Bradesco (BBDC4) tem lucro de R$ 6,5 bi no 4T25 e mostra recuperação operacional
Lucro do Bradesco avança quase 21% e rentabilidade segue melhorando. Veja análise completa
No 4T25, o Bradesco apresentou lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões, crescimento de +20,6% em relação ao 4T24, e retorno sobre o patrimônio líquido (ROAE) de 15,2%, um avanço de +2,5 pontos percentuais na comparação anual.
Resultado do Bradesco no 4T25
A carteira de crédito total do Bradesco atingiu R$ 1,1 trilhão no 4T25, alta de +11% (vs. 4T24), impulsionada pelo crescimento de pessoas físicas (+12,7%) e jurídicas (+9,7%).
O banco entregou uma margem financeira (diferença entre a receita com empréstimos e o custo de captação) de R$ 19,2 bilhões, alta de +13,2% na comparação anual. A margem com clientes subiu +18,4%, impulsionada pelo efeito do aumento da carteira de crédito e eficiência na margem de passivos. Já a margem com o mercado (pouco representativa) recuou -85%.
Com o custo do crédito, ou despesas de PDD (provisão para devedores duvidosos) alcançando R$ 8,8 bilhões (+18,3%), a margem financeira líquida foi de R$ 10,4 bilhões (+9,3%).
As receitas de seguros, previdência e capitalização atingiram R$ 5,6 bilhões, subindo +2,1%, enquanto a receita de serviços foi de R$ 11,1 bilhões (+8%). Assim, com despesas operacionais de R$ 16,9 bilhões (+3,3%) e despesas tributárias de R$ 2,3 bilhões (+11,9%), o resultado operacional foi de R$ 8 bilhões (+15,3%).
Por fim, com os menores gastos com imposto de renda, o lucro líquido do Bradesco cresceu +20,6%, atingindo R$ 6,5 bilhões, contribuindo para um ROE (retorno sobre patrimônio líquido) de 15,2% (+2,5 p.p.).
A inadimplência acima de 90 dias manteve-se estável em 4,1%, com a queda de MPME (micro, pequenas e médias empresas) compensando a alta na inadimplência de pessoas físicas.
Guidance 2025 e 2026: projeções alcançadas e futuras
No que se refere ao guidance para 2025, o Bradesco alcançou ou superou todas as suas projeções.
Para 2026, nas principais linhas, o banco projeta um crescimento entre +8,5% e +10,5% em sua carteira de crédito, enquanto a margem financeira líquida deve se situar entre R$ 42 bilhões e R$ 48 bilhões.
Já o avanço esperado na receita de prestação de serviços é mais moderado, entre +3% e +5%. Para os resultados de seguros, previdência e capitalização, a expectativa é de crescimento entre +6% e +8%, o mesmo intervalo projetado para as despesas operacionais.
Remuneração ao acionista
Atualmente, o Bradesco ostenta um dividend yield de 7%.
Vale lembrar que o dividend yield indica a porcentagem dos dividendos pagos por uma ação em relação ao seu valor de mercado.
BBDC4: é hora de comprar ou vender as ações?
O resultado mostra uma recuperação operacional gradual, com aumento de rentabilidade, manutenção da qualidade da carteira de crédito e crescimento de receitas acima das despesas. A expectativa é de continuidade na recuperação de rentabilidade, após anos de desempenho mais fraco.
Apesar disso, persistem alguns riscos, como a retomada do crescimento da inadimplência entre pessoas físicas, que avançou de 5,1% para 5,4% na comparação anual.
Atualmente, apesar do bom momento da empresa, não temos recomendação de compra para BBDC4.