Caixa Seguridade (CXSE3) ou BB Seguridade (BBSE3): qual a melhor ação de dividendos hoje?
Comparamos BB Seguridade e Caixa Seguridade para saber qual é melhor para dividendos hoje. Uma delas voltou a negociar com indicadores atrativos; descubra qual
O setor de seguros é, definitivamente, um dos queridinhos dos investidores da Bolsa brasileira — em especial os que focam suas atenções em dividendos.
Entre as companhias do setor, destacam-se a BB Seguridade (BBSE3) e a Caixa Seguridade (CXSE3). Apesar da solidez operacional e financeira de ambas, enxergamos oportunidade de compra em apenas uma delas neste momento.
Porém, antes de tudo, é importante entender como essas empresas ganham dinheiro para saber se seus dividendos são sustentáveis a longo prazo ou não.
Como as seguradoras ganham dinheiro
Basicamente, as seguradoras ganham dinheiro de duas formas: por meio da emissão de prêmios de seguros e do investimento dos prêmios recebidos.
A emissão envolve a avaliação do risco associado a um cliente ou ativo e a determinação de um prêmio de seguro apropriado para cobrir esse risco. As seguradoras cobram prêmios dos clientes para fornecer cobertura contra acidentes, doenças, perdas etc.
A ideia é que o valor total dos prêmios coletados exceda o valor das indenizações pagas aos segurados, gerando, assim, maior lucro para essas empresas.
Além disso, as seguradoras investem os prêmios recebidos antes de serem necessários para pagar as reivindicações, em especial em títulos de renda fixa. Assim, os rendimentos gerados por esses investimentos também se tornam parcela relevante de seus lucros.
Dessa forma, as seguradoras conseguem se manter lucrativas em diferentes ambientes econômicos. Em cenários bons, de maior disponibilidade de renda da população, emitem mais prêmios. Já em cenários ruins, elevam suas receitas financeiras com juros mais altos.
Quem é a BB Seguridade?
A BB Seguridade é uma holding que investe em sociedades que atuam nos segmentos de seguros, previdência privada, capitalização e distribuição.
Entre as empresas, estão: i) a BrasilSeg, seguradora que atua em segmentos como rural, prestamista e vida; ii) a BrasilPrev, administradora de planos de previdência; iii) a BB Corretora, distribuidora dos seguros e iv) a Brasilcap, que emite títulos de capitalização.
Controlada pelo Banco do Brasil, a empresa possui o próprio banco como plataforma de distribuição. Logo, em cada agência ou plataforma em que o BB atua, a BB Seguridade pode vender os seus seguros e outros produtos para seus mais de 85 milhões de clientes.
Quem é a Caixa Seguridade?
Ainda nova na Bolsa, a Caixa Seguridade realizou o seu IPO em abril de 2021. Antes disso, a empresa passou por um processo de reestruturação e vem colhendo os frutos, elevando sua participação de mercado, sendo, hoje, uma das maiores do setor.
Os segmentos de atuação são semelhantes aos da BB Seguridade, com presença em seguros, previdência, corretagem, capitalização, consórcios, entre outros.
Assim como existe a relação entre Banco do Brasil e BB Seguridade, a Caixa Seguridade é o braço de seguros da Caixa Econômica Federal. Ou seja, a empresa também possui uma parceria com um dos maiores bancos do país, sendo uma grande vantagem competitiva.
BBSE3 ou CXSE3: qual seguradora comprar agora?
Mas a pergunta que não quer calar é: qual seguradora comprar neste momento?
Se você me perguntasse dois meses atrás, eu diria que o nível de atratividade entre as duas era semelhante. Hoje, porém, vejo que BB Seguridade está à frente.
Mais uma vez: estamos falando de duas companhias bem geridas, com vantagens competitivas relevantes e operações e resultados regulares e previsíveis. No momento, a grande diferença entre a BB Seguridade e a Caixa Seguridade está no preço.
Com BBSE3 caindo mais do que CXSE3 nas últimas semanas, a BB Seguridade voltou a negociar com indicadores atrativos para quem busca entrar ou aumentar posição na empresa.
O preço menor fez com que seu Preço/Lucro caísse para cerca de 8x (quase a metade da média histórica da Bolsa brasileira) e seu dividend yield (dividendo por ação/preço da ação) subisse para mais de 10% — bem acima da média da Bolsa, que é de 6%.
Do outro lado, a Caixa Seguridade negocia a um P/L de quase 11x e possui um dividend yield mais próximo de 8%. Não é ruim, mas BB Seguridade está melhor neste momento.
Vale destacar que a BB Seguridade aprovou, recentemente, a distribuição de quase R$ 4 bilhões em dividendos, o que representa cerca de R$ 1,88 por ação e um rendimento de quase 6%. As datas referentes ao pagamento serão anunciadas no início de agosto.
Recomendação e preço-alvo da BB Seguridade
Mantemos recomendação de compra para a ação BBSE3. Compre até o preço-teto de R$ 40,00.
Batalha de ações: BBSE3 ou CXSE3? Assista ao vídeo
BBSE3 e outras oito ações de dividendos
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