Investindo em Letras de Câmbio: tudo que você precisa saber
Entenda o que são letras de câmbio, quais são os tipos, as características, os riscos, as vantagens e como escolher os melhores títulos!
As letras de câmbio são ativos de renda fixa que oferecem uma rentabilidade previsível para o investidor, com uma taxa de juros prefixada ou pós-fixada. Por isso, são boas oportunidades para perfis moderados e conservadores.
As letras de câmbio (LCs) permitem que o investidor empreste dinheiro para uma instituição financeira, recebendo os juros. Assim, oferece ganhos mais previsíveis em comparação com as opções de renda variável.
Apesar do nome, as LCs não estão relacionadas à compra de moeda estrangeira. Na verdade, os recursos captados são destinados aos empréstimos pessoais.
Para conhecer essa oportunidade de renda fixa, confira nosso guia completo!
- O que é a letra de câmbio?
- Quais são os 3 tipos de letra de câmbio?
- Quais são as características das letras de câmbio?
- Quem emite letras de câmbio?
- Quais as vantagens das letras de câmbio?
- Quais os riscos da letra de câmbio?
- Qual o perfil do investidor em letras de câmbio?
- Como escolher os melhores títulos de LC?
- Como investir em letras de câmbio?
O que é a letra de câmbio?
As letras de câmbio são títulos emitidos por instituições financeiras para captar recursos destinados a empréstimos pessoais. Assim, ao fazer a aplicação, o investidor realiza um aporte em renda fixa, tendo direito a receber os recursos com juros na data de vencimento.
As LCs são muito parecidas com os CDBs. Há um modelo em que os recursos são captados dos investidores e destinados aos interessados em crédito.
Quais são os 3 tipos de letra de câmbio?
A renda fixa oferece uma remuneração definida na compra do título, mas a forma com que isso acontece pode variar.
Três tipos de letras de câmbio:
- prefixada — o investidor já tem um juros com percentual definido no momento da contratação;
- pós-fixada — a rentabilidade será calculada com base em indicadores de mercado, como SELIC, CDI e IPCA-E;
- híbrida — o investimento combina as modalidades pré e pós-fixada.
Por exemplo, uma letra de câmbio que ofereça 10% ao ano de juros é prefixada. Já uma que indica a remuneração com 100% do CDI é pós-fixada. Finalizando, um título com IPCA acrescido de 3% ao ano seria híbrido.
Quais são as características das letras de câmbio?
As letras de câmbio apresentam prazo de vencimento, aporte elevado, proteção do FGC, tributação diferenciada e acesso via corretoras como principais características.
Prazo de vencimento
O resgate ocorre na data prevista para comprar o título. Diferentemente de outras aplicações de renda fixa, como alguns CDBs e o tesouro direto, não existe a possibilidade de resgatar o valor antecipadamente nem a liquidez diária.
Já uma vantagem em relação à liquidez é o título ser transferível. Caso queira transformar o ativo em dinheiro antes do prazo, existe a possibilidade de vender a letra de câmbio para outros investidores. No entanto, isso depende da demanda pelo título.
Aporte inicial
O aporte inicial das letras de câmbio costuma exigir mais de R$10.000,00. É um valor elevado em comparação com outros títulos, mas pode ser interessante como estratégia para obter uma rentabilidade expressiva.
Fundo garantidor de crédito
O investidor tem a proteção do fundo garantidor de crédito (FGC). Esse seguro garante o pagamento das letras de câmbio caso a instituição financeira descumpra a obrigação.
Limites do FGC:
- cobertura de até 250 mil reais por aplicação e instituição financeira;
- teto de 1 milhão de reais por CPF, a cada 4 anos.
Se estiver dentro desses parâmetros, a quantia investida em letras de câmbio está protegida contra o inadimplemento. Por isso, o investimento é avaliado como uma oportunidade de baixo risco.
Uma dica é buscar ativos de instituições financeiras menores nos limites do fundo garantidor de crédito. Esses títulos costumam oferecer uma rentabilidade mais elevada, e você não terá os riscos de inadimplemento com esse seguro público.
Tributação da letra de câmbio
O imposto de renda das LCs é retido na fonte e segue a tabela regressiva. Além disso, recai apenas sobre a rentabilidade do investimento.
Tabela regressiva do IR:
- 22,5% — até 180 dias;
- 20% — acima de 180 dias até 360 dias;
- 17,5% — acima de 360 até 720 dias;
- 15% — acima de 720 dias.
O IOF pode ser cobrado caso o resgate da letra de câmbio aconteça antes de completar 30 dias de investimento. Não é uma situação comum, devido ao prazo de vencimento mais longo na maioria dos casos.
Acesso via corretoras de valores
O investimento em letras de câmbio acontece diretamente com as corretoras de valores, que colocam os títulos das instituições financeiras em suas “prateleiras”. Não é, portanto, um ativo comprado via bolsa de valores, como as ações e os ETFs.
