Bradesco (BBDC4) supera previsões no 1T24
Lucro do Bradesco (BBDC4) cai para R$ 4,211 bilhões no 1T24, mas supera previsões; veja os destaques do balanço
O Bradesco (BBDC4) reportou resultados acima do consenso de mercado, com um lucro líquido de R$ 4,2 bilhões no 1T24, relativamente estável em relação ao 1T23 (-1,6%), e um ROE de 10,2% em comparação ao ROE de 10,6% no 1T23.
Outros destaques do 1T24
Os destaques do trimestre foram os resultados nas linhas de seguros e serviços, o que é bastante positivo diante da rentabilidade e da estabilidade dos resultados dessas linhas, ao contrário das linhas de crédito, que são mais instáveis e dependentes da economia.
A receita das operações de seguros, previdência e capitalização cresceu +8,9% na comparação anual em função do aumento dos prêmios ganhos de seguros, contribuição de previdência e receitas de capitalização.
A receita de prestação de serviços cresceu +1,3%, apesar da queda de movimentações em conta-corrente (-9,6%), o que foi compensado pelo aumento nas outras linhas, como administração de fundos (+4,2%), consórcios (+13,7%), operações de crédito (+10,4%) e mercado de capitais/assessoria financeira (+41,4%).
A redução da movimentação em conta-corrente também é uma consequência da decisão da companhia de reduzir o portfólio de clientes, a fim de adequar um perfil aderente para que os serviços sejam utilizados pelos correntistas que possuem fit. São mais de 38,3 milhões de correntistas hoje.
A rentabilidade da área de seguros (ROE) atingiu 19,8%, 1,6 p.p acima do registrado no 1T23, além de um lucro líquido que representa 50% do resultado do banco.
É interessante notar que a companhia dá muito destaque a esse segmento, enquanto o ROE de crédito não é apresentado, mas é perceptível que a maior contribuição para a rentabilidade é proveniente do segmento da seguradora.
A margem financeira da companhia apresentou queda de -9%, influenciada principalmente pela margem com clientes (-14,4%), devido ao menor volume médio de operações, especialmente em micro e pequenas empresas.
Para nós, as linhas de seguros e serviços são as mais relevantes e o Banco tem obtido bons resultados e boa rentabilidade em ambos os setores.
O Bradesco está passando por uma mudança significativa no seu mix de crédito, o que consideramos bastante positiva, tendo em vista o aumento da exposição ao crédito consignado para pessoas físicas em relação ao ano anterior, o que resulta em uma maior resiliência na carteira de crédito.
No consolidado, a carteira de crédito cresceu +1,2% e a inadimplência acima de 90 dias já começou a apresentar melhora, com 4,8% no total ante 5,1% no 1T23.
Além disso, a carteira de PJ para crédito rural também apresentou um ótimo crescimento, de +35,5%, na comparação anual. A continuidade da mudança de mix de crédito será essencial para o banco apresentar uma reestruturação mais rentável.
Na comparação anual, as provisões para devedores duvidosos (PDD) diminuíram -17,9%, ante a redução de -13,3% das despesas e um aumento de +38,5% nas receitas recuperadas que haviam sido baixadas anteriormente.
Essa combinação, aliada à estabilidade das despesas administrativas totais (+1,2%), contribuiu para amenizar os efeitos no resultado final da companhia. Além de uma taxa efetiva de imposto menor, o Bradesco apresentou lucro líquido estável (-1,6%) quando comparado ao mesmo período de 2023.
O que esperar de BBDC4?
Como esperamos, a reestruturação do Bradesco segue os rumos certos.
A melhoria do perfil de crédito, a melhoria do mix de pessoa física na área de serviços, a melhoria da rentabilidade na seguradora, as despesas administrativas totais sob controle e a inadimplência em queda reforçam nossa visão.
A reestruturação do Bradesco, diante dos resultados do 1T24, marca um ponto de inflexão relevante para a companhia.
De acordo com a própria empresa, 2024 é um ano importante de transição e transformação para a execução do plano estratégico, o qual estamos vendo acontecer.
Negociando a 6x lucros em 2025, acreditamos que a companhia está bem barata e tem um bom crescimento pela frente, considerando a melhoria operacional.
Proventos do Bradesco
O Bradesco entrega um dividend yield atual de 5,66%. O banco paga juros sobre o capital próprio (JCP) mensais nesta quinta-feira, dia 2 de maio. O valor por ação ordinária é de R$0,017249826 e por ação preferencial é de R$0,018974809. A data-base para o recebimento é de 1º de abril deste ano.
Sobre o Bradesco
Fundado em 1943, o Bradesco oferece diversos produtos e serviços bancários para pessoas físicas e jurídicas no Brasil e no exterior. A empresa opera por meio de dois segmentos, Banco e Seguros. Ele fornece contas correntes, poupança e salário; crédito imobiliário, financiamento de veículos, crédito consignado, crédito imobiliário, microcrédito, leasing e crédito pessoal e parcelado; cartões de débito e de negócios; serviços financeiros e de segurança; produtos de consórcio; seguros de automóveis, acidentes pessoais, odontológicos, viagens e vida; produtos de investimento; produtos de pensões; leilões de imóveis e veículos; administração de caixa e serviços de comércio exterior e câmbio; títulos de capitalização; e serviços de internet banking.
Como faço para comprar ações do Bradesco?
Para investir nas ações do Bradesco é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BBDC4.
Nós recomendamos Compra para as ações do Bradesco na carteira Nord Ações.
