A Smart Fit (SMFT3) reportou uma receita líquida de R$ 1,8 bilhão no 2T25, um avanço de +32% em relação ao 2T24. O Ebitda também cresceu +32%, alcançando R$ 576 milhões, e o lucro líquido recorrente somou R$ 189 milhões, igualmente subindo +32%.

Destaques do 2T25. Fonte: Smart Fit RI

Margem recorde e expansão da rede

Entre os destaques positivos do trimestre estão a expansão da rede, com 289 novas academias adicionadas nos últimos 12 meses (+19%), e o aumento de +11% na base de clientes em academias, além do crescimento de 10% no ticket médio. 

A margem bruta caixa atingiu um nível recorde de 51%, reflexo da maturação das novas unidades e da manutenção das margens nas academias maduras. Por outro lado, a base de clientes apresentou queda de -2% no 2T25 em relação ao 1T25, impactada pela sazonalidade típica do período.

Receita internacional ganha protagonismo

A receita líquida foi impulsionada pela combinação entre a expansão da base instalada e o crescimento do ticket médio. Em termos regionais, a receita das academias Smart Fit no Brasil foi de R$ 596 milhões (+24%), no México de R$ 385 milhões (+11%) e, na região denominada “Outros Países”, de R$ 603 milhões, com crescimento expressivo de +45%. Com isso, a receita internacional já representa 62% da receita da marca Smart Fit.

O Ebitda ajustado manteve sua evolução, sustentado principalmente pelo ramp-up das novas academias e pela eficiência operacional nas unidades maduras, cuja margem bruta caixa ficou em 52%. A margem Ebitda apresentou leve retração de -0,1 p.p. em relação ao mesmo trimestre de 2024, mas se expandiu em +1,1 p.p. frente ao 1T25. A conversão de Ebitda em caixa operacional foi elevada, atingindo 90%.

O lucro líquido recorrente alcançou R$ 189 milhões no trimestre, também com alta de +32% sobre o 2T24, sustentado pelo crescimento operacional e pela receita financeira com a atualização do saldo de créditos a recuperar.

Alavancagem e posição financeira

Do lado financeiro, a companhia encerrou o trimestre com R$ 2,7 bilhões em caixa e uma dívida bruta consolidada de R$ 6 bilhões, resultando em uma dívida líquida de R$ 3,3 bilhões. O índice de alavancagem, medido por dívida líquida/Ebitda, ficou em apenas 1x no 2T25.

Guidance mantido para 2025

A Smart Fit manteve o guidance de abertura de 340 a 360 academias em 2025, sendo aproximadamente 80% dessas unidades próprias. Até julho, já havia inaugurado 87 academias e possuía 145 obras em andamento. 

Resultado forte no 2T25

O resultado do 2T25 reforça a tese de crescimento sustentável da companhia, com a rentabilidade no Brasil vindo acima da esperada no trimestre. Os principais pontos positivos seguem sendo a escalabilidade do modelo, a rentabilidade das academias maduras e a presença crescente em mercados fora do Brasil.

No entanto, o cenário competitivo pode pressionar as margens e segue como ponto de atenção.