Quem emite Letras de Câmbio?
As letras de câmbio são emitidas por instituições financeiras, como sociedades de crédito, investimentos e financiamento. É diferente, portanto, dos CDBs, LCIs e LCAs, que são emitidos apenas por bancos.
Mas quais as diferenças entre bancos e essas outras organizações? Para estas, as alternativas são mais limitadas, visto que emitem apenas letras de crédito e Recibos de Depósito Bancário (RDBs). Outro ponto importante é que são instituições menores e que podem agregar mais riscos para o investidor, embora as taxas sejam atrativas.
Em todo caso, bancos e as demais instituições financeiras são regulados pelo Banco Central (Bacen) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Além disso, fazem parte do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
Quais são as vantagens das Letras de Câmbio?
Descubra as vantagens das letras de câmbio e saiba por que essa modalidade de investimento pode ser uma ótima opção para diversificar sua carteira, acrescentar segurança e rentabilidade.
Taxas atrativas
Um dos benefícios de investir em letra de câmbio é a atratividade das taxas, que tendem a ser maiores que CDBs, por exemplo. Além disso, outro ponto relevante é que não há taxas de custódia ou de administração, sendo que o custo principal é a tributação.
Pode parecer algo irrelevante, mas as taxas de administração e de custódia, dependendo do percentual, podem representar valores significativos no longo prazo, especialmente se há grandes montantes aplicados.
Maior rentabilidade
É bom lembrar que as LCs têm rendimento maior que a poupança. Desde 2012, a taxa de poupança é 0,5% mensal mais a (TR) Taxa Referencial.
No entanto, há momentos em que a TR é zerada, como aconteceu a partir de 2017, o que não é vantajoso para o investidor. Por sua vez, no caso das letras de crédito, ao estarem atreladas ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), podem ter rendimentos de até 120%.
Garantia do FGC
Ainda sobre as vantagens das LCs, vale a pena mencionar que elas têm garantia de até R$ 250 mil no Fundo Garantidor de Crédito (FGC), um órgão privado e sem fins lucrativos que tem como objetivo garantir a segurança dos investidores em caso de falência de instituições financeiras.
Diversificação da carteira
Deve-se levar em conta também que este tipo de aplicação permite a diversificação da carteira. Isso é positivo para o investidor, que pode contrabalancear diferentes tipos de rentabilidades e nichos de investimentos, evitando assim depender de uma única fonte de recursos.
Diversificar o portfólio é uma estratégia amplamente recomendada por investidores renomados e especialistas financeiros. Para Ray Dalio, por exemplo, que é um investidor, best-seller e dono do maior fundo de hedge do mundo, diversificar pode reduzir o risco entre 70% e 80%.
Quais os riscos da letra de câmbio?
As letras de câmbio asseguram para o investidor uma rentabilidade previsível. Ao investir R$10.000,00, por exemplo, o montante (juros e aplicação) estará em um valor acima disso na data do vencimento.
Por isso, se a aplicação está nos limites do FGC, as letras de câmbio são consideradas ativos de baixíssimo risco. Ainda assim, três fatores precisam ser considerados.
Não superar a inflação
As moedas dos países geralmente perdem poder de compra com o tempo. Caso essa desvalorização seja superior a rentabilidade, o investidor pode ter prejuízo com a renda fixa.
Por exemplo, se a inflação estiver em 12%, e o investimento render 10% no mesmo período, o montante é maior em relação à quantidade de dinheiro, mas compra 2% a menos que os recursos investidos inicialmente.
Render menos que o risk free
O segundo risco é o investimento ficar abaixo do risk free. O risk free é a alternativa no mercado que poderia ser utilizada com quase nenhum risco pelo investidor.
Se a letra de câmbio estiver abaixo da SELIC no período, por exemplo, o investidor pode ter deixado de ganhar dinheiro. Afinal, poderia ter investido no tesouro SELIC sem nenhum risco adicional em comparação com a LC.
Perder oportunidades
Deixar os recursos em uma aplicação sem liquidez diária pode impedir que o investidor aproveite oportunidades no mercado. Aliás, como o aporte inicial costuma estar na faixa de R$10.000,00, as letras de câmbio podem reter boa parte dos recursos do pequeno investidor.
Qual o perfil do investidor em letras de câmbio?
Os riscos da letra de câmbio tem baixa probabilidade de acontecerem. Além disso, mesmo que ocorram, a tendência é o investidor ter um pequeno prejuízo, como a diferença da rentabilidade para com a inflação.
Perfil conservador
Uma pessoa com perfil conservador terá um investimento dentro das suas expectativas ao escolher as letras de câmbio. O ponto de atenção é o planejamento financeiro para aplicar nesses ativos.
É importante considerar a aplicação quando você já consegue diversificar os investimentos com ela. Por exemplo, se um investidor só tem R$10.000,00, não é recomendável aplicar tudo em um único produto. Logo, pode ser interessante buscar alternativas na renda fixa.
