A Vibra (VBBR3) reportou resultados abaixo do consenso de mercado no 4T25, alcançando uma receita líquida de R$ 50,5 bilhões, representando um crescimento de +13,5%. O Ebitda ajustado foi de R$ 2,6 bilhões, alta de +100,5%, e o lucro líquido ajustado atingiu R$ 615 milhões, incremento de +20,5%, com todos os resultados comparados ao mesmo período do ano anterior.

Resultados 4T25. Fonte: Vibra RI

Destaques resultados 4T25 da Vibra (VBBR3)

A distribuidora reportou um volume de vendas de 9,5 milhões de m³ no 4T25, alta de +5% em relação ao mesmo período do ano anterior, com destaque para combustível de aviação (+12%), gasolina (+10%) e diesel (+4%).

Já suas despesas operacionais apresentaram um crescimento de +22%. Com a maior rentabilidade nas operações de distribuição, expansão da oferta de produtos premium, além dos efeitos não recorrentes de recuperações tributárias e vendas de imóveis, o Ebitda ajustado (desconsidera os efeitos de recuperações tributárias extraordinárias) teve um crescimento de +100,5%, totalizando R$ 2,6 bilhões, com margem Ebitda de R$ 251/m³. 

Desconsiderando esses efeitos não recorrentes, o Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 1,8 bilhão (R$ 167/m³), uma alta de +42%.

Assim, mesmo com o resultado financeiro negativo de R$ -504 milhões, ante um positivo de R$ 185 milhões no 4T24, o lucro líquido ajustado ficou em R$ 615 milhões, subindo 21% no período.

Por fim, o seu endividamento líquido atingiu R$ 19,2 bilhões (+103%), impactado pela aquisição dos 50% restantes da Comerc. Com isso, sua alavancagem (dívida líquida/Ebitda) ficou em 2,4x (vs. 0,9x no 4T24).

Quais as perspectivas para a Vibra Energia em 2026?

Apesar dos desafios que vem enfrentando, como cenário macroeconômico desafiador, excesso de oferta de combustíveis, demanda menor que o esperado e efeitos do mercado clandestino, a Vibra tem se destacado no mercado de distribuição de combustíveis, superando desafios e alcançando novos patamares consistentes de margens e redução da volatilidade.

Paralelamente, seguirá focada no crescimento das cinco áreas estratégicas anunciadas em seu Investor Day: alcançar a liderança no setor de postos de gasolina, ampliar a oferta no segmento B2B, expandir a capacidade logística, conquistar o primeiro lugar em lubrificantes e continuar avançando em energias renováveis.

Além disso, a companhia deverá continuar focada na diminuição da alavancagem financeira, que subiu após a aquisição dos 50% restantes da Comerc. 

Proventos da VBBR3 em 2025

Em 2025, a Vibra anunciou R$ 1,2 bilhão em JCP, equivalente a R$ 1 por ação, o que representa um dividend yield de 3,2% aos preços atuais. Além disso, a distribuidora anunciou uma bonificação de R$ 800 milhões no ano.

 Remuneração aos acionistas. Fonte: Vibra RI

O dividend yield da Vibra Energia dos últimos 12 meses é de 5%.

Vale a pena comprar ações da Vibra Energia (VBBR3)?

Mesmo posicionada em um setor previsível e resiliente, com um dividend yield abaixo de 6% (buscamos acima de 8%), não temos recomendação para VBBR3 no Nord Dividendos.

Como faço para comprar ações da Vibra?

Para investir nas ações da Vibra é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker VBBR3.