Jolts: mercado de trabalho nos EUA vem mais fraco em março
Apesar do menor resultado desde setembro, o cenário ainda é desafiador para a inflação americana
Os dados do Job Openings and Labor Turnover Survey (Jolts) mostraram que o número de vagas em aberto nos Estados Unidos ficou em 7,19 milhões em março, abaixo das expectativas de 7,50 milhões, ante 7,48 milhões no mês anterior.
Esse foi o menor resultado desde setembro de 2024 (7,1 milhões).
Essa redução no número de vagas em aberto ocorreu tanto no setor privado (6,59 milhões para 6,36 milhões) quanto no setor público (de 892 mil para 833 mil).
O número de vagas em aberto para cada desempregado voltou a cair, de 1,06 para 1,01, abaixo do auge de 2,0 em 2022 e do patamar pré-pandemia de 1,22. Essa informação exemplifica o processo de normalização gradual do mercado de trabalho americano, apesar do conjunto de dados ainda indicar um mercado de trabalho aquecido.
Ou seja, tivemos um Jolts realmente mais fraco no mês de março. No entanto, o payroll e o ADP referentes ao mês de março mostraram dados mais pressionados.
Dessa forma, apesar do dado mais fraco do Jolts, a leitura completa indica um mercado de trabalho americano resiliente, ainda demandando atenção para o Federal Reserve em um ambiente com inflação acima da meta de 2,0%. Soma-se a isso os efeitos inflacionários das tarifas de importação.
A curva de juros do mercado coloca cerca de 60% de chance de o Fed cortar a taxa básica de juros. Contudo, não vejo esse movimento apropriado para junho devido às pressões inflacionárias.
O que é Jolts?
O Jolts é uma pesquisa mensal realizada pelo Bureau of Labor Statistics com o objetivo de medir as vagas de emprego em aberto, contratações e demissões (voluntárias ou não). A base de dados para os cálculos conta com mais de 20 mil empresas.
Como o relatório de emprego Jolts afeta os juros nos EUA?
Apesar do número mais forte que o esperado, na minha leitura, não é uma informação que traz preocupações para o quadro inflacionário.
Ao mesmo tempo, nos mostra que o processo de desaquecimento da economia vem acontecendo de forma gradual, ainda não trazendo sinais de que os Estados Unidos estão entrando em recessão. Por outro lado, devemos seguir acompanhando atentamente.
Para a próxima reunião do Federal Reserve, o mercado coloca uma probabilidade de 61,3% de corte de 25 pontos.