Perfil moderado
O perfil moderado costuma assumir mais riscos que o conservador, mas a renda fixa permanece uma parte importante da carteira. Por isso, as letras de câmbio também são bastante indicadas para as pessoas com esse perfil.
A vantagem é a oportunidade de ter ganhos mais expressivos. Então, são uma opção quando o investidor deseja mais rentabilidade, sem correr grandes riscos.
Perfil arrojado
Por fim, o perfil arrojado tem uma tendência para os ativos de renda variável. Afinal, oferecem a perspectiva de ganhos mais expressivos com riscos assumidos pelo investidor.
A renda fixa é vista como uma forma de trazer mais equilíbrio e diversificar a carteira desse perfil. Não é uma estratégia para aumentar a rentabilidade, como nos perfis conservadores e moderados, mas para compensar a presença de ativos que oscilam ao longo do tempo.
Como escolher os melhores títulos de LC?
As letras de câmbio apresentam uma complexidade maior que a maioria das opções de renda fixa e menor que a renda variável. É importante comparar com as condições oferecidas por outros títulos.
Avalie o aporte inicial e a rentabilidade
A necessidade de um aporte inicial mais elevado deve ser compensada pela rentabilidade oferecida. Por exemplo, se uma letra de câmbio paga apenas a taxa SELIC, o investimento faz pouco sentido, porque o tesouro SELIC+ tem rendimento similar, aporte menor e mais liquidez.
Se existe uma condição mais desfavorável em relação ao produto similar em riscos, deve haver um benefício que justifique o investimento.
Considere a diversificação da carteira de investimentos
A diversificação é uma estratégia recomendada porque mitiga os riscos para o investidor. Trata-se de utilizar ativos submetidos a condições diferentes de mercado. Assim, um deles desvalorizar não compromete a carteira como um todo.
Fique atento se o aporte inicial da letra de câmbio não compromete uma grande parcela dos seus recursos. Se isso ocorrer, é interessante considerar alternativas para manter uma estratégia diversificada.
Busque conhecimento sobre os ativos de renda fixa
Um ativo é bom ou ruim em comparação com as demais oportunidades do mercado. Quanto mais conhecimento sobre os diferentes produtos e suas características, melhores são as chances de tomar boas decisões ao montar sua carteira de investimentos.
A renda fixa oferece inúmeras opções para o investidor:
- dívida pública;
- debêntures;
- letras de câmbio (LCs);
- letras de crédito imobiliário (LCIs);
- letras de Crédito do Agronegócio (LCAs).
Como investir em Letras de Câmbio?
O passo a passo para investir em letra de câmbio pode variar de acordo com a instituição financeira escolhida, mas, em geral, envolve as etapas que apresentaremos a seguir. Confira!
Escolha uma corretora
O primeiro passo é escolher uma instituição financeira que ofereça LCs. É importante verificar se a organização é confiável e se está autorizada a operar pelo Banco Central.
Abra uma conta
Para investir em letras de câmbio, é necessário ter uma conta aberta na instituição financeira escolhida. O processo de abertura é simples e pode ser realizado pela internet.
Verifique as opções de LCs disponíveis
Cada instituição financeira pode oferecer diferentes tipos de letras de câmbio, com prazos e valores mínimos distintos. Assim, avalie as opções disponíveis e escolha aquela que melhor se adequa ao seu perfil de investidor.
Realize a aplicação
Para aplicar recursos, basta transferir o valor desejado para a conta da corretora e realizar o investimento das LCs de sua preferência.
Acompanhe o desempenho
Após realizar a aplicação, é indispensável acompanhar o desempenho das letras de câmbio ao longo do tempo e verificar se a rentabilidade está de acordo com o esperado.
As letras de câmbio são uma boa opção para perfis conservadores e moderados. No entanto, é importante desenvolver a capacidade de comparar as diversas oportunidades, realizando capacitações e aprendendo sobre o mercado financeiro. Com isso, você terá as ferramentas para alcançar seus objetivos.
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Resumindo
Quanto rende uma letra de câmbio?
As letras de câmbio costumam ter rendimento próximo de 100% do CDI, geralmente oferecendo ganhos um pouco superiores para despertar o interesse do investidor.
Quais são as letras de câmbio?
As letras de câmbio podem ser prefixadas, pós-fixadas ou híbridas. Um título prefixado tem o percentual de rentabilidade definido na compra, enquanto um pós-fixado é apurado com um indicador de mercado que pode variar ao longo do tempo. Por fim, a letra híbrida combina os dois modelos.
Quais são as letras de câmbio?
Uma aplicação em letras de câmbio apresenta boa rentabilidade, proteção do FGC e tributação especial como características para o investidor. No entanto, é preciso ficar atento à necessidade de esperar a data de vencimento para resgatar o investimento e ao aporte inicial mais elevado em comparação com outros produtos de renda fixa.
