Cogna (COGN3) bate o consenso, com lucro +253% maior
A Cogna surpreendeu no 2T25 com lucro 3x maior, Ebitda de R$ 552 mi e receita de R$ 1,66 bi. Veja os destaques e perspectivas para as ações COGN3
A Cogna (COGN3) reportou resultados acima das expectativas do mercado, com uma receita líquida de R$ 1,66 bilhão no 2T25, um crescimento de +16%, um Ebitda de R$ 552 milhões, +15% de alta, e um lucro líquido de R$ 178 milhões (+253%). Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Lucro líquido 3 vezes maior
O crescimento de +16% da receita líquida da Cogna foi impulsionado, mais uma vez, pelo desempenho positivo da Kroton (cerca de ~75% da receita consolidada da empresa), cuja receita cresceu +13%. Já a receita da Vasta subiu +22% e da Saber, +15%.
O Ebitda consolidado avançou +15%, refletindo eficiência operacional, com a desaceleração do Ebitda da Kroton (+8%) sendo compensada pelas outras empresas. Vale destacar que esse é o 17º trimestre consecutivo de crescimento de Ebitda para a Cogna.
O lucro líquido ajustado teve alta significativa de +2053% no trimestre, com redução de -30% no resultado financeiro (negativo) devido às ações de liability management (gestão de passivos) que a companhia vem executando nos últimos anos.
No 2T25, a posição de caixa da Cogna cresceu +1%, para R$ 944 milhões, enquanto sua dívida líquida totalizou R$ 2,8 bilhões (-16%). Desta forma, seu indicador de alavancagem (Dívida Líquida/Ebitda) ficou em 1,22x, menor patamar desde o 4T18.
Perspectivas para COGN3 em 2025
O 2T25 da Cogna foi marcado por mais uma expansão operacional, redução do endividamento e forte recuperação de sua lucratividade.
Os resultados que a empresa vem apresentando em 2025 comprovam que a entrega de seu guidance no último ano foi apenas o começo de uma virada de chave para que voltasse a gerar valor para os seus acionistas.
Para o ano atual, a Cogna deverá seguir impulsionando novas iniciativas que unem tecnologia, eficiência e impacto para seus alunos e clientes. Apesar de sua recuperação operacional e financeira, porém, o cenário macroeconômico ainda é desafiador no país.
Dividendos de Cogna (COGN3)
No 2T25, a Cogna distribuiu cerca de R$ 120 milhões em dividendos aos seus acionistas. Ainda assim, o dividend yield dos últimos 12 meses segue baixo, em apenas 2,34% (abaixo da média das boas pagadoras brasileiras, de 6%).
Vale a pena comprar Cogna (COGN3) após salto no lucro?
Com atuação desde o ensino básico até o ensino superior, a Cogna é a maior e mais diversificada empresa do setor educacional brasileiro. Mesmo que venha apresentando recuperação financeira nos últimos trimestres, as altas recentes afastaram a atratividade em seu investimento. No momento, não temos recomendação de comprar para COGN3.
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