COGN3 tem prejuízo líquido de R$ 8,5 mi no 1T24, revertendo lucro do 1T23
No 1T24, os destaques foram o crescimento da receita líquida nos segmentos de maior contribuição para o resultado da companhia, Kroton e Vasta.
A Cogna (COGN3) apresentou resultados abaixo do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 1,5 bilhão no 1T24, um crescimento de +15,7%, um Ebitda de R$ 477,59 milhões, uma baixa de -7,6% e um prejuízo de R$ 8,5 milhões, contra um lucro de R$54,4 milhões no 1T23. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Outros destaques financeiros
Os destaques do trimestre foram o crescimento da receita líquida nos segmentos de maior contribuição para o resultado da companhia, Kroton e Vasta.
A receita líquida consolidada da companhia foi impulsionada pelo crescimento de receita líquida na Kroton (+12,5%), especialmente no segmento a distância (EAD) e na Vasta (+14,4%), devido à nova linha de receita (Vendas para o Governo).
Apesar da estabilidade do Ebitda na divisão da Kroton, responsável por cerca de 60% do Ebitda consolidado da companhia, houve um aumento de +23,6% no Ebitda na divisão da Vasta.
O Ebitda na divisão da Saber, que apesar de baixa contribuição de receita, cresceu +46,8% na comparação anual. Já os custos e as despesas foram muito acima, gerando uma queda de -62,5% no Ebitda da divisão, o que resultou em uma queda de -7,6% no Ebitda consolidado da Cogna.
O Ebitda consolidado e o Ebitda recorrente com os itens não recorrentes ajustados.
O prejuízo da Cogna totalizou R$ 8,5 milhões no 1T24, devido à combinação dos resultados acima e fortemente impactado pela amortização do intangível, que, basicamente, a companhia reconheceu perdas no valor de suas aquisições, além de um resultado financeiro ainda com fortes despesas financeiras com os juros altos.
O atual endividamento da companhia é de 2x dívida líquida/Ebitda.
O que esperar de Cogna?
A Cogna enfrenta uma intensa reestruturação no setor de educação, bem como ajustes nos valores das suas aquisições.
Do lado positivo, observamos que o endividamento da companhia começou a apresentar queda, mas os juros altos têm prejudicado os resultados, além de um cronograma de amortização mais apertado, com dívidas a vencer na maioria nos próximos dois anos.
A companhia também apresenta um descasamento nos seus resultados, o que a permitirá ter um segundo trimestre de 2024 com melhores resultados, mas ainda vemos bastante dificuldade para retomar o crescimento estrondoso do passado.
Negociando a 6x Ebitda, com a economia ainda impactando os resultados, reduzindo os gastos com estudos em tickets maiores e a competição no setor, além das problemáticas individuais da reestruturação da companhia, ficamos de fora das ações da Cogna.
Dividendos da Cogna
A Cogna não anunciou pagamento de proventos e não possui um dividend yield nos últimos 12 meses.
Sobre a Cogna
Fundada em 1998, a Cogna Educação S.A. atua como organização privada de ensino no Brasil e no exterior. A empresa atua em três segmentos: Ensino Superior Presencial, Ensino Superior a Distância e Educação Básica.
Como faço para comprar ações da Cogna?
Para investir nas ações da Cogna é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker COGN3.
No momento, não há recomendação de compra para Cogna nas carteiras da Nord Research.
