BTLG11 vale a pena? Por que estamos otimistas com fundo imobiliário

Em fato relevante divulgado ao mercado, o BTG Pactual Logística (BTLG11) informou que assinou um compromisso de venda dos imóveis BTLG Dutra/RJ e BTLG Ambev Santa Luzia/MG.

Detalhes da operação

Uma vez superadas as condições precedentes, a operação será feita ao preço total de R$ 105,06 milhões (R$ 3,159,74/m²), a ser pago ao Fundo conforme as seguintes condições:

(i) Parcela inicial no valor de R$ 25,66 milhões a ser recebida na presente data;

(ii) Parcela intermediária no valor de R$ 11,57 milhões a ser recebida em até 4 meses da data de assinatura do acordo;

(iii) Parcela Final no montante de R$ 67,84 milhões a ser paga em até 18 meses da assinatura do acordo.

Com isso, o BTLG11 terá lucro estimado de aproximadamente R$ 0,92/cota, sem considerar as correções previstas para a parcela intermediária e a parcela final, que serão corrigidas por IPCA + 7,0% a.a.

Sendo assim, embora seja preciso aguardar as confirmações sobre o acordo, entendemos que se trata de uma boa venda realizada pelo BTLG.

Isso nos mostra que o Fundo segue reciclando o seu portfólio e destravando ganhos de capital a serem distribuídos aos cotistas no processo.

Sobre o BTLG11

O BTG Pactual Logística tem por objetivo auferir ganhos por meio da exploração de empreendimentos imobiliários focados no segmento logístico.

O Fundo gerou um yield de 9,40% nos últimos 12 meses, sendo que a sua última distribuição de proventos foi de R$ 0,74 por cota, proporcionando um rendimento mensal de 0,73% aos cotistas.

Na ausência de fatos novos, estimamos que o Fundo seja capaz de distribuir aproximadamente R$ 8,96 por cota nos próximos 12 meses, o que geraria um yield de 8,9% aos preços atuais.

Ou seja, um belo rendimento tendo em vista a qualidade imobiliária do seu portfólio, o que nos leva a acreditar que BTLG segue sendo um excelente fundo logístico para se ter na carteira no momento atual.