Gol (GOLL4) conclui recuperação judicial nos EUA e planeja crescimento
A Gol (GOLL4) finaliza sua recuperação judicial nos EUA e prevê retomada de voos e investimentos no Brasil e no exterior
A Gol Linhas Aéreas (GOLL4) anunciou a conclusão do seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, permitindo que a companhia aérea avance com seu plano de reestruturação e crescimento.
A medida faz parte da estratégia da empresa para fortalecer sua posição financeira e retomar a competitividade no mercado.
Gol conclui recuperação judicial nos estados unidos
A Gol comunicou que finalizou o processo de recuperação judicial iniciado em 2024, sob o chamado Chapter 11 da lei norte-americana. Esse processo permitiu à empresa renegociar dívidas e contratos, garantindo a continuidade das operações.
A aprovação veio após reuniões com credores, nas quais mais de 90% dos credores apoiaram o plano de recuperação. Com isso, a empresa obteve autorização da Justiça dos EUA para encerrar o procedimento.
Plano de reestruturação prevê conversão de dívidas em ações
A Gol assegurou um financiamento de US$ 1,9 bilhão para reforçar sua liquidez. A operação contou com a participação de investidores como Castlelake e Elliott Investment Management. A demanda superou as expectativas, permitindo à empresa negociar condições mais favoráveis, como a redução da taxa de juros de 14,625% para 14,375% ao ano.
O plano inclui a conversão de até US$ 2,7 bilhões em dívidas em ações, resultando em uma diluição significativa da participação dos atuais acionistas. A emissão de novas ações será realizada a preços simbólicos, permitindo que os credores se tornem acionistas sem desembolsos adicionais.
A proposta de reestruturação inclui um aumento de capital de R$ 12 bilhões, com emissão de 1,2 trilhão de novas ações ao preço de R$ 0,01 cada, resultando em uma diluição de 99,8% para os acionistas atuais.
Qual é a dívida da Gol hoje?
A Gol encerrou o primeiro trimestre de 2025 com uma dívida líquida de R$ 20,33 bilhões e uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda recorrente anualizado) em torno de 3,3x. A companhia ainda possui uma estrutura de capital bastante pressionada, com patrimônio líquido negativo de R$ 27,7 bilhões.
Por que a Gol pediu recuperação judicial nos EUA?
Adotando uma estratégia semelhante à Latam, a Gol optou por ingressar com um pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos, considerando a maior clareza das leis locais e a maturidade do mercado norte-americano na condução desse tipo de processo. Tal decisão visou agilizar os trâmites e facilitar as negociações com os credores, especialmente porque grande parte de suas aeronaves está sediada fora do Brasil.
A recuperação judicial constitui um instrumento legal que assegura a proteção do caixa e da continuidade das operações da empresa, ao mesmo tempo em que viabiliza a negociação de suas dívidas junto aos credores.
Ações da Gol (GOLL4): comprar ou vender em 2025?
A Gol finalizou o processo de recuperação judicial e está no caminho de uma recuperação, com fundamentos operacionais melhorando gradualmente. No entanto, a tese de investimento depende do sucesso da reestruturação judicial, da redução do endividamento via capitalização e da retomada da geração de lucro recorrente.
Do ponto de vista do investidor, trata-se de uma tese de investimento de alto risco, com potencial significativo de retorno em caso de um turnaround bem-sucedido. No entanto, no estágio atual, o cenário ainda é marcado por inúmeras incertezas e limitada visibilidade quanto ao valor que será efetivamente preservado para os acionistas atuais após a diluição prevista.
Apesar do movimento positivo de suas ações no curto prazo, a diluição do patrimônio líquido com a saída do Chapter 11, em razão da aprovação do aumento de capital pelos acionistas, pode continuar pressionando seus papéis.
Recomendamos ficar de fora de GOLL4 no momento.
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