JBS (JBSS32) tem lucro +15% maior em 2025
Em meio a um cenário ainda desafiador de custos, resultado do frigorífico foi impulsionado por melhor na linha de impostos de renda
A JBS (JBSS32) registrou uma receita líquida de US$ 23,06 bilhões no 4T25, alta de +15% na comparação anual. Já o Ebitda foi de US$ 1,72 bilhão (-7%), enquanto o lucro líquido totalizou US$ 415 milhões, praticamente estável em relação ao 4T24.
Destaques operacionais e financeiros
Os destaques positivos no trimestre foram os desempenhos da JBS Brasil e JBS Austrália, cujas receitas cresceram, respectivamente, +26% e +30%. O Ebitda das divisões também apresentou evolução, com a marca brasileira registrando crescimento de +25%, enquanto a JBS Austrália teve alta ainda maior, de +54,5%.
Do lado negativo, destacam-se as operações no mercado americano. Apesar de crescimento de receita (JBS Beef North America +20%, JBS USA Pork +7,5% e Pilgrim's Pride +3%), impulsionado por uma demanda ainda resiliente, os custos elevados (rebanho de gado em seus menores níveis históricos) resultaram em baixas para os Ebitdas das divisões (JBS Beef North America -50%, JBS USA Pork -34% e Pilgrim's Pride -14%).
Dessa forma, mesmo com um crescimento de +15% na receita consolidada, o Ebitda da JBS caiu -7%. Já o lucro líquido apresentou crescimento mínimo, com a alta de +76% do resultado financeiro (negativo) sendo compensada pela melhora significativa na linha de impostos de renda. O ROE fechou o ano em 25,3%, alta de +3,2 p.p.
Com mais uma forte geração de caixa operacional, de US$ 2,2 bilhões, a companhia ainda registrou um fluxo de caixa livre de US$ 990 milhões (mesmo com investimentos acima do esperado, que totalizaram US$ 946 milhões). Por fim, a JBS ainda encerrou o ano com uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 2,4x (+0,5 p.p. vs. 4T24).
Perspectivas futuras da JBS (JBSS32)
O desempenho anual da JBS foi semelhante ao registrado no último trimestre, com sua receita totalizando US$ 86,18 bilhões, alta de +12% em relação a 2024, um Ebitda de US$ 6,83 bilhões, queda de -5%, e um lucro líquido de US$ 2,02 bilhões (+15%).
Apesar de encerrar o ano com rentabilidade elevada e forte geração de caixa, a JBS ainda possui desafios de curto/médio prazo, especialmente externos (ciclo negativo do gado nos EUA e escalada da guerra no Oriente Médio).
Assim, a tendência é de um crescimento mais tímido para seus números operacionais e financeiros, e um foco maior na distribuição de dividendos aos seus acionistas.
JBS aprova dividendo de US$ 1 por ação
Inclusive, a empresa anunciou a distribuição de um dividendo de US$ 1 por ação, o que representa um rendimento (dividend yield) de 5,8%. O pagamento será realizado no dia 17 de junho de 2026 e a data-com (limite para comprar as ações e receber o provento) será no dia 18 de maio de 2026.
Vale a pena investir na JBS (JBSS32)?
Apesar de indícios positivos em relação a uma melhor remuneração aos acionistas, acreditamos que as ações da JBS já foram precificadas de forma mais adequada após migrarem para o mercado americano.
Atualmente, o frigorífico negocia a um múltiplo de valuation Preço/Lucro acima de 10x e a um EV/Ebitda de quase 6x – ou seja, em linha com sua média histórica. Dessa forma, não temos recomendação de compra para JBSS32 no momento.