Como famílias preservam riqueza por 100 anos
Entenda como famílias bilionárias preservam patrimônio por gerações usando governança, sucessão e gestão patrimonial
Poucas famílias conseguem preservar patrimônio relevante por mais de três gerações.
A maioria perde capital não porque investe mal, mas porque nunca construiu uma estrutura capaz de sobreviver ao fundador.
Esse é um padrão recorrente: empresas desaparecem, heranças se fragmentam, conflitos familiares destroem patrimônio e decisões tributárias erradas corroem décadas de acumulação.
E, em muitos casos, tudo isso acontece mesmo quando houve competência excepcional para gerar riqueza.
O que famílias bilionárias fazem diferente
Mas existem exceções interessantes. Nos Estados Unidos, uma família começou a estruturar seu patrimônio em 1907 e continua relevante até hoje, já na 7ª geração.
No Brasil, outra começou esse processo em 1924 e atravessou um século de instabilidade política, econômica e cambial preservando capital e poder de investimento.
Os dois casos chegaram à mesma conclusão: patrimônio de longo prazo não depende apenas de bons ativos, mas também de estrutura.
Bessemer Trust: 119 anos de preservação patrimonial
Henry Phipps Jr. nasceu em 1839, filho de um sapateiro inglês em Pittsburgh. Cresceu amigo de infância de Andrew Carnegie; começou como office boy e, pelo trabalho conjunto, tornou-se o segundo maior acionista da Carnegie Steel, possuindo 11% de participação, atrás apenas do próprio Carnegie.
Em 1901, J.P. Morgan comprou a Carnegie Steel. Phipps recebeu aproximadamente US$ 50 milhões, equivalentes a mais de US$ 1,5 bilhão em valores de hoje. Era uma fortuna extraordinária, construída em décadas de trabalho, risco e parceria.
Então, ele fez algo que pouquíssimas pessoas fazem nessa situação: parou para pensar no que vinha depois.
Em 1907, em vez de simplesmente registrar o patrimônio em testamento, Phipps criou uma estrutura formal para administrá-lo em nome dos seus cinco filhos: o Bessemer Trust.
Quatro anos depois, em 1911, escreveu uma carta a cada um deles articulando os princípios que deveriam guiar a casa:
- vocês são guardiões, não donos;
- reinvistam os lucros — sem dividendos por 10 anos;
- as ações não saem da família;
- prudência no gasto, trabalho conjunto.
Mas o que mais impressiona não é a decisão de 1907 e sim o que veio depois.
Em 1974, com a estrutura já consolidada e testada por gerações, a família abriu o Bessemer para outras famílias selecionadas, nascendo o conceito moderno de multi-family office.
Por que a estrutura sobreviveu por 7 gerações
Guerras mundiais, Grande Depressão, Crise de 2008, pandemia, mudanças regulatórias, rupturas tecnológicas e transições de liderança. O Bessemer atravessou tudo isso sem abandonar seus princípios fundadores.
O segredo não foi sorte nem um ativo extraordinário, e sim a institucionalização da filosofia. A governança não dependia do humor de uma geração; ela estava documentada, estruturada e incorporada ao processo. Cada novo herdeiro entrava como guardião de algo maior do que ele mesmo.
Hoje, 119 anos depois, o Bessemer Trust tem US$ 250 bilhões sob gestão, atende 3 mil famílias e opera com uma taxa de retenção de clientes de 99% em 10 anos.
E o melhor: ele ainda é controlado e dirigido pela família Phipps, já na 7ª geração.
BW Gestão: 100 anos de patrimônio Moreira Salles
Em 1924, João Moreira Salles era dono de uma loja de alimentos em Poços de Caldas (MG). Naquele ano, fundou a Casa Bancária Moreira Salles, estrutura que financiaria a expansão do café nas décadas seguintes e que, após sucessivas fusões, daria origem ao Unibanco.
Hoje, após a fusão de 2008, a família detém cerca de 9% do Itaú Unibanco e 70% da CBMM, a maior produtora de nióbio do mundo. Da mercearia mineira a um dos grupos patrimoniais mais relevantes do Brasil, em quatro gerações.
No entanto, o que interessa aqui não é a dimensão do patrimônio, e sim a decisão que garantiu sua sustentabilidade ao longo das gerações.
A profissionalização da estrutura familiar
Em 1998, nasceu a BW Gestão. Em 2011, com a profissionalização da gestão sob Pinho Neto, consolidaram-se os princípios que guiam a casa até hoje:
- preservar o poder de investimento ao longo do tempo;
- diversificar geograficamente para reduzir o risco-Brasil;
- gestão profissional separada do controle familiar;
- visão intergeracional de longo prazo.
Esse último ponto merece atenção especial. A separação entre gestão profissional e controle familiar não é uma concessão, e sim uma proteção. Ela garante que as decisões patrimoniais sejam tomadas com critério técnico, e não sob pressão emocional, conflito entre herdeiros ou vieses de quem está no controle.
Como a família Moreira Salles reduziu o risco-Brasil
Hoje, 75% do patrimônio da família está fora do Brasil. Não foi uma reação ao risco conjuntural, foi uma decisão aplicada antes do problema aparecer.
A estrutura sobreviveu ao ambiente instável brasileiro por 100 anos porque nunca dependeu de um único cenário, de uma única moeda ou de um único sistema tributário para funcionar.
A BWGI atende hoje a família Moreira Salles até o 3º grau de parentesco, já na 4ª geração, com um time de 78 profissionais, sede em São Paulo e escritório em Nova York.
O padrão que as famílias centenárias têm em comum
Pittsburgh, 1907. Poços de Caldas, 1924. Continentes diferentes, contextos diferentes, volumes de patrimônio diferentes. No entanto, com a mesma decisão essencial: colocar método, governança e independência no lugar onde mais vemos improviso.
Nos dois casos, o fundador entendeu que o patrimônio havia superado a escala do talento individual. Não bastava ser bom em acumular, era preciso criar uma estrutura que continuasse funcionando sem ele. Uma filosofia que não dependesse de quem a criou para sobreviver.
A diferença entre patrimônio que dura gerações e patrimônio que se dissolve não está no tamanho; está no método aplicado.
Ter é o primeiro passo. Entender é o segundo. Perpetuar exige uma decisão diferente que, na maioria dos casos, exige também os parceiros certos para tomá-la.
Por que a Nord Wealth foi construída dessa forma
A Nord Wealth não nasceu para vender produtos, mas para ser o lado buy-side (comprador, e não vendedor de ativos) da mesa.
Uma consultoria genuinamente independente, cujos interesses estão estruturalmente alinhados com os dos clientes, não com os das prateleiras.
Trabalhamos no modelo fee-based, sem comissionamento de produto. Isso muda tudo: quando nossa remuneração está amarrada ao resultado do cliente, cada recomendação parte de uma leitura técnica do que é melhor para o patrimônio.
Nossa visão de gestão patrimonial é holística por construção: alocação, tributação, sucessão, proteção e internacionalização fazem parte de um mesmo plano integrado. Não são caixinhas separadas. São variáveis de um mesmo problema que nos interessa resolver.
O planejamento sucessório, especificamente, é parte do diagnóstico inicial e da revisão contínua de cada carteira que acompanhamos. Não é uma conversa reservada para depois, nem um produto que empurramos em um momento específico.
É uma dimensão permanente do trabalho que fazemos e que, como os dois casos acima demonstram, faz toda a diferença no longo prazo.
A sua decisão de 1907
Phipps tomou a dele com 68 anos. Moreira Salles tomou a dele em 1924, quando ainda estava construindo.
O momento importa menos do que a decisão em si.
Em setembro, nos dias 10 e 11, vou reunir, em São Paulo, um grupo de 25 pessoas para dois dias de imersão no Nord Family Wealth Management. Fundadores, herdeiros, empresários. Presencial. Com um grupo pequeno por escolha, não por limitação.
No primeiro dia: gestão e governança patrimonial. No segundo: jurídico, tributário e sucessão. Nos dois: o tipo de conversa que raramente acontece fora de uma sala como essa.
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São apenas 25 vagas — e não, não é argumento de venda. É o limite real que mantém a qualidade da discussão.
Se chegou até aqui lendo sobre Phipps e Moreira Salles, provavelmente já sabe se esse programa é para você.
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