Ações do Banco Pan (BPAN4) disparam após incorporação pelo BTG
Mercado reage com alta das ações do Pan e queda das do BTG após anúncio de incorporação total ainda em 2025. Descubra se é hora de vender ou segurar
As ações preferenciais do Banco Pan (BPAN4) dispararam nesta terça-feira, 14, após o anúncio de que o BTG Pactual vai incorporar o banco. Por volta das 16h05, os papéis subiam +26,10%, cotados a R$ 9,71. Por outro lado, as units do BTG (BPAC11) recuavam -2,11%, sendo negociadas a R$ 46,31.
Entenda o que está por trás da forte movimentação nas ações do Pan após o anúncio de sua incorporação pelo BTG Pactual.
Proposta do BTG pelo Pan (BPAN4)
O BTG Pactual informou na noite de segunda-feira, 13, a proposta de incorporação e fechamento de capital do Banco Pan. Com 77% de participação no Pan, a proposta do BTG envolve troca de ações.
Na operação, os acionistas do Banco Pan receberão 0,2128 units (BPAC11) para cada 1 ação. Ou seja, 1 Units equivale a 4,7 ações BPAN4.
Prêmio a acionistas do Pan
Com base na relação de troca, os acionistas do Pan receberão um prêmio de cerca de 30,7% considerando o fechamento na segunda (13/10), que foi de R$ 7,70, aos 1,32% de alta na B3.
Contudo, e como esperado, ao longo do pregão desta terça-feira, 14, o mercado precifica a operação com o prêmio caindo para pouco mais de 1,4%.
Ação do Banco Pan sai da bolsa após reorganização
Com a incorporação, o Banco Pan será fechado em bolsa, consolidando-se totalmente sob a estrutura do BTG. A medida visa simplificar a estrutura societária e ampliar sinergias entre as instituições financeiras.
Nossa visão
Após um longo processo de negociação, o BTG avançou com sua proposta de aquisição da totalidade das ações do Banco Pan, com o consequente fechamento de seu capital. A operação de incorporação tem como objetivo a captura de sinergias operacionais e fiscais, que trarão benefícios para ambas as instituições. Em nossa avaliação, a transação é positiva para o BTG, embora não se prevejam impactos relevantes em seus resultados financeiros.
Assembleia extraordinária e conclusão da operação
A incorporação do Banco Pan pelo BTG Pactual está sujeita à aprovação dos acionistas, por meio de assembleias, e à autorização do Banco Central. Contudo, o BTG projeta que a operação seja finalizada ainda no decorrer de 2025.
Os detalhes da transação, especialmente no que se refere ao cronograma e ao tratamento de eventuais frações de ações, serão divulgados oportunamente.
Considerando nossa recomendação de compra para BPAC11 e os preços praticados atualmente, recomendamos, neste momento, que os investidores mantenham sua posição em BPAN4.