Itaúsa (ITSA4) reporta lucro líquido de R$ 4,1 bi no 3T25, alta de +6%
Resultado foi impulsionado pelo desempenho do Itaú, apesar da participação positiva de suas outras investidas
A Itaúsa (ITSA4), holding de investimentos que faz parte do bloco de controle do Itaú Unibanco, registrou um lucro líquido recorrente de R$ 4,1 bilhões no terceiro trimestre de 2025, representando um crescimento de +6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Por ser uma holding, todo o resultado da Itaúsa provém do lucro de suas investidas, que totalizou R$ 4,1 bilhões no 3T25, um aumento de +6% em relação ao 3T24, impulsionado pelo crescimento de +7% nos resultados do Itaú.
Por outro lado, os ganhos das empresas do setor não financeiro, que têm menor representatividade, foram de R$ 330 milhões, uma alta de +4% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior, com o desempenho negativo da Dexco atrapalhando a boa performance da grande parte das outras empresas.
Com as despesas referentes às próprias operações da Itaúsa crescendo +8% e um resultado financeiro (negativo) subindo +65%, o lucro líquido recorrente atingiu R$ 4,1 bilhões no 3T25, um aumento de +6%. Já o ROE alcançou 18,1% (-0,2 p.p.).
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 8,5%.
O que esperar da Itaúsa (ITSA4)?
Quando analisamos o futuro da Itaúsa, é essencial considerar o desempenho do Itaú, já que a maior parte de seus resultados provêm do banco. Neste contexto, o Itaú continuou registrando crescimento em seu lucro líquido no 3T25, de +11%, em linha com as estimativas do mercado.
Ainda que algumas projeções para 2025 sejam inferiores às apresentadas no ano anterior, o Itaú segue confiante em seu crescimento. Em relação às suas principais linhas, manteve as expectativas de expansão da carteira de crédito, da margem financeira com clientes e das receitas com prestação de serviços e seguros.
Além disso, revisou para cima a projeção da margem financeira com o mercado, que agora está entre R$ 3 bilhões e R$ 3,5 bilhões (ante R$ 1 bilhão e R$ 3 bilhões).
Vale a pena investir na ação da Itaúsa hoje?
No momento, temos recomendação de compra apenas para as ações do Itaú (ITUB3), pois temos visto uma performance superior em relação aos resultados e aos papéis da Itaúsa, mesmo considerando o desconto de holding. O banco é uma das principais posições do portfólio do Nord Dividendos.
E sim, é ITUB3 mesmo, pois devido ao seu desconto em relação à ITUB4, apresenta um dividend yield mais elevado, além dos múltiplos de valuation mais baixos.
Como investir nas ações da Itaúsa?
Para investir nas ações da Itaúsa é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. As ações da holding são negociadas na B3 sob os códigos ITSA3 (ações ordinárias) e ITSA4 (ações preferenciais).
Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da Itaúsa.