Lucro do BTG Pactual (BPAC11) cresce 17% e chega a R$ 3,4 bi no 1T25
BTG Pactual lucra R$ 3,4 bilhões no 1T25, com ROE de 23,2% e forte desempenho em gestão de ativos e investment banking; mantemos compra
O BTG Pactual (BPAC11) iniciou 2025 com resultados sólidos. O banco um crescimento de 16% em sua receita e de 17% em seu lucro líquido na comparação com o mesmo período do ano anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) alcançou 23,2%, representando uma expansão de 0,4 ponto percentual.
O crescimento das despesas foi de +16%, puxado pelo aumento de +21% na linha de salários decorrente do processo anual de promoções e reajustes, e pela linha de amortização do ágio, em função das várias aquisições recentes.
Os destaques operacionais foram: (i) a manutenção do forte crescimento da carteira de crédito (+27%), com spreads saudáveis e provisão adequada, (ii) tanto a asset quanto a Wealth ultrapassando o volume de R$ 1 trilhão em ativos, com um bom crescimento orgânico e impulsionado pela consolidação da aquisição da Julius Baer e (iii) as quedas nas receitas das áreas de investment banking (-42%) e sales & trading (-4%), devido ao menor nível de atividade no mercado de capitais.
Quais as perspectivas para o BTG Pactual (BPAC11) em 2025?
O guidance do banco é de entregar um novo aumento de ROE em 2025 (23,1% no ano passado), puxado, principalmente, pelo crescimento e ganho de participação no mix de receitas das áreas de wealth e asset management, que não consomem capital e tem um efeito positivo na rentabilidade consolidada.
O mercado projeta atualmente um crescimento de +17% na receita e 22% no lucro do BTG em 2025.
Dividendos e JCP de BPAC11
O BTG não reconheceu pagamento de proventos no 1T25. O dividend yield dos últimos 12 meses é de 2,1%.
Vale a pena comprar BPCA11?
O BTG vem entregando uma rentabilidade bastante elevada e um crescimento consistente nos últimos anos, com perspectiva de que isso se mantenha no longo prazo. Negociando a apenas 10x lucros, BPAC11 é uma excelente oportunidade de investimento.
Para investir nas ações do BTG Pactual é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BPAC11.
Mantemos recomendação de "compra" para o papel na carteira Nord 10X.
