Ibovespa sobe 22% desde março. Você ainda está esperando para comprar?
O segredo é o que comprar, e não quando comprar. Empresas ruins estão subindo forte, mas ótimas empresas ficaram baratas demais
A recuperação
Desde março de 2023, vimos um movimento que nos parecia estranho depois do começo da alta de juros em junho de 2021: um movimento de recuperação da Bolsa brasileira.
Vamos entender.
Ciclos de mercado
A Bolsa é feita de ciclos, e nós vivemos um do meio de 2021 até março de 2023.
Afinal, após a pandemia, tivemos o reflexo das medidas que foram tomadas no período ao redor do mundo.
Inflação para cima no Brasil e nas demais economias globais, com os bancos centrais tentando controlá-la por meio do aumento dos juros.
Não bastasse o aumento da inflação e dos juros, tivemos a invasão da Rússia à Ucrânia, afetando as cadeias globais de suprimento, e eleições presidenciais no Brasil, com maiores gastos sendo prometidos pelo novo governo.
Parecia o fundo do poço…
“Boa Sorte”
Nomes icônicos do mercado entravam em pânico. Economistas que apoiaram a candidatura do atual presidente ficaram com medo. Afinal, gastar demais em um país super endividado como o nosso é um alto risco.
Até que o Congresso resolveu intervir.
Segurou propostas de maiores gastos, passou o arcabouço com diversas limitações ao texto original, segurou o aumento de impostos.
Isso, alinhado com os dados de inflação vindo melhores do que o esperado, mostrou que tínhamos uma luz no fim do túnel.
Entramos em um novo ciclo.
Voo de galinha?
O mercado percebeu que exagerou no pessimismo e voltou a se recuperar.
Com isso, o Ibovespa está acumulando uma alta de +22% desde 23 de março de 2023, quando o jogo virou.
A grande questão é se de fato esse aumento do otimismo faz sentido para o momento atual e se vale a pena comprar bolsa depois dessa alta.
Afinal, Brasil continua sendo Brasil.
Aqui é o país do “voo de galinha”, do aluno nota 5 que passa de ano raspando na escola.
Compre Bolsa de Valores do Brasil
Mas não compre qualquer empresa.
Com os juros caindo, as empresas ficam mais confortáveis com a sua alavancagem e possuem maior acesso ao crédito.
Os investimentos voltam a acontecer e as empresas passam a entregar resultados ainda melhores.
É um esquema ganha-ganha para as ações, no qual a queda das taxas de juros acaba agindo como um catalisador para um ciclo mais favorável da Bolsa brasileira.
Este pode ser um momento muito favorável para o investidor.
No entanto, apesar do fluxo positivo e das empresas serem beneficiadas, não é por isso que elas se tornam um bom investimento para o futuro.
A incerteza do longo prazo
No longo prazo, é impossível garantir que os juros irão de fato para um dígito, conforme o mercado está esperando, se não sabemos quais decisões o governo tomará para atingirmos esse objetivo.
É impossível saber se teremos uma queda expressiva dos juros a ponto de puxar os ativos de risco para cima.
Logo, é impossível dizer se é um bom momento para comprar Bolsa ou não, se não sabemos para onde ela irá amanhã.
Por isso é preciso saber escolher bem suas ações.
Azul (AZUL4)
Azul teve uma excelente rentabilidade desde que o ciclo virou, subindo +91% contra +22% do IBOV.
Mesmo sendo uma das principais empresas aéreas do país, a companhia é um ótimo exemplo de onde não investir na Bolsa.
Apesar da forte alta este ano, a companhia foi uma das ações que mais sofreram nos últimos anos, desde a pandemia, e continua sendo, em nossa visão, um mau investimento devido à baixa lucratividade.
Logo, o fato de uma ação estar se recuperando parcialmente não quer dizer que ela se tornou uma boa oportunidade.
Por esse motivo, não compramos empresas para surfar o momento, tentamos achar boas empresas que geram valor a longo prazo e que estão descontadas.
Queremos boas empresas, a bons preços, para investir independentemente do cenário econômico.
BTG Pactual (BPAC11)
O banco BTG Pactual é uma das empresas na carteira do ANTI-Trader, pois vem entregando excelentes resultados e mantendo sua rentabilidade de 20% ao ano.
Como não sabemos o que pode acontecer com o país no longo prazo, temos que escolher empresas que consigam surfar bem momentos de oportunidade, como o de uma possível queda dos juros, mas também que nos entreguem resultados consistentes em tempos de maiores dificuldades.
Isso é o que nos dá confiança para investir em ações e ganhar dinheiro a longo prazo, sem tentar operar ciclos.
Hoje temos a oportunidade de investir nessas empresas a múltiplos bem mais baixos.
É através de um bom stock-picking que conseguimos ter excelentes resultados no ANTI-Trader.
Junte-se a nós. Estamos apenas começando.
