor (R$ 36 milhões em relação a R$ 15 milhões), o lucro da companhia teve um salto de +198%, para R$ 139,3 milhões.
Com o aumento do resultado operacional e uma melhoria no capital de giro, a geração de caixa livre (caixa operacional - capex) foi de R$ 187 milhões, ante R$ -218 milhões.
O capex (investimento) foi de R$ 69 milhões, uma redução de -15%, com a desaceleração dos investimentos em novas lojas e remodelações.
A companhia encerrou o trimestre com um caixa líquido de R$ 1 bilhão, uma pequena diminuição em relação ao trimestre anterior devido ao pagamento de JCP.
Direto ao ponto
Comprovando que o trimestre anterior foi um ponto de inflexão nos resultados, a Renner apresentou uma aceleração do crescimento, com aumento das margens operacionais e uma melhoria significativa no desempenho financeiro no 1T24.
A estratégia da companhia de manter-se competitiva nos preços e atuar mais nas faixas de entrada tem dado bons resultados ao volume de vendas.
Além disso, o cenário de custos e câmbio mais favoráveis tem contribuído para a expansão da rentabilidade.
Vale ressaltar que os maiores níveis de reatividade, com a maior parte da coleção sendo desenvolvida e comprada in-season, trouxeram mais flexibilidade para a operação. Isto, somado aos esforços para liberar estoques mais antigos, para acelerar a transição de produtos em loja e promover o freshness da coleção, contribuíram para a redução do tempo médio dos estoques em 22 dias e do volume financeiro dos estoques em 9% ante o 1T23.
O que esperar de Lojas Renner no 2T24?
Para o 2T24, a companhia tinha expectativa de entregar um crescimento similar ao do 1T24, mas as temperaturas acima das esperadas e o desastre ambiental no Rio Grande do Sul tornaram o cenário mais desafiador.
Ainda assim, a companhia espera ter um leve crescimento nas vendas e nas margens.
Com a redução dos gastos adicionais do novo CD e uma maior contribuição da financeira ao varejo, a companhia espera uma aceleração no desempenho no 2T24.
Negociando a míseros 7x Ebitda e com uma boa perspectiva de retomada do crescimento em 2024, a ação da Lojas Renner (LREN3) se torna cada vez mais atrativa.
Mantemos recomendação de Compra na carteira Nord 10X.
