JBS (JBSS32) tem lucro -16% menor no 3T25
Frigorífico tem alta na receita, mas as margens menores de suas subsidiárias ainda pressionam suas outras linhas financeiras consolidadas
A JBS (JBSS32) registrou receita de US$ 22,6 bilhões, alta de +14% em relação ao mesmo período do ano passado. Já o Ebitda totalizou US$ 1,8 bilhão, queda de -15%, enquanto o lucro líquido foi de US$ 581 milhões, -16% menor em relação ao 3T24.
Lucro cresce, mas queima de caixa é ponto de atenção
O crescimento de +14% na receita líquida foi impulsionado pelo desempenho positivo em todas as suas empresas (no Brasil e fora do país), com destaques para as receitas da JBS Brasil (+28%), JBS Austrália (+23%) e JBS Beef North America (+15%).
Contudo, com o maior crescimento dos custos dos produtos vendidos (+18%), o lucro bruto do frigorífico caiu -9%, totalizando US$ 3 bilhões.
Já o Ebitda ajustado da JBS totalizou US$ 1,8 bilhão, baixa de - 15%, que é explicada, principalmente, pelo Ebitda negativo (US$ -42 milhões) da JBS Beef North America, além de quedas em outras subsidiárias, como JBS Brasil (-19%) e Seara (-30%).
O lucro líquido foi de US$ 581 milhões no 3T25, queda de -16%, devido aos desempenhos mais fracos apresentados acima e de um crescimento de +19% das despesas financeiras.
O que esperar da JBS (JBSS32) em 2025?
Apesar do crescimento de receita apresentado por todas as suas subsidiárias nacionais e internacionais, as pressões de margens nos mercados frigoríficos resultaram em baixa para o Ebitda e lucro líquido (que também sofreu com despesas financeiras) da JBS no 3T25.
Para o restante do ano, o cenário ainda é incerto, em especial para suas marcas americanas em meio à guerra comercial em andamento, além do ciclo do gado ainda desfavorável nos Estados Unidos (custos maiores = margens menores).
No Brasil, ainda que o país possa elevar suas vendas para a China e outros países asiáticos (como o Japão), o ciclo do gado também vem mostrando sinais de uma possível reversão, podendo pressionar as margens dos frigoríficos brasileiros em um futuro breve.
Vale a pena comprar JBS (JBSS32)?
A JBS S.A. é uma das maiores empresas de processamento de carnes do mundo. Com o momento incerto para suas subsidiárias, não enxergamos grandes oportunidades nas ações da JBS.
Após as altas recentes, a empresa passou a negociar por cerca de 9x lucros — abaixo da média da Bolsa brasileira, mas sem grande margem de segurança.
Para investir nas ações da JBS é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker JBSS3. Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.