A Ultrapar (UGPA3) registrou uma receita líquida de R$ 34,1 bilhões, representando um crescimento de +5% na comparação anual. Já o Ebitda foi de R$ 1,5 bilhão, alta de +15%, e o lucro líquido atingiu R$ 1,2 bilhão, forte expansão de +134%.

 Resultados da Ultrapar no 2T25. Fonte: RI

Principais destaques financeiros da Ultrapar (UGPA3) no 2T25

A Ultrapar reportou uma receita líquida de R$ 34,1 bilhões no 2T25, alta de +5% em relação ao mesmo período do ano passado, impulsionada pelo maior faturamento da Ipiranga (+3%) e da Ultragaz (+16%), mesmo com volumes praticamente estáveis no período. 

Já o Ebitda consolidado cresceu ainda mais (+15%), totalizando R$ 1,5 bilhão, devido à consolidação do resultado recorde da Hidrovias e por um melhor resultado da Ultragaz.

O lucro líquido foi de R$ 1,2 bilhão, o que representa um crescimento expressivo de +134% na comparação anual, em função de uma melhora significativa no resultado financeiro (negativo), que ficou em R$ 36 milhões após atualização de créditos fiscais extraordinários.

Por fim, a dívida bruta da companhia atingiu R$ 19 bilhões e, considerando uma posição de caixa de R$ 6,4 bilhões, sua dívida líquida totalizou R$ 12,6 bilhões e sua alavancagem (dívida líquida/Ebitda) ficou em 1,9x (vs. 1,2x no 2T24).

Quais as perspectivas para a Ultrapar (UGPA3) em 2025?

Como foi observado, o forte crescimento do lucro da Ultrapar no 2T25 não foi proveniente de uma melhora operacional/financeira expressiva, mas, sim, de fatores não recorrentes.

Olhando para os próximos trimestres, a empresa deverá seguir enfrentando desafios como o cenário macroeconômico desafiador, excesso de oferta de combustíveis, demanda menor que o esperado e efeitos do mercado clandestino.

Além disso, para este ano, a companhia divulgou um plano de investimentos no valor de até R$ 2,5 bilhões (+15% maior que o realizado em 2024), destinados principalmente à expansão da Ipiranga, Ultragaz e Ultracargo.

Com isso, a tendência é que a alavancagem financeira da Ultrapar se mantenha em trajetória ascendente (como já vem acontecendo nos últimos trimestres).

Qual o dividend yield da Ultrapar (UGPA3)?

Com planos de investimento em andamento, a companhia não está distribuindo tantos proventos aos seus acionistas. Assim, seu dividend yield nos últimos 12 meses é de 4%.

No momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.