Grupo Mateus (GMAT3) lucra R$ 318,6 mi no 1T25, alta de 32,5%
Grupo Mateus reporta avanço em todas as linhas operacionais no 1T25. Vale a pena investir na ação GMAT3?
No primeiro trimestre de 2025, o Grupo Mateus (GMAT3) apresentou crescimento em todas as principais linhas operacionais. A receita líquida alcançou R$ 8,33 bilhões, um avanço de 12,9% em relação ao mesmo período de 2024. O Ebitda, já ajustado pelo IFRS 16, somou R$ 649,9 milhões, com crescimento de 27,4%. O lucro líquido totalizou R$ 318,6 milhões, um aumento de 32,5% na comparação anual.
Receita cresce e lucro é turbinado por efeitos fiscais
Entre os destaques positivos, está o forte desempenho do canal de atacado B2B, com crescimento de 29,8% na receita bruta, além da melhora das margens, principalmente na Regional Nordeste, cuja margem Ebitda atingiu 7,0% nos últimos 12 meses encerrados em março de 2025.
A expansão de margem bruta (+0,7 p.p.) e o controle nas despesas operacionais também contribuíram para o resultado.
Por outro lado, o desempenho nas vendas em mesmas lojas (SSS - sem ajuste calendário) foi fraco em todos os segmentos, com destaque negativo para o varejo e eletro, que registraram retrações de 8,1 e 11,3 pontos percentuais, respectivamente, na comparação com o 1T24.
A expansão da receita líquida foi impulsionada pela inauguração de 17 lojas nos últimos 12 meses e pelo crescimento de 5,2% nas vendas em mesmas lojas no trimestre, embora este número tenha sido afetado por efeitos de calendário. Ajustado pelo ano bissexto, o SSS entre janeiro e abril alcançou 7,1%.
O crescimento do Ebitda foi impulsionado pelo desempenho progressivo das lojas já em operação, pela ampliação do número de unidades inauguradas recentemente e pelo forte ritmo de crescimento do canal Atacado (B2B).
Já o lucro líquido alcançou R$ 319 milhões, uma alta de +32,5%.
No caixa, o grupo encerrou o trimestre com saldo de R$ 1,52 bilhão e dívida líquida de R$ 614,5 milhões. Com isso, a alavancagem permaneceu controlada, com dívida líquida/Ebitda em 0,27x.
Nordeste segue como prioridade da vez
No campo estratégico, foram abertas quatro novas lojas no trimestre e a empresa manteve sua estratégia de adensamento de rotas na Região Nordeste. Apesar da redução nos investimentos, o grupo reforçou seu compromisso com a expansão regional.
Vale a pena investir nas ações GMAT3 após resultados do 1º trimestre?
Do ponto de vista técnico, os resultados demonstram resiliência e ganhos de eficiência. O crescimento robusto do lucro e da margem operacional reforça a qualidade da execução, com posição de caixa sólida e alavancagem controlada.
No entanto, a retração no SSS e a queda no desempenho do segmento de eletro são pontos que merecem atenção. A redução nos investimentos também pode sinalizar moderação no ritmo de expansão nos próximos trimestres.
Temos recomendação neutra para as ações do Grupo Mateus (GMAT3).
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