Lavvi (LAVV3): prévia operacional do 1T26 mostra trimestre mais fraco
A Lavvi (LAVV3) reportou vendas menores no 1T26, sem lançamentos no período. Destaque segue para o Jardim da Hípica e o landbank robusto
A Lavvi (LAVV3) divulgou sua prévia operacional do 1T26. No período, a companhia não teve lançamentos reconhecidos, tendo em vista que o projeto Jardim da Hípica (maior lançamento de sua história, com VGV potencial de R$ 2,5 bi) foi realizado após o fechamento do trimestre.
Vendas totais e líquidas recuam no trimestre
Dessa forma, as vendas totais foram de R$ 336 milhões, baixa de -14% na comparação anual. Já as vendas líquidas (sem permutas e comissões) totalizaram R$ 325 milhões (-11%), sendo R$ 250 milhões no %Lavvi (queda de -3% e 77% das vendas líquidas totais). Foram vendidas 550 unidades (-10%), sendo 91 da marca Lavvi (-67%) e 459 da Novvo (+37%).
VSO de curto prazo mais baixa, mas nível em 12 meses segue saudável
A VSO (venda sobre oferta) foi de apenas 11% no trimestre, mas, na visão dos últimos 12 meses, o indicador segue em patamares sustentáveis, de 54%. Tendo em vista que não houve lançamentos no período, os estoques voltaram a cair, totalizando cerca de R$ 2,5 bilhões em valor de mercado e com apenas 6% de estoque concluído (obras prontas).
Landbank cresce e reforça potencial de expansão
A Lavvi ainda opcionou quatro novos terrenos e escriturou outros dois no 1T26, adicionando um VGV potencial de R$ 1,2 bilhão ao seu landbank (banco de terrenos), que fechou o período em R$ 10,4 bi. Mesmo que venha aumentando a fatia de terrenos adquiridos via permuta, houve consumo de caixa de R$ 70 milhões (geração ex-terrenos de R$ 3 milhões).
O que esperar da Lavvi (LAVV3) após o 1T26
Ainda que o trimestre tenha sido mais fraco para a incorporadora, os potenciais bons números operacionais e financeiros de seu maior lançamento histórico (e o maior de São Paulo em 2026) foram apenas adiados para os próximos trimestres.
Além disso, com o robusto landbank (84% Lavvi e 16% Novvo), esperamos continuidade de crescimento a longo prazo. Mantemos COMPRA na série Nord Small Caps.