Eneva (ENEV3) fecha 1T26 com lucro de R$ 523 mi; veja nossa recomendação
A companhia ainda registrou um fluxo de caixa operacional de R$ 1,5 bilhão, +49% mais alto
A Eneva (ENEV3) registrou uma receita líquida de R$ 4,7 bilhões no 1T26, alta de +6% na comparação anual, enquanto o Ebitda foi de R$ 1,7 bilhão, +11% maior. Já o lucro líquido foi de R$ 523 milhões, crescimento de +36% em relação ao 1T25.
Destaques operacionais e financeiros
O Ebitda da Eneva atingiu R$ 1,7 bilhão no 1T26, o maior já registrado para um primeiro trimestre em sua série histórica, representando uma alta de +11%, refletindo o desempenho operacional, os resultados dos novos negócios de gás, despacho térmico, o início de novos contratos regulados e efeitos pontuais de recebimento de acordo comercial.
Mesmo com um resultado financeiro (negativo) +70% mais alto, o lucro líquido da Eneva totalizou R$ 523 milhões, alta de +36% no período, beneficiado pela linha de impostos.
A companhia ainda registrou um fluxo de caixa operacional de R$ 1,5 bilhão, +49% acima dos R$ 1 bilhão registrados no 1T25. Por fim, com a dívida líquida crescendo +28% e atingindo cerca de R$ 18,5 bilhões, a alavancagem financeira (dívida líquida/Ebitda) da Eneva subiu para 2,8x (vs. 2,6x no 1T25).
Perspectivas futuras da Eneva (ENEV3)
Para 2026, a expectativa é de continuidade da recuperação de seus números operacionais e financeiros. Porém, o mercado projeta que somente a partir de 2027 venha um crescimento mais acentuado.
Vale a pena investir na Eneva (ENEV3)?
Apesar da recuperação de seu resultados e de uma melhor visibilidade futura para os próximos anos, as ações da Eneva negociam a múltiplos de valuation elevados, com um EV/Ebitda de quase 12x e um Preço/Lucro de aproximadamente 37x.
Dessa forma, não temos recomendação de compra para ENEV3 no momento.
Quem é a Eneva (ENEV3)?
A Eneva é fruto da fusão entre a MPX Energia e a OGX Maranhão, ambas empresas que pertenciam ao Grupo EBX, de Eike Batista. A empresa atua de forma integrada no setor de energia, em três grandes frentes: (i) exploração e produção de gás natural; (ii) geração de energia e (iii) soluções em energia.
É pioneira no modelo de negócios R2W (Reservoir-to-Wire), atuando em toda a cadeia de valor (exploração até geração) e a conferindo uma plataforma de crescimento para capturar uma ampla variedade de oportunidades em áreas estratégicas no setor de energia.
Em exploração e produção de gás natural, a companhia possui uma capacidade de produção atual de 9 milhões m³ de gás por dia, nas Bacias do Parnaíba e do Amazonas.
Qual o dividend yield da Eneva (ENEV3)?
Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da Eneva encontra-se em 0%.
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