Lucro da Gerdau (GGBR4) recua 24% no 3T25, com impacto do Brasil
Gerdau (GGBR4) reporta queda de 24% no lucro do 3T25, com pressão nos custos da operação Brasil. Veja os destaques
A Gerdau (GGBR4) reportou resultados praticamente em linha com o consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 17,9 bilhões no 3T25, um aumento de +3,5%. O Ebitda de R$ 2,7 bilhões, recuo de -9,2%, enquanto o lucro líquido de R$ 1 bilhão, -24% de queda. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Gerdau cresce, mas sente pressão de custos
A operação do Brasil foi o principal detrator para os resultados da Gerdau no terceiro trimestre de 2025.
Embora as vendas totais tenham apresentado crescimento de 8% na comparação anual, a redução nos preços, aliada ao aumento dos custos e despesas relacionados à unidade de Ouro Branco, exerceu pressão sobre os resultados. Em relação ao mesmo período do ano anterior, a receita líquida da operação no Brasil registrou retração de 3%, enquanto o Ebitda recuou 52%.
Já nas operações na América do Norte, o crescimento da receita foi de +11% a/a, enquanto o Ebitda avançou +43%, refletindo o crescimento das vendas, a melhora do mix de produtos com maior valor agregado e o controle dos custos e despesas.
Assim, com o bom desempenho na América do Norte, que representou 50% da receita total, a Gerdau reportou uma receita líquida consolidada de R$ 17,9 bilhões (+3,5% a/a). Contudo, o aumento dos custos, principalmente na operação Brasil, pressionou a margem bruta que encerrou o 3T25 em 11,9% (-2,9 p.p. a/a).
O Ebitda da Gerdau totalizou R$ 2,7 bilhões no 3T25, 9,2% menor que o reportado no 3T24, impactado pelo recuo do resultado na operação Brasil. A margem Ebitda, por sua vez, ficou em 15,2%, redução de 2,1 p.p. na comparação anual.
Apesar do menor resultado financeiro negativo, o lucro líquido da companhia foi de R$ 1 bilhão no 3T25, queda de -23,9% a/a.
No trimestre, a Gerdau reportou um fluxo de caixa livre de R$ 1 bilhão, contra R$ 2,9 bilhões reportado no 3T24, refletindo, principalmente, o menor resultado operacional, o aumento do Capex e um efeito não recorrente que impactou positivamente o 3T24.
A dívida líquida no 3T25 ficou em R$ 8,8 bilhões (-3,8% t/t). A alavancagem, por sua vez, encerrou em 0,8x Dívida Líquida/Ebitda estável na comparação com o 2T25.
Quais as perspectivas para a Gerdau em 2025?
Para 2025, a expectativa é de um crescimento tímido de +3% da receita e uma queda de -6% para o Ebitda e de -17% para o lucro.
Apesar do seu posicionamento nos EUA reduzir o risco da agenda tarifária, as incertezas sobre a atividade econômica doméstica e internacional podem afetar os resultados da Gerdau.
Dividendos e JCP de Gerdau
No dia 30 de outubro, a companhia aprovou a distribuição de dividendos no valor de R$ 0,28 por ação. O pagamento será no dia 11 de dezembro de 2025, com base na posição acionária de 10 de novembro. As ações serão negociadas ex-dividendos no dia 11 do mesmo mês.
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 3,4%.
Vale a pena investir na ação da Gerdau (GGBR4) após o 3T25?
Mesmo com sua vantagem competitiva através das operações nos EUA, ficamos desconfortáveis com a baixa competitividade das siderúrgicas brasileiras frente aos players internacionais, e com a dependência dos seus resultados por um cenário econômico e preços internacionais.
Diante de um cenário desafiador, principalmente para as operações Brasil, preferimos ficar de fora das ações da Gerdau e do setor de siderurgia.
Como faço para comprar ações da Gerdau?
Para investir nas ações da Gerdau é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker GGBR4.