Itaú (ITUB3) mantém consistência e lucra R$ 11,9 bilhões no 3T25
O banco ainda revisou parte do guidance para cima e seguiu sendo o mais rentável entre os incumbentes
O Itaú (ITUB3) reportou resultados em linha com o consenso do mercado no 3T25, com um lucro líquido de R$ 11,9 bilhões, alta de +11,3%, e um ROE (retorno sobre patrimônio líquido) mantendo a marca de 23,3% (+0,6 p.p.).
Resultado do Itaú no 3T25
A carteira de crédito total do Itaú atingiu R$ 1,4 trilhão no 3T25, alta de +6,4% (vs. 3T24). No Brasil, a carteira de pessoas físicas subiu +6,5%, com destaques para crédito imobiliário (+15,2%) e cartão de crédito (+6,7%). Ainda ocorreram aumentos relevantes na carteira de micro, pequenas e médias empresas, com alta de +7,5%, e na carteira de grandes empresas, que subiu +9,4%.
O banco entregou uma margem financeira (clientes + mercado) de R$ 31,4 bilhões, alta de +10,1% na comparação anual. A margem financeira com clientes subiu +11%, em função, principalmente, de maiores volumes de crédito, maiores margens de passivos e com capital de giro próprio. Já a margem financeira com o mercado (menos representativa) caiu -14,6%.
As receitas de prestação de serviços atingiram R$ 11,8 bilhões, subindo +4,7%. Já a receita de seguros foi de R$ 3,4 bilhões (+16,1%). Assim, o produto bancário (margem financeira + receitas de serviços e seguros) totalizou R$ 46,6 bilhões (+9,1%).
Com o custo do crédito (+10,9%), despesas com sinistros (6,1%) e outras despesas operacionais (+7%) evoluindo de forma controlada quando comparamos com o produto bancário, o lucro líquido do Itaú cresceu +11,3%, atingindo R$ 11,9 bilhões, contribuindo para que seu ROE (retorno sobre patrimônio líquido) se mantivesse em 23,3% (+0,6 p.p.).
O que esperar do Itaú (ITUB3)?
Ainda que algumas projeções para 2025 sejam inferiores às apresentadas no ano anterior, o Itaú segue confiante em seu crescimento. Em relação às suas principais linhas, manteve as expectativas de expansão da carteira de crédito, da margem financeira com clientes e das receitas com prestação de serviços e seguros.
Além disso, revisou para cima a projeção da margem financeira com o mercado, que agora está entre R$ 3 bilhões e R$ 3,5 bilhões (ante R$ 1 bilhão e R$ 3 bilhões).
Qual o dividend yield da ação do Itaú (ITUB3)?
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 8%.
Vale a pena investir na ação do Itaú hoje?
O ótimo resultado apresentado só confirma nossa expectativa com as ações do Itaú, que ainda negociam a 8,6x lucros. Sem mais, sendo uma das principais posições do portfólio, seguimos recomendando compra para ITUB3 no Nord Dividendos, mas respeitando o preço teto indicado dentro da série.
Como investir nas ações do Itaú?
Para investir em ações do Itaú, é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. Os papéis do banco são negociados na B3 sob os códigos ITUB3 (ações ordinárias), que conferem direito a voto nas assembleias gerais, e ITUB4 (ações preferenciais), que garantem prioridade na distribuição de dividendos, mas não concedem direito a voto.
Mas vale lembrar que os proventos pagos aos acionistas das ações ordinárias e preferenciais do banco são exatamente iguais, a diferença é que pagamos menos por ITUB3 e, com isso, temos um dividend yield maior